Industrial Securities: Новости о сдаче вычислительных мощностей Meta в аренду не следует чрезмерно трактовать как избыток мощностей

格隆汇, 2 июля — В среду новость о намерении Meta продавать избыточные мощности искусственного интеллекта вызвала резкую коррекцию мирового рынка оборудования для ИИ и акций высокотехнологичных компаний. По мнению Industrial Securities, новости о сдаче Meta серверных мощностей в аренду не стоит чрезмерно пессимистично интерпретировать как избыток вычислительных ресурсов или повсеместное замедление капитальных затрат, поскольку: (1) это не новая информация — соответствующие сообщения появлялись ещё в мае этого года; (2) Meta — особый игрок среди hyperscalers, а её деятельность преимущественно ориентирована на конечных пользователей, поэтому монетизация ИИ в основном опирается на рекламу, а развитие облачного бизнеса может увеличить доход акционеров и денежный поток; (3) у Meta всё ещё сохраняется дефицит вычислительных ресурсов — на этой неделе сообщалось об ограничении доступа со стороны Google и о заключении Meta соглашения с Crusoe; (4) спрос на оборудование вызван инфляцией со стороны вывода (inference), а не обучения (training).