Аналитик: доля убыточных обращающихся BTC в этом медвежьем рынке выросла до 54% и может превысить предыдущий максимум

```htmlПо сообщению Jinse Finance, 2 июля криптоаналитик Murphy опубликовал статью, в которой отметил, что доля циркулирующих убыточных активов может быть использована для сравнения «степени боли» инвесторов в разные циклы медвежьих рынков, то есть для оценки максимального диапазона рыночных настроений после количественной оценки. Из-за накопления низкозатратных монет, повышения уровня дна медвежьего рынка и более зрелой структуры держателей, доля циркулирующих убыточных активов на каждом дне медвежьего рынка уменьшается по сравнению с предыдущим циклом. Например, в 2015 году максимальное значение составляло 64%, в 2019 году — 60%, а в 2022 году — 55%; когда 30 июня BTC упал до 58 000 долларов, эта доля выросла до 54%. Это максимальное значение в текущем цикле на данный момент. Если тенденция снижения за последние 10 лет сохранится, то 54% уже почти приближается к экстремальному значению предыдущего цикла; это указывает на то, что стоимость 58 000 долларов очень близка к дну. Однако недавно я также задумался над одним вопросом: в этом бычьем цикле большая часть древних низкозатратных монет была перемещена, и крупные институции, купившие их по высокой цене, до сих пор держат значительные объёмы, что привело к росту средней стоимости долгосрочных держателей (LTH). Эти монеты сейчас все находятся в позиции с нереализованным убытком, и если держатели их не тронут, то базовый объем убыточных монет увеличится. Может ли это нарушить прежние закономерности, то есть доля циркулирующих убыточных активов в этом медвежьем дне превысит предыдущий максимум 55%? Я считаю, что такое возможно. Но по моему мнению, даже если доля превысит этот максимум, разница будет небольшой — вероятно, она останется в пределах 55-60%.```