Goldman Sachs: говорить о пузыре в AI-трейдинге преждевременно, инвесторам не следует покидать рынок слишком рано

По данным BlockBeats, 2 июля Goldman Sachs считает, что инвесторам не следует слишком рано отходить от основной темы искусственного интеллекта. Несмотря на значительный рост акций, связанных с AI, с начала этого года и усиливающиеся опасения по поводу пузыря на рынке, руководитель стратегий по американским акциям Goldman Sachs Бен Снайдер заявил, что текущая динамика больше напоминает бычий рынок, движимый прибылью, а не спекулятивный бум, основанный исключительно на расширении оценок.

Снайдер считает, что инвестиционные возможности в сфере AI по-прежнему сосредоточены в трех ключевых направлениях: инфраструктура AI, энергетическая инфраструктура, а также облачные провайдеры и масштабные платформы, которые в последнее время отставали по показателям. К первому направлению относятся полупроводники, серверы, AI-сетевое оборудование и аппаратное обеспечение центров обработки данных; ко второму — энергетическое оборудование, коммунальные услуги и энергетическая инфраструктура, поддерживающие расширение дата-центров; к третьему — такие крупнейшие платформенные компании, как Amazon, Microsoft, Meta, Alphabet, Oracle и IBM.

Ключевой довод Goldman Sachs заключается в том, что, несмотря на значительный рост стоимости многих AI-инфраструктурных акций, их оценки не оторвались от ожиданий по прибыли, как это характерно для типичного пузыря. Ряд акций, связанных с хранением данных, полупроводниками и центрами обработки данных, по-прежнему отражают рыночные сомнения, а не единодушный оптимизм. Иными словами, инвесторы по-прежнему требуют от этих компаний показать, что расходы капитала на AI смогут конвертироваться в прибыль за счет заказов, маржи и денежного потока.

Goldman Sachs не рекомендует без разбора скупать все AI-концептуальные акции, а советует продолжать делать ставку на те компании, которые могут напрямую увеличить доходы и прибыль благодаря капитальным вложениям в AI. По мнению аналитиков, сделки в AI-секторе еще не перешли в фазу «только рассказы, без учета прибыли». Пока прибыль продолжает расти, инфраструктура AI может оставаться одной из важнейших тем на американском фондовом рынке.