Новая стратегия капитального регулирования вызвала разногласия на рынке, Benchmark сохранил рейтинг «покупать»

По данным BlockBeats, 30 июня после публикации Strategy новой структуры управления капиталом на рынке возникли разные мнения. Benchmark Equity Research вновь подтвердила рейтинг «покупать» по обыкновенным акциям класса A Strategy (MSTR) и сохранила целевую цену на ближайшие 12 месяцев в размере 570 долларов США, считая, что новая структура повысит гибкость управления капиталом компании.

Согласно новой структуре, Strategy получила разрешение при необходимости продавать Bitcoin на сумму до 1,25 миллиарда долларов для привлечения средств, больше не полагаясь исключительно на выпуск акций или облигаций. По текущей цене это соответствует примерно 21 тысяче BTC, что составляет около 2,5% от портфеля компании в примерно 847 тысяч биткоинов. Ранее Strategy в мае 2026 года продала 32 BTC, а в 2022 году — 704 BTC в рамках налоговой оптимизации, после чего снова выкупила сопоставимое количество.

По мнению Benchmark, этот шаг позволяет Strategy перейти от одностороннего накопления Bitcoin к более активному управлению обеими сторонами баланса, что способствует снижению прежних опасений рынка по поводу структуры капитала компании.

Тем не менее, некоторые участники рынка сохраняют осторожность. Главный инвестиционный директор Arca Джефф Дорман отметил, что Strategy, возможно, потребуется продать Bitcoin на сумму от 2 до 3 миллиардов долларов, чтобы устранить долгосрочные ожидания давления на продажу. CEO Ripple Брэд Гарлингхаус отметил, что чрезмерная опора на финансовую инженерию не создает долгосрочной ценности и полагает, что подобная стратегия оказывает негативное влияние на рынок в целом.