BIT: ставка финансирования ниже SOFR, привлекательность арбитража на bitcoin снижается

Foresight News сообщает, что BIT написал в Twitter: «В отличие от 2022 года, в текущем нисходящем цикле Bitcoin криптовалютные хедж-фонды больше не могут получать прежнюю относительно стабильную доходность от арбитража между спотовыми и фьючерсными контрактами. Эта стратегия обычно заключается в покупке спота и продаже фьючерса с целью поймать разницу между их ценами. Ранее, после вычета стоимости финансирования на основе SOFR, такая нерычажная стратегия могла приносить годовую доходность в размере 5%–10%; однако с ростом процентных ставок и снижением участия розничных трейдеров во фьючерсных торгах соответствующая премия постоянно сокращается.»

Данные также подтверждают это изменение: сейчас годовая ставка финансирования Bitcoin составляет примерно 2,9%, что ниже 3,7% SOFR. Это означает, что с февраля 2026 года разница между ставкой финансирования и SOFR стала отрицательной. Данная тенденция впервые проявилась в феврале 2025 года, когда снизился интерес розничных участников. С уменьшением доходности от арбитража некоторые криптовалютные хедж-фонды могут выбрать выжидательную позицию, а отдельные фонды могут столкнуться с давлением на выкуп.»