Goldman Sachs: увеличение доли Samsung и SK Hynix на 1% может привести к оттоку иностранного капитала из Кореи на 2 миллиарда долларов

30 июня Тимоти Мо и Джон Квон из Goldman Sachs отметили, что увеличение совокупного веса компаний Samsung и SK Hynix в южнокорейском фондовом индексе на 1 процентный пункт может привести примерно к 2 миллиардам долларов оттока иностранных инвестиций с корейского рынка, поскольку Закон США об инвестиционных компаниях требует соблюдения порога диверсификации портфелей. В Goldman Sachs также указали, что значительный приток средств в кредитные ETF, а также рост объема торговли опционами и розничного маржинального трейдинга создали структурную ситуацию, при которой дневные колебания цен существенно превышают уровень, который могут обеспечить корпоративные фундаментальные показатели. Рост объемов управления активами в Корее с прошлого года в первую очередь обеспечивался инвестиционной прибылью, а не новым капиталом. По мере роста оценок, механическая подверженность институциональных инвесторов рыночной волатильности также увеличивается — часто это связано со стратегиями хеджирования. Это означает, что даже мягкая рыночная коррекция может запустить череду принудительных распродаж.