Аналитики Morgan Stanley предупреждают: сектор полупроводников может временно достичь пика

BlockBeats сообщает: 29 июня команда стратегов под руководством Майка Уилсона из Morgan Stanley указала, что в текущем цикле коррекции инвесторам необходимо значительно повысить стандарты отбора акций. Уилсон отметил, что потенциал распространения текущего рынка всё ещё сохраняется, основным драйвером этого является то, что «интенсивность восстановления прибыли на рынке серьёзно недооценена». На фоне снижения цен на нефть и, вероятно, менее жёсткой политики Федеральной резервной системы по сравнению с текущими рыночными ожиданиями, он положительно оценивает секторы потребительских товаров, транспортировки и региональных банков.

Другая ключевая тревога Уилсона заключается в том, что недавняя резкая волатильность в секторе полупроводников значительно усложняет удержание исторически высоких позиций на рынке. В эту динамику особенно хорошо иллюстрирует индекс Филадельфии по полупроводникам (SOX): за неделю, завершившуюся 15 июня, индекс вырос на 7,3%, а на прошлой неделе упал на 7,9%.

Он также привёл аналогию, вызывающую настороженность у инвесторов: полупроводники могут повторить очередной цикл быстрого роста в этом году, и их динамика похожа на сектор серебра, однако с четырёхмесячным запозданием относительно серебра. «Если распространение рыночной динамики сохранится, то нынешний импульс роста цен на полупроводники, скорее всего, достигнет локального пика, и, судя по темпам рынка, этот поворотный момент уже наступает. Это не означает завершение цикла полупроводниковой индустрии, но краткосрочная утрата динамики роста в этом секторе откроет возможности получения сверхприбылей для других сегментов рынка; такие секторы, как потребительские товары и транспортировка, благодаря собственным относительно позитивным факторам, получат шанс на временное усиление рынка.»