Когда резкие колебания курса стали обыденностью, южнокорейский фондовый рынок постепенно превращается в "мемный" рынок

По данным Golden Ten Data от 24 июня, волатильность южнокорейского эталонного фондового индекса достигла экстремального уровня, настолько, что инвесторы и аналитики сравнивают внутридневные резкие колебания на рынке с ажиотажем вокруг “мемных акций”. Хотя, учитывая, что индекс Kospi поддерживается сильной прибылью ведущих мировых производителей чипов, такое сравнение на первый взгляд может показаться преувеличением, оно не лишено оснований. Интерес розничных инвесторов продолжает расти: в этом году индекс Kospi завершил торги с изменением не менее чем на 5% за день уже 20 раз, тогда как за весь 2025 год таких случаев было лишь два. Акции Samsung Electronics в этом году фиксировали однодневные колебания на уровне или выше 10% восемь раз, а в прошлом году — ни разу; у SK Hynix в этом году было 11 таких случаев, а в 2025 году — два. Это напоминает ситуации, когда ранее акции GameStop и Bed Bath & Beyond (BBBY) испытывали бешеный спрос со стороны розничных трейдеров. Одним из главных драйверов всплеска волатильности стала активная покупка частными инвесторами левериджированных ETF отдельных акций. Помимо этого, усиливающаяся роль двух крупнейших компаний в индексе также увеличивает волатильность. По оценкам Goldman Sachs, колебание корейского фондового рынка на 5% может вызвать перетоки капитала в ETF на сумму около 4,7 миллиарда долларов, так как опционные дилеры вынуждены корректировать свои риски. Этот объем составляет примерно одну восьмую от обычного дневного объема торгов на корейском рынке.