Американские технологические акции вчера подверглись распродаже, эффективность искусственного интеллекта была поставлена под сомнение, а сектор чипов оказался под двойным давлением ожиданий повышения процентных ставок.

BlockBeats News, 24 июня. Во вторник технологические акции США подверглись новой волне распродаж: индекс Nasdaq Composite снизился на 2,2%, а S&P 500 упал на 1,4%. Особенно сильно пострадали акции производителей чипов памяти — и SanDisk, и Micron потеряли в цене более 13%, несмотря на то что их рост с начала года всё ещё составляет соответственно 727% и 269%. Индекс Nasdaq уже шесть торговых сессий подряд показывает внутридневные колебания в 1% и более.

Данный спад был вызван двумя основными причинами. Первая — ожидания повышения процентных ставок: председатель Федеральной резервной системы Пауэлл чётко заявил на прошлой неделе, что ставки могут быть вновь повышены в этом году для борьбы с инфляцией, и рынок в целом уже заложил в цены ожидания двух повышений ставок за этот год. Вторая причина — опасения по поводу бизнес-моделей в сфере AI: некоторые AI-компании начали снижать цены на свои продукты, а значительные расходы на строительство дата-центров заставили инвесторов пересмотреть потенциальную прибыльность отрасли.

Лиза Шаллетт, директор по инвестициям Morgan Stanley Wealth Management, отметила, что модели AI демонстрируют тенденцию к унификации, а пользователи склоняются к выбору самого дешёвого решения. Конкуренция в отрасли будет продолжать обостряться, что сделает соответствующие бизнес-модели более цикличными и чувствительными к процентным ставкам. Она также сообщила, что клиенты хедж-фондов в их сервисе прайм-брокериджа на прошлой неделе начали активно сокращать уровень принимаемого ими риска.

Текущая корректировка одновременно отразилась и на мировом рынке: индекс Kospi Южной Кореи во вторник кратковременно обрушился примерно на 10%, так как розничные маржинальные операции усилили волатильность рынка. Отметим, что на рынке наблюдается явное внутреннее расслоение: 6 из 11 секторов индекса S&P 500 завершили день в плюсе. Сектор товаров первой необходимости вырос на 1,8%, здравоохранение — на 1,4%, индекс Dow Jones снизился менее чем на 0,1%, а оборонительные сектора в целом показали относительно стабильную динамику.

Micron планирует опубликовать свой финансовый отчёт в среду, и рынок с большим вниманием следит за тем, сможет ли его результат обеспечить фундаментальную поддержку сектору чипов.