Сейчас ситуация очень похожа на канун интернет-пузыря 1999 года! Легендарный инвестор: «Бычий рынок AI продлится ещё 1-2 года», Уолш: «Нет шансов» на снижение ставки
Легендарный управляющий хедж-фондом Paul Tudor Jones заявил, что бычий рынок, движимый искусственным интеллектом, все еще имеет потенциал дальнейшего роста, и он сам недавно продолжил увеличивать долю акций, связанных с AI.
В четверг (7 мая) Джонс в эфире программы CNBC «Squawk Box» отметил, что нынешний этап развития AI напоминает ему восхождение Microsoft в 1980-х и начальный этап коммерциализации интернета в 1990-х. #Бум AI: от чипов до капитала — соревнование#
Он сказал: "Я считаю, что этап развития Claude в январе этого года примерно сопоставим с тем, как Microsoft только начинала свой взлёт в 1981 году."
Джонс также провел параллели между текущей AI-волной и периодом массовой популяризации интернета в 1995 году. Тогда выпуск Windows 95 ускорил коммерциализацию интернета, что привело к многолетнему росту производительности и затяжному бычьему рынку.
“В обоих случаях это было началом производственного чуда, которое продолжалось 4–5,5 лет.” — отметил Джонс. "Я думаю, сейчас мы прошли лишь 50–60%. Если искать исторические аналогии, этот рост может затянуться еще на 1–2 года."
AI двигает фондовые рынки к новым максимумам, техногиганты становятся ключевым драйвером
В последние годы одним из важнейших факторов роста фондового рынка США стала ставка рынка на то, что AI полностью изменит отрасли и повысит производительность.
Крупные технологические компании, связанные с инфраструктурой AI, в том числе производители чипов, облачные вычисления и разработчики генеративных AI, стали локомотивом этого тренда. Именно они способствовали установлению новых исторических максимумов индекса S&P 500.
Тем не менее, по мнению Джонса, рыночные настроения всё больше напоминают позднюю фазу пузыря доткомов в 1999 году.
Он сказал: “Это действительно немного похоже на 1999 год, то есть на год до пика пузыря доткомов в 2000-м.”
Джонс предупреждает, что когда этот бычий рынок закончится, можно ожидать резкой коррекции.
“Если рынок акций вырастет еще на 40%, капитализация акций относительно ВВП может достичь 300% или даже 350%. В этот момент явно произойдет какая-то удушающая коррекция”, — отметил он.
“Я недавно снова купил акции AI”
Хотя Джонс проявляет осторожность в отношении будущих рисков пузыря, он раскрыл, что недавно снова увеличил долю акций, связанных с AI.
Однако он не уточнил время покупки и конкретные инструменты.
“Я макротрейдер, — говорит Джонс, — поэтому обычно покупаю целую корзину активов. Мне всегда интересно находить исторические аналогии.”
“Регулирование AI уже запоздало”
Помимо рыночной динамики, Джонс особо предупредил о долгосрочных рисках AI.
Он считает, что США уже значительно отстали в вопросе регулирования AI.
“Мы должны приступить к регулированию уже завтра”, — отметил Джонс. — “Фактически, уже слишком поздно, это следовало сделать намного раньше.”
По его мнению, правительство как минимум должно обязать внедрение в AI-контент цифровых водяных знаков для различения подлинного контента и дипфейков (Deepfake).
Джонс отметил, что на недавней AI-конференции около 80% экспертов по AI и разработчиков моделей поддержали ужесточение регулирования, в то время как еще в прошлом году таких было лишь 20%.
Он добавил: “Руководитель одной из AI-компаний даже сказал, что удивлен отсутствием регулирования в индустрии до сих пор.”
“ФРС не будет снижать ставки в этом году, возможно, даже поднимет”
Помимо AI, Джонс коснулся перспектив политики ФРС.
По его мнению, новый председатель ФРС Кевин Уорш (Kevin Warsh) вряд ли поспешит с понижением ставок, а возможно, рассмотрит даже их повышение.
— “Вы спрашиваете, снизит ли он ставки? Нет шансов”, — сказал Джонс.
Он отмечает, что при текущей стабильности рынка труда, войне в Иране и тарифах Трампа, разгоняющих инфляцию, ФРС будет сложно быстро перейти к мягкой политике.
“На моем месте я бы даже рассмотрел повышение ставки. Конечно, я для начала посмотрел бы на данные, но это точно вопрос для размышлений.”
В данный момент базовая ставка ФРС находится в диапазоне 3,5%-3,75%. Согласно данным CME FedWatch, большинство трейдеров сейчас считают, что ФРС сохранит ставки без изменений в этом году, а вероятность повышения и понижения примерно равна.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Генеральный директор Broadcom (AVGO.US): следующий узкое место для AI — не чипы, а капитал, но многие инвесторы «как игроки»
Генеральный директор Broadcom заявил, что финансирование станет основным ограничивающим фактором для развития искусственного интеллекта, но одновременно предупредил, что многие инвесторы ведут себя как "азартные игроки в казино".
Переосмысление идей Кейнса получило признание Нобелевской премии! Американские экономисты Холл и Вудфорд раскрывают базовую логику потребительских решений и политики центрального банка.
12 октября Шведская академия наук объявила, что Нобелевская премия по экономике 2026 года будет присуждена американским экономистам Роберту Холлу и Майклу Вудфорду в знак признания их выдающегося вклада в исследование микроэкономических основ политики макроэкономической стабильности.
Прогноз по результатам TSMC за третий квартал: массовое производство 2nm, сильный спрос на AI, HSBC оценивает максимум в 3800 новых тайваньских долларов
По оценкам Bloomberg, доходы TSMC за третий квартал составили 1,49 триллиона новых тайваньских долларов, в основном благодаря сильному росту производства по 2nm технологии и высокой загрузке линий для 3nm и 5nm. Bank of America и HSBC повысили целевую цену акций, самая высокая из которых составляет 3800 новых тайваньских долларов. Ожидается, что компания продолжит показывать сильные темпы роста в четвертом квартале благодаря увеличению цен и переходу на передовые технологические процессы, при этом капитальные расходы будут оставаться высокими, укрепляя ее ключевое положение в инфраструктуре искусственного интеллекта.
Самые слабые заемщики не выдержали! Morgan Stanley: спред кредитных CCC облигаций превысил 1000 базисных пунктов, банковские акции испытывают самое экстремальное перепроданное состояние за 33 года
Индекс акций США находится всего в 0,2% от исторического максимума, но под внешней спокойствием скрываются напряжённые процессы: спред высокодоходных облигаций с рейтингом CCC превысил 1000 базисных пунктов, достигнув самого широкого значения с 2023 года, а кредитная дифференциация выросла до исторического максимума; разница между RSI банковских акций и S&P 500 достигла самого высокого значения за 33 года, что указывает на глубокую перепроданность банковского сектора; доходность 10-летних казначейских облигаций США взлетела до 5,30% — максимального уровня с 2002 года. Начинающийся во вторник сезон отчетности банков рассматривается как ключевой момент для проверки, сможет ли рынок преодолеть разрыв между "фундаментальной устойчивостью и опасениями инвесторов".
Цены на крипто
Далее
