Ключевой ончейн-сигнал Bitcoin может отметить следующий всплеск спроса на BTC
Ончейн-данные, отслеживающие прибыльность инвесторов Bitcoin (BTC), снизились до долгосрочного среднего значения, что указывает на возможный пересмотр оценки стоимости. В то же время потоки ордеров на криптобиржах показывают ослабление давления со стороны агрессивных продавцов: совокупный объемный дельта-индекс (CVD) на спотовом рынке немного вырос, несмотря на снижение объема спотовых торгов с 7,6 млрд долларов до 6 млрд долларов.
Эти изменения формируют ожидания относительно того, когда может вернуться более высокий спотовый спрос на BTC и приведет ли это к развороту тренда.
Показатель оценки Bitcoin возвращается к историческому среднему
Аналитик Glassnode Крис Бимиш отметил, что соотношение рыночной стоимости Bitcoin к реализованной стоимости (MVRV) нормализовалось после того, как крайние значения выше +1 стандартного отклонения полностью скорректировались.
BTC: экстремальные отклонения MVRV. Источник: Chris Beamish/X MVRV сравнивает рыночную капитализацию с реализованной капитализацией для оценки прибыльности инвесторов. Сжатие к долгосрочному среднему уровню размещает оценки около тех значений, которые ранее обеспечивали улучшенное соотношение риск/прибыль, хотя BTC еще не вошел в зону глубокой недооценки.
Аналогично, реализованная капитализация, которая измеряет общую стоимость Bitcoin на основе цены последнего ончейн-перемещения каждой монеты, снизилась до 1,09 трлн долларов с пика в ноябре 2025 года на уровне 1,12 трлн долларов, что составляет сокращение примерно на 33 млрд долларов от сетевой стоимости.
30-дневное изменение составляет -2,26%, что указывает на устойчивый отток капитала. По данным исследователя BTC Акселя Адлера-младшего, монеты возрастом от трех до шести месяцев теперь составляют 25,9% предложения, что является наибольшей долей. Многие из этих позиций были открыты на пиках цикла и сейчас находятся в убытке.
Изменение чистой позиции по реализованной капитализации Bitcoin (%). Источник: Glassnode В совокупности эти сигналы описывают защитную фазу. Владельцы BTC не капитулируют массово, а новые притоки капитала еще не изменили нисходящий тренд реализованной капитализации. Адлер-младший отметил, что текущий тренд остается «нейтрально-защитным», пока капитализация не вернется к положительной динамике.
Связано: Избыточная фиксация убытков трейдерами Bitcoin может опустить цену BTC ниже $44 тыс.
Дельта объема Bitcoin показывает осторожное поглощение
Данные по биржевым потокам соответствуют такой позиции. По данным Glassnode, совокупная дельта объема на спотовом рынке улучшилась до -161,5 млн долларов с -177,1 млн долларов, что сигнализирует о небольшом снижении агрессивных продаж.
Данные по спотовой CVD. Источник: Glassnode CVD измеряет совокупную разницу между рыночными ордерами на покупку и продажу. Объем спотовых торгов упал до 6,0 млрд долларов с 7,6 млрд долларов, что указывает на более слабую вовлеченность участников и более волатильную динамику цен.
В предыдущих циклах резкое снижение CVD во время падения цен совпадало с формированием локального дна после стабилизации давления продаж. Удержание цены BTC в диапазоне $62 000–$64 000 наряду с выравниванием CVD может свидетельствовать о том, что предложение поглощается эффективнее, особенно если спотовая активность начнет восстанавливаться с текущих низких уровней.
Связано: Разрыв «справедливой стоимости» Bitcoin устанавливает цель $45 тыс., пока проблемы AI преследуют акции и золото
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Акции американских чипмейкеров падают восемь дней подряд! Рыночная капитализация сократилась на 2 триллиона долларов, это самое длительное падение с 2008 года
На этой неделе перспективы доходности инвестиций в AI подверглись сомнениям со стороны рынка: индекс Филадельфийских полупроводник ов упал на 11,4%, индекс Nasdaq снизился более чем на 4% за неделю. Акции CoreWeave за неделю потеряли более 25%, облигации достигли уровня финансовых затруднений, а модель финансирования с высоким доходом оказалась под вопросом. Стратеги предупреждают о риске пропустить рост при чрезмерно "медвежьей" позиции, а "Арк Инвест" Марии Вуд сопротивляется тенденции и увеличивает вложения в CoreWeave.
В августе зарубежные средства возвращаются на рынок государственных облигаций США, британские активы впервые превышают триллион, Китай и Япония продолжают сокращать долю, а китайские облигации достигают самого низкого уровня с 2008 года.
Согласно отчету Министерства финансов США, в августе зарубежные инвесторы чисто приобрели казначейские облигации США на сумму 108,9 миллиарда долларов, что прервало двухмесячное снижение их объема. Среди десяти крупнейших держателей только Китай и Япония сократили свои позиции в августе: Япония, занимая первое место («главный держатель»), во время интервенции на валютном рынке снизила объем вложений до минимума за 22 месяца и сокращает позиции четыре месяца подряд; Китай уменьшает объем инвестиций три месяца подряд, два месяца подряд обновляя минимум с 2008 года. Второе место занимает Великобритания, чьи вложения два месяца подряд достигают исторического максимума. Канада в августе увеличила вложения больше всех, на 38,3 миллиарда долларов, заняв пятое место по объему, а второе место по росту занимает Бельгия с увеличением на 19,8 миллиарда долларов.
Сообщается, что японская группа Softbank рассматривает возможность приобретения крупнейшей американской охранной компании Allied.
Группа Softbank ведет предварительные переговоры о приобретении крупнейшей американской охранной компании Allied Universal. Потенциальная оценка доли может достигать 18 миллиардов долларов, а вместе с долговыми обязательствами в размере около 12 миллиардов долларов общая стоимость сделки может приблизиться к 30 миллиардам долларов. Масайоси Сон рассматривает охранный бизнес как ключевую испытательную площадку для робототехнических технологий, что соответствует его стратегии в области AI и робототехники. После публикации новости ADR Softbank за день резко упали почти на 10%.
Дефицит бюджета США на 2026 финансовый год составит 1,99 триллиона долларов, увеличившись на 12%, расходы на проценты достигли рекордного уровня.
В 2026 финансовом году расходы США увеличатся на 6% и достигнут 7,4 триллиона долларов, а доходы возрастут на 3% до 5,4 триллиона долларов, что приведет к продолжающемуся расширению дефицита бюджета. Чистые расходы на проценты увелича тся на 81,4 миллиарда долларов и достигнут 1,05 триллиона долларов, установив новый исторический максимум. Налоговая реформа Трампа привела к снижению корпоративных налоговых поступлений более чем на 70 миллиардов долларов. Бейсент выделяет возврат таможенных пошлин как один из ключевых факторов роста дефицита. IMF, Европейский центральный банк и CBO единогласно ставят под сомнение логику «роста для решения проблемы дефицита».
Цены на крипто
Далее
