Дебют ProShares GENIUS ETF на $17 млрд укрепляет аргументы в пользу токенизированных денежных рыночных фондов
Рекордный дебют денежного рыночного биржевого фонда (ETF) от ProShares на прошлой неделе подчеркивает огромный спрос на продукты управления наличностью в то время, когда этот класс активов все чаще токенизируется — и, как утверждают сторонники индустрии, этот сдвиг может помочь фондам оставаться конкурентоспособными на фоне растущего принятия стейблкоинов в США.
Денежные рыночные фонды инвестируют в краткосрочные высококачественные долговые инструменты, такие как казначейские векселя США, сделки РЕПО и коммерческие бумаги. Они предназначены для сохранения капитала при обеспечении умеренной доходности и ежедневной ликвидности, что делает их популярным инструментом управления наличностью для инвесторов.
На этом фоне запуск ProShares Genius Money Market ETF (IQMM) особенно примечателен. Активно управляемый фонд, который в основном держит государственные ценные бумаги с коротким сроком обращения, в четверг обеспечил объем торгов в $17 млрд в первый день — беспрецедентная цифра для только что запущенного ETF.
Аналитик ETF агентства Bloomberg Эрик Балчунас зафиксировал этот всплеск, отметив, что дебют IQMM значительно превзошел другие громкие запуски. Например, iShares Bitcoin Trust (IBIT) от BlackRock показал примерно $1 млрд объема в первый день, а ориентированный на ESG ETF от BlackRock, профинансированный пенсионными инвесторами, — около $2 млрд.
Источник: Eric Balchunas Хотя впоследствии выяснилось, что значительная часть активности IQMM была связана с внутренними перераспределениями, когда ProShares переводил средства из существующих фондов в IQMM для управления казначейскими активами, запуск все равно подчеркивает масштаб и стратегическую важность денежных рыночных инструментов.
Даже если потоки не были полностью органичными, этот шаг свидетельствует о важности денежных рыночных фондов в современной структуре портфеля.
Связано: Токенизированные денежные рыночные фонды выросли до $9 млрд; BIS предупреждает о новых рисках
Ответ Уолл-стрит на стейблкоины?
Всплеск также происходит на фоне роста популярности токенизированных денежных рыночных фондов на блокчейн-платформах, где они все чаще позиционируются как приносящая доход альтернатива традиционным стейблкоинам.
По мере того как стейблкоины, привязанные к доллару, распространяются в платежах и децентрализованных финансах, токенизированные денежные рыночные фонды продвигаются как соответствующее требованиям, приносящее процент дополнение к той же экосистеме.
Особенно стоит отметить, что фонд ProShares носит название “GENIUS”, поскольку он структурирован в соответствии с требованиями закона GENIUS, принятого в прошлом году и устанавливающего федеральную регуляторную основу для платежных стейблкоинов. Закон определяет стандарты резервирования, прозрачности и надзора для эмитентов, укрепляя роль высококачественных ликвидных активов в обеспечении цифровых долларов.
Стратеги рынка уже называют токенизированные денежные фонды конкурентным ответом Уолл-стрит. Как сообщал Cointelegraph в июле прошлого года, стратег JPMorgan Тереза Хо заявила, что такие фонды могут служить институциональной альтернативой стейблкоинам, особенно на рынке залогов.
«Вместо внесения наличности или казначейских бумаг вы можете внести доли денежного фонда и не терять проценты по ходу дела. Это говорит о многофункциональности денежных фондов», — сказала Хо агентству Bloomberg, комментируя инициативу токенизированного денежного фонда Goldman Sachs–BNY Mellon.
Рост токенизированных денежных рыночных фондов. Источник: Bank for International Settlements Растущая роль токенизированных денежных рыночных фондов также была отмечена в ноябрьском бюллетене Банка международных расчетов, где они были охарактеризованы как «быстрорастущий инструмент для залога и сбережений».
Связано: Crypto Biz: Крипторынок снижается, но токенизированные RWA и венчурные инвестиции продолжают расти
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Пять основных факторов усиливаются, JPMorgan: Мировой продовольственный кризис может разразиться в следующем году
JPMorgan предупреждает, что под влиянием пяти факторов — войны, погодных условий, хранения, доступности воды и потерь — глобальный продовольственный кризис может вспыхнуть в первой половине 2027 года. Ожидается, что глобальная продовольственная инфляция вырастет с 2,8% в первой половине 2026 года до 5% в первой половине 2027 года. Сочетание феномена супер-Эль-Ниньо с энергетическими шоками дополнительно повысит индекс потребительских цен на продукты примерно на 1,5 процентных пункта, при этом такие развивающиеся рынки, как Индия, Индонезия и Бразилия, окажутся под наибольшим ударом.

За долговым бумом AI: 70 миллиардов долларов внебалансовых скрытых обязательств вызывают обеспокоенность облигационных инвесторов
После того как Nvidia объявила о сотрудничестве по финансированию искусственного интеллекта на сумму 500 миллиардов долларов, на рынке облигаций резко возросли опасения по поводу внебалансового долга AI-компаний примерно на 70 миллиардов долларов. Эта структура позволяет таким чиповым гигантам, как Nvidia и Broadcom, гарантировать долги своих клиентов, не отражая эти обязательства в собственных балансах. Несколько институтов предупреждают, что это проциклическая финансовая инженерия, и в случае спада отрасли концентрированные риски могут проявиться одн овременно.

