Morgan Stanley повысил целевую цену на золото до 3800 долларов, серебро может показать результаты выше ожиданий.
По данным Jinse Finance APP, в последнем аналитическом отчёте Morgan Stanley отмечается, что рынок драгоценных металлов вступает в фазу роста, обусловленную множеством благоприятных факторов, и цены на золото и серебро могут продемонстрировать разнонаправленную динамику на фоне цикла снижения ставок Федеральной резервной системой США и изменений макроэкономической среды. Согласно анализу отчёта, исторические данные показывают, что после снижения ставок ФРС драгоценные металлы обычно значительно растут — средний рост золота в течение 60 дней после снижения ставки составляет 6% (максимум — 14%), а серебро за тот же период в среднем увеличивается на 4%. Эта закономерность служит важным ориентиром для текущего рынка.

Рисунок 1
С точки зрения спроса, мировые ETF на золото в этом году уже увеличили свои запасы примерно на 440 тонн, что изменило тенденцию чистого оттока средств за последние четыре года и свидетельствует о восстановлении спроса институциональных инвесторов на золото; запасы ETF на серебро за тот же период выросли на 127 миллионов унций, однако в отчёте отмечается, что следует остерегаться возможного чрезмерного роста цен из-за спекулятивных сделок.

Рисунок 2
Стоит отметить, что данные по импорту золота в Индию за июль уже демонстрируют признаки улучшения, несмотря на то, что спрос на ювелирные изделия во втором квартале достиг самого низкого уровня с третьего квартала 2020 года. Ожидания повышения покупательной способности, связанные с реформой налога на товары и услуги (GST) в стране, могут заложить основу для последующего восстановления спроса.
Что касается прогнозов цен, Morgan Stanley установил целевую цену на золото к концу года на уровне 3800 долларов за унцию, выделяя три ключевых фактора: продолжение цикла снижения ставок ФРС, возможное дальнейшее ослабление долларового индекса (DXY), а также потенциальное восстановление спроса на ювелирные изделия на развивающихся рынках.
Что касается серебра, несмотря на осторожный подход аналитиков (целевая цена — 40,9 долларов за унцию), противоречие между стабильным производством солнечных панелей и сокращением поставок сырья из Мексики на 7% в годовом выражении указывает на возможность превышения ожидаемого роста цен на серебро.

Рисунок 3
В отчёте особо подчёркивается, что сильная отрицательная корреляция между золотом и долларом по-прежнему остаётся ключевой логикой ценообразования. Если индекс доллара продолжит тенденцию к снижению, это напрямую поддержит цены на драгоценные металлы, номинированные в долларах.

Рисунок 4
Однако в отчёте также указываются риски: хотя реформа GST в Индии напрямую не затрагивает золото и серебро, налоговые льготы в других сферах могут косвенно повысить покупательную способность населения; кроме того, деловые отношения между Morgan Stanley и соответствующими компаниями также должны учитываться инвесторами при принятии решений.
В целом, в отчёте отмечается, что защитные и антиинфляционные свойства золота в период снижения ставок будут поддерживать его рост, а серебру предстоит найти баланс между промышленным спросом и спекулятивными настроениями. Инвесторам рекомендуется внимательно следить за политикой ФРС, динамикой доллара и признаками восстановления потребления на индийском рынке, чтобы воспользоваться структурными возможностями на рынке драгоценных металлов.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
«Поворотный момент» или «дыра для сжигания денег»? Intel (INTC.US) хочет вернуться на рынок хранения данных, делая ставку на новую архитектуру в эпоху искусственного интеллекта
Для инвесторов сигнал от Intel о возможном возвращении на рынок хранения данных напрямую связан с основной инвест иционной логикой компании, заключающейся в переориентации бизнес-портфеля и восстановлении доверия к своей роли в инфраструктуре искусственного интеллекта (AI).

Прогноз отчёта о прибыли | Убежище в условиях снижения потребления: сможет ли Walmart (WMT.US) поддержать высокую оценку Уолл-стрит по итогам квартального отчёта за второй квартал?
Ожидается, что во втором квартале Walmart достигнет выручки в 188,8 млрд долларов, что на 6,45% больше по сравнению с прошлым годом; скорректированная прибыль на акцию ожидается на уровне 0,75 доллара, что примерно на 10,3% выше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Сможет ли инженерное мастерство "ракетного уровня" обеспечить прорыв? Маск заявил: SpaceX (SPCX.US) обладает преимуществами в сфере AI, которых недостижимы для таких компаний, как Google.
Генеральный директор SpaceX Илон Маск считает, что благодаря уникальному конкурентному преимуществу его компания может эффективнее использовать капиталы по сравнению с облачными гигантами.


