Выборы в США могут спровоцировать обвал рынка облигаций. Что это значит для криптовалют?

Момент Мински – это резкий обвал на рынке после длительного периода спекуляций и роста цен на активы, названный в честь экономиста Хаймана Мински. Его теория утверждает, что в период финансовой стабильности инвесторы начинают брать на себя всё больший риск, что в свою очередь ведёт к нестабильности.

Так называемый момент Мински происходит, когда заёмщики уже не в состоянии обслуживать свои долги. Это приводит к потере доверия к происходящему, массовой продаже активов и дальнейшему финансовому кризису.

Что будет с финансовыми рынками?

В опубликованном отчёте Чанг и Юнг рассмотрели риски для экономики США под любопытным углом. Вот соответствующая реплика, которую приводит The Block.

Поскольку соотношение долга США к ВВП выросло с 40 до 100 процентов за последние 25 лет и наверняка достигнет 124-200 процентов в ближайшие 10-30 лет, выборы в США могут вызвать «момент Мински». Это когда рынок облигаций «осознаёт проблему» и требует гораздо более высокой компенсации за финансирование дефицита, то есть путём обвала облигаций.

Вообще нынешние условия в экономике кажутся не самыми плохими. Всё же в сентябре ФРС США впервые за четыре года снизила базовую процентную ставку, опустив её сразу на 50 базисных пунктов. И хотя американская экономика по-прежнему не избавилась от риска рецессии, действия банкиров предварительно намекают на возможность выхода из кризиса.

Как считают эксперты, риск обвала рынка облигаций повышается из-за обещаний кандидатов о новой фискальной политике, основанной на росте инфляции. В своих комментариях аналитики сослались на недавнее интервью миллиардера Пола Тюдора Джонса в эфире CNBC.

Он заявил, что будет иметь «нулевой фиксированный доход» – это означает отсутствие в инвестиционном портфеле ценных бумаг с фиксированным доходом по типу облигации.

Джонс считает, что политики попытаются исправить ситуацию с растущим долгом путём манипуляций с базовой кредитной ставкой и инфляцией. Однако такие действия сделают гособлигации непривлекательными для инвестиций. Вот его цитата.

Стратегия выхода из этого кризиса заключается в том, чтобы размыть долги через инфляцию. Вы устанавливаете процентные ставки ниже уровня инфляции, а темпы номинального роста – выше неё, и таким образом снижаете соотношение долга к ВВП. История показывает, что все цивилизации избавлялись от долгов именно так – инфляция была их спасением.

Также Пол Тюдор Джонс заявил, что проблемы инфляции ещё обязательно дадут о себе знать. Поэтому он как минимум в данный момент выбирает золото и Биткоин, увеличивая объём таких инвестиций.

Впрочем, Джонс считает, что ФРС США должна продолжить снижать базовую процентную ставку. Следующее заседание FOMC, на котором решится судьба ставки, состоится 7 ноября. В данный момент трейдеры предполагают, что банкиры вновь снизят её — однако на этот раз на 25 базисных пунктов.

Отдельный и выгодный для крипты кейс – победа республиканца Дональда Трампа на грядущих выборах президента США 5 ноября.

Так считает глава отдела альфа-стратегий управляющей криптоактивами компании Bitwise Джефф Парк, чью реплику приводит Cointelegraph.

График цены BTC в сравнении против шансов Трампа на победу по версии Polymarket с 15 августа по 20 октября показывает определённые дикие колебания – особенно когда Харрис и Трамп поочередно лидировали. С учётом теории вероятности я прогнозирую, что победа Трампа может подтолкнуть BTC к линии 92 тысяч долларов на графике.

Ранее многие аналитики заявили о перспективе роста Биткоина до новых исторических максимумов с учётом проведения выборов. Например, представитель биржи BTSE Джефф Мэй и вовсе считает, что это случится при любом исходе голосования. Подробнее о его мнении читайте в отдельной статье.

Вообще крипта никогда не была так тесно связана с результатом хотя бы какого-то политического события. Причина происходящего заключается в том, что кандидат в президенты от республиканцев Дональд Трамп сделал либеральную политику по отношению к крипте ключевым элементом своей избирательной кампании.

В попытке привлечь избирателей, заинтересованных исключительно в криптовалютах, Трамп пообещал превратить США в «мировую криптостолицу». Вдобавок он заявил, что уволит председателя Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) Гэри Генслера в первый же день своего президентства.

Версия аналитиков сводится к тому, что грядущие выборы президента США серьёзно скажутся на всех финансовых рынках, включая криптовалюты. Миллиардер Пол Тюдор Джонс не ждёт хороших результатов от экономики, в связи с чем он делает ставку на Биткоин и золото. Однако шанс на её так называемую мягкую посадку всё же остаётся.