Гарантированная прибыль: что такое кэрри-трейд и кэш-энд-кэрри

Кэрри-трейд

Понятие кэрри-трейд (carry trade) пришло в криптоиндустрию из традиционных финансов. Иногда под кэрри-трейдом понимают процентный арбитраж. Кэрри-трейд — это стратегия заработка, при которой участники используют разницу в процентных ставках на разные активы. Сначала берется какой-либо актив по низкой процентной ставке, а затем он переводится в другой инструмент, где можно больше заработать на депозите. После того, как выйдет срок, деньги возвращаются кредитору, а депонент остается в прибыли за счет разницы в ставках.

Например, текущие ставки в банках США составляют около 5%. Достаточно неплохо, но в криптоиндустрии есть платформы, которые предлагают за депонирование больше. Так, отдельные компании предлагают заработать до 18% на криптовалюте и стейблкоинах. Логично в таких условиях взять кредит в обычном банке, вложиться в USDT или USDC, и положить их на депозит.

Возможно, возникнет вопрос, почему именно стейблкоины, ведь по ним могут быть не самые выгодные условия? Бесспорно, это так. Но если вкладываться не в стейблкоины, то нужно учитывать и ценовые движения внутри самих криптовалют. Актив может настолько обвалиться в цене, что заработать на разнице ставок не получится, а USDC и USDT привязаны к доллару, поэтому здесь такой фактор исключен.

Кэш-энд-кэрри

Кэш-энд-кэрри — еще одна арбитражная стратегия торговли. Ее смысл заключается в открытии длинной позиции (покупке) криптовалюты и одновременной продаже фьючерса на этот же актив. При этом, цены на первый и второй инструменты должны отличаться. Иногда в качестве второго дериватива могут также выступать опционы.

Допустим, вы покупаете 1 BTC по цене $65 000. Одновременно с этим продается фьючерс по $66 000. Дальше происходит удержание позиции до момента истечения дериватива. По итогам сделки вы получаете прибыль в $1 000.

Кэрри-трейд vs кэш-энд-кэрри

Таким образом, кэрри-трейд и кэш-энд-кэрри — это два вида арбитражных сделок. Они схожи по названию, но различны по принципу работы. Первый использует расхождение в процентных ставках платформ или банков, а второй — между криптоактивом и ценой фьючерса. Но что же лучше на практике?

Однозначного ответа дать нельзя. Кэш-энд-кэрри предполагает серьезное изучение фьючерсных рынков. Больших расхождений, а как следствие, и серьезных заработков здесь ждать не стоит. Ни один рыночный участник не заинтересован в предоставлении гарантий прибыли без рисков. Более того, часто есть дополнительные траты, возникающие при хранении криптоактива или ведении счета, которые покрывают прибыль от арбитража.

С другой стороны, кэрри-трейд имеет место практически всегда — в любой момент можно найти фиатную валюту, ставки по которой низкие. В то же время всегда найдется платформа, которая предоставляет лучшую доходность по криптовалюте. Здесь все сводится к тому, чтобы площадка была благонадежной. Написать на сайте про большие проценты — не трудно. Вопрос в том, будет ли платформа соблюдать свои обещания?

В традиционной экономике кэрри-трейд наиболее часто применяется банками и институциональными инвесторами. Это связано с тем, что у них есть своевременный доступ к необходимой информации, а объем капитала намного больше, чем у частников. Кроме того, необходимо принимать во внимание, что ситуация и с банковскими ставками, и с процентами на криптоплатформах может меняться. Поэтому, если одна из стратегий работала сегодня, это не значит, что она будет работать и завтра.

Вывод

Получается, что кэрри-трейд может в среднем дать большую доходность по арбитражным сделкам. С другой стороны, он опасен тем, что можно нарваться на мошенников. Кэш-энд-кэрри — менее прибыльная стратегия, но зато фьючерсы и опционы торгуются на более благонадежных площадках. Чтобы воспользоваться обеими этими стратегиями нужно пристально следить за экономической ситуацией в различных странах, а также за условиями, которые предлагают отдельные криптовалютные платформы.

Данный материал и информация в нем не является индивидуальной или иной другой инвестиционной рекомендацией. Мнение редакции может не совпадать с мнениями аналитических порталов и экспертов.