QCP Capital: Внимание на ключевые показатели, такие как ADP и уровень безработицы на следующей неделе, сохраняем оптимистичный настрой на следующий квартал

В своем последнем отчете QCP Capital отметила, что на этой неделе рискованные активы резко выросли, главным образом благодаря стимулирующим мерам Народного банка Китая, направленным на оживление китайской экономики. Ранее Федеральная резервная система объявила о снижении ставки на 50 базисных пунктов, что задало позитивный тон для мировых рынков. В Японии политические события также изменили рыночные настроения. Сигэру Исиба собирается стать новым премьер-министром, и он открыто критиковал ультрамягкую денежно-кредитную политику Банка Японии. Это изменило рыночные ожидания относительно низкой процентной ставки Банка Японии и добавило еще один уровень сложности в финансовые модели.

Индекс личных потребительских расходов является предпочтительным индикатором инфляции для ФРС; он вырос на 2,6% в годовом исчислении, что оказалось ниже ожидаемого (ожидался рост на 2,7%). Это увеличило рыночные ожидания, что на следующем заседании FOMC может произойти снижение ставки на 50 базисных пунктов, текущая вероятность составляет 53%, в то время как вероятность снижения на 25 базисных пунктов составляет 47%. После публикации данных индекс Доу-Джонса закрылся на историческом максимуме, поднявшись на 137,89 пункта.

На следующей неделе внимание будет сосредоточено на предстоящих индикаторах рынка труда, включая JOLTs, изменение занятости по данным ADP и уровень безработицы в США. Сильные показатели этих индикаторов могут усилить аргументы в пользу дальнейшего снижения ставок еще на полпроцента в ноябре, что приведет к росту рискованных активов. Что касается криптовалют, BTC ETF на этой неделе наблюдал значительный приток, закрыв пятницу с притоком в размере 494 миллиона долларов США. Несмотря на недавний вялый приток средств в ETH ETF, он немного восстановился, закончив пятницу с притоком в 58 миллионов долларов США. По сравнению с BTC подразумеваемая волатильность остается относительно высокой (на 8% выше), но ETH/BTC все еще держится выше ключевого уровня 0,04.

Несмотря на хороший импульс в восстановлении рискованных активов в четвертом квартале, мы остаемся оптимистичными в отношении верхних структур, которые могут принести значительную прибыль, поскольку мы сохраняем позитивный прогноз на следующий квартал.