Трейдер Goldman Sachs: акции США все еще находятся в бычьем рынке, но запас для ошибок весьма мал

Ведущий трейдер Goldman Sachs Тони Паскуариелло (Tony Pasquariello) отметил, что за последние четыре десятилетия Федеральная резервная система пять раз снижала процентные ставки после рецессии, и в среднем более широкий индекс S&P 500 рос на 17% в течение 12 месяцев после первого снижения ставки. Однако в текущем цикле снижения ставок рост ВВП США держится на уровне 3%, индекс Dow и более широкий рынок S&P восстановили свои исторические максимумы, что делает текущий фондовый рынок, особенно Nasdaq 100, ориентированный на технологии, «не очень привлекательным с точки зрения риска/вознаграждения», и «пространство для ошибок весьма ограничено». Он продолжает считать, что американские акции находятся в бычьем рынке и что «тренд по-прежнему направлен вверх», но риск/вознаграждение значительно снизились, и «условия очень требовательны, а путь будет нестабильным», однако стратегия покупки в последние два года, когда рынок резко откатывается, по-прежнему очень эффективна.