Еженедельный обзор TradFi с 6 по 10 июля

🚨 ФРС в тупике! Обострение конфликта на Ближнем Востоке толкает цены на нефть вверх, падение доллара открывает отличные возможности для диапазонной торговли

1. Краткий обзор рынка за неделю

На этой неделе глобальный макроэкономический рынок столкнулся с сильной волатильностью под двойным ударом фундаментальных и геополитических факторов. С одной стороны, число занятых в несельскохозяйственном секторе США (NFP) за июнь рухнуло до 57,000, что оказалось намного ниже ожиданий и указывает на быстрое охлаждение рынка труда. С другой стороны, данные по инфляции, такие как ИПЦ (CPI), ИЦП (PPI) и ценовой индекс расходов на личное потребление (PCE), остаются стабильно высокими из-за предшествующих факторов. Этот резкий контраст «устойчивой инфляции и неожиданно слабого рынка труда» поставил Федеральную резервную систему (ФРС) в полный тупик: они опасаются рецессии в случае повышения ставок и возобновления инфляции, если этого не сделают.

Тем временем соглашение о прекращении огня на Ближнем Востоке находится на грани срыва. Авиаудары США по Ирану и отмена исключений из санкций на экспорт иранской нефти привели к резкому росту мировых цен на нефть. На фоне потери четких прогнозных ориентиров и эскалации геополитических рисков индекс доллара США (DXY) зафиксировал самое крупное однодневное падение с конца апреля. Значительное расширение волатильности на рынке создало отличные возможности для свинг-трейдинга.

2. Главные темы рынка за неделю

Высокая инфляция сталкивается со слабыми данными NFP, ФРС оказалась в эпицентре жесткого перетягивания каната

Неожиданно низкие июньские данные NFP на уровне 57,000 и спад в секторах досуга и гостеприимства послали сильный сигнал об охлаждении экономики. Однако устойчивость ценовых индексов не позволяет ФРС легко смягчить политику. Продолжение повышения ставок может спровоцировать жесткую посадку экономики; приостановка повышения может позволить затаившемуся монстру инфляции возродиться в любой момент. Это противоречие в логике политики напрямую лишило доллар США восходящего импульса.

Цели для наблюдения: Индекс доллара США (DXY), краткосрочные казначейские облигации США (US02Y)

Прекращение огня на Ближнем Востоке на грани срыва, шок предложения толкает цены на нефть вверх

После нападений на коммерческие суда в Ормузском проливе американские военные нанесли ответные авиаудары по Ирану. В сочетании с отменой Министерством финансов США исключений на продажу иранской нефти, этот двойной удар (перебои в судоходстве + ужесточение санкций) представляет серьезную угрозу для поставок сырой нефти. В ответ на это цены на нефть марок WTI и Brent резко выросли, поскольку премия за геополитический риск быстро изменила логику ценообразования на энергетическом рынке.

Цели для наблюдения: Нефть Brent (UKOUSD), нефть WTI (USOUSD)

Опасения импортируемой инфляции возвращаются, стимулируя расширение волатильности кросс-активов

Поскольку конфликт на Ближнем Востоке спровоцировал скачок цен на нефть, назревают новые опасения по поводу «импортируемой инфляции». Скачок цен на нефть с высокой вероятностью заставит ФРС занять более «ястребиную» позицию перед лицом сохраняющегося инфляционного давления. Доходность 10-летних казначейских облигаций США подскочила до 4.549% после этих новостей, сигнализируя о всестороннем расширении волатильности на рынках акций, облигаций и форекс.

Цели для наблюдения: Индекс S&P 500 (US500), 10-летние казначейские облигации США (US10Y)

3. Обзор основных активов

Рынок Форекс (DXY)

На этой неделе индекс доллара США пережил мощное потрясение, отметив самое крупное однодневное падение с конца апреля. Шокирующе слабые данные NFP мгновенно охладили ожидания рынка относительно дальнейшего повышения ставок ФРС. В сочетании с падением доходности краткосрочных казначейских облигаций доллар потерял свою основную поддержку для сохранения силы, полностью сломав свой односторонний тренд.

Товарный рынок (UKOUSD)

Сырая нефть стала абсолютным лидером на этой неделе на фоне геополитического конфликта. Подстегиваемые двойными катализаторами в виде авиаударов США и ужесточения санкций, фьючерсы на нефть WTI подскочили на 2.87%, временно торгуясь на уровне $72.46, в то время как нефть Brent выросла на 2.75% до $76.18. Бычий импульс силен, что делает его ключевым сектором для недавних пробойных сделок по тренду.

CFD на фондовые индексы (US500 / NAS100)

На этой неделе фондовые индексы столкнулись с ожесточенным перетягиванием каната между быками и медведями. С одной стороны, слабые данные по занятости несколько ослабили краткосрочные ожидания ужесточения; с другой стороны, опасения по поводу импортируемой инфляции из-за стремительного роста цен на нефть и скачка доходности казначейских облигаций оказали новое давление на оценку акций. Индексы сильно колебались в условиях туманной макроэкономической картины, проверяя навыки трейдеров в диапазонной торговле (покупай дешево, продавай дорого).

4. В центре внимания на следующей неделе

• Ситуация на Ближнем Востоке и развитие энергетического кризиса: Внимательно следите за последующим развитием американо-иранского конфликта и безопасностью судоходства в Ормузском проливе. Любая эскалация геополитической напряженности может еще больше поднять цены на нефть, тем самым вызвав нервозность по поводу глобальной инфляции.
• Позиция представителей ФРС и устойчивость инфляции: Оказавшись между замедлением NFP и стремительным ростом цен на нефть, рынок будет уделять повышенное внимание недавним публичным выступлениям представителей ФРС в поисках подсказок о том, как они будут искать баланс между «предотвращением рецессии» и «борьбой с инфляцией».

5. Резюме

Логику рынка на этой неделе можно резюмировать так: «ФРС попадает в тупик, односторонний тренд доллара рушится, а конфликт на Ближнем Востоке разжигает бычий рынок нефти». Когда Центральный банк теряет четкие прогнозные ориентиры, рынок будет сильно колебаться между «паникой по поводу повышения ставок, вызванной восстановлением инфляции» и «опасениями рецессии, вызванными слабой занятостью».

Для традиционных спотовых инвесторов рынок, лишенный четкого направления, — это кошмар; но для трейдеров это золотая эра! Что касается торговых стратегий, рекомендуется использовать возможности длинных пробоев по сырой нефти, обусловленные геополитическими рисками. Между тем, для широкого диапазона колебаний индекса доллара США и фондовых индексов используйте гибкость двусторонней торговли и отличную ликвидность платформы Bitget, чтобы точно зафиксировать высокую прибыль, приносимую расширением волатильности в условиях этого экстремального макроэкономического перетягивания каната!