Перспективы на этой неделе: почему рынок все еще делает ставку на лонг в долгосрочной перспективе, несмотря на давление высоких процентов?

На этой неделе рынок драгоценных металлов сосредоточится на данных об инфляции в США и переоценке ожиданий Федеральной резервной системы (ФРС) по процентным ставкам. Хотя доходность казначейских облигаций США остается высокой, а инфляционное давление сохраняется — что теоретически увеличивает альтернативные издержки владения не приносящим процентов Золотом — долгосрочный бычий сценарий для Золота не ослаб.

Сигналы с ежегодной глобальной конференции по драгоценным металлам Лондонской ассоциации участников рынка драгоценных металлов (LBMA) указывают на то, что рынок постепенно переоценивает Золото. Вместо того чтобы рассматривать его исключительно как традиционный хедж от инфляции, инвесторы все чаще относятся к Золоту как к активу для хеджирования рисков суверенного долга, валютно-кредитных опасений и геополитической неопределенности. Участники конференции ожидают, что средняя цена на Золото может вырасти до $5,013.30 USD за унцию в течение следующего года, что указывает на сохранение сильных среднесрочных и долгосрочных бычьих настроений.

Однако это не означает, что Золото будет стабильно расти в краткосрочной перспективе. Для CFD-трейдеров данные по ИПЦ, индексу цен производителей и розничным продажам на этой неделе все еще могут стать основными катализаторами существенной Волатильности цен на Золото.

Разве высокая доходность больше не является медвежьим фактором для Золота?

Традиционно рынки рассматривали рост доходности казначейских облигаций США как негативный фактор для Золота: чем выше доходность, тем больше альтернативные издержки владения активом, не приносящим процентного дохода. Однако интерпретация рынка может измениться, когда рост доходности обусловлен увеличением государственного долга, ухудшением бюджетного дефицита и ростом временных премий.

Другими словами, если инвесторы начнут сомневаться в статусе долгосрочных государственных облигаций как актива-убежища и обеспокоятся валютно-кредитными рисками, более высокая доходность может оказаться не совсем медвежьей для Золота. Она может даже усилить спрос на распределение средств в физические и некредитные активы.

Это ключевой структурный сдвиг, за которым стоит следить на рынке Золота. Цены на Золото больше не определяются исключительно реальными процентными ставками; на них все больше влияют фискальные риски, корректировка резервов центральных банков и глобальная тенденция дедолларизации.

Покупки центральных банков и спрос на активы-убежища поддерживают долгосрочный нарратив по Золоту

Продолжающаяся переоценка центральными банками роли Золота в валютных резервах является еще одной важной причиной долгосрочного бычьего взгляда рынка. Золото не несет риска контрагента, не может объявить дефолт, а физические запасы менее подвержены риску замораживания, чем некоторые финансовые активы.

На фоне геополитической неопределенности и растущего мирового долга стратегическая ценность Золота как резервного актива возрастает. Хотя в краткосрочной перспективе цены на Золото все еще могут находиться под влиянием доллара США, доходности казначейских облигаций и ожиданий денежно-кредитной политики, спрос на распределение средств со стороны центральных банков и приток средств в активы-убежища могут оказать поддержку ценам в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Главное внимание на этой неделе: ИПЦ (Индекс потребительских цен)

Самым важным событием на этой неделе является публикация данных по ИПЦ в США за сентябрь. Рынок ожидает, что общий ИПЦ вырастет на 3.7% в годовом исчислении, тогда как базовый ИПЦ, по прогнозам, увеличится на 2.5% в годовом исчислении. Поскольку целевой показатель инфляции ФРС остается на уровне 2%, результаты напрямую повлияют на ожидания относительно будущей траектории процентных ставок.

Стоит обратить внимание на три сценария:

1. ИПЦ выше ожиданий: краткосрочное давление на Золото

Если данные по инфляции окажутся значительно выше ожиданий рынка, инвесторы могут увеличить свои ставки на то, что ФРС дольше сохранит ставки высокими или еще больше ужесточит политику. Доллар США и доходность казначейских облигаций могут укрепиться, что потенциально окажет краткосрочное давление продаж на Золото.

2. ИПЦ в соответствии с ожиданиями: Золото может остаться в диапазоне

Если данные не преподнесут серьезных сюрпризов, внимание рынка может переключиться на публикацию индекса цен производителей и розничных продаж в четверг. Золото может остаться в диапазоне технической консолидации, пока трейдеры ждут более четких сигналов о перспективах процентных ставок.

3. ИПЦ ниже ожиданий: Золото может восстановиться

Если базовая инфляция — в частности, базовая инфляция в сфере услуг — продемонстрирует признаки замедления, опасения по поводу того, что ФРС займет более агрессивную политическую позицию, могут ослабнуть. Если доллар США и доходность казначейских облигаций одновременно снизятся, Золото может выиграть от восстановления и потенциально повторно протестировать ключевые уровни сопротивления.

Данные по индексу цен производителей и розничным продажам, публикуемые в четверг, станут дополнительным подтверждением того, одновременно ли замедляются инфляционное давление и потребительская динамика. Замедление роста цен в сочетании со слабыми розничными продажами может укрепить ожидания того, что ставки достигли пика или что политика может в конечном итоге развернуться, создав потенциальный попутный ветер для Золота.

Взгляд на торговлю: следите за данными в краткосрочной перспективе, за структурой — в долгосрочной

Ключевым фактором для торговли Золотом на этой неделе является не только сам показатель ИПЦ, но и совокупная реакция доллара США, доходности казначейских облигаций и ожиданий по процентным ставкам после публикации данных.

В краткосрочной перспективе трейдерам следует сохранять бдительность в отношении риска отката цен на Золото, спровоцированного более высокими, чем ожидалось, данными по инфляции. Однако в среднесрочной и долгосрочной перспективе давление глобального долга, фискальные риски, распределение резервов центральных банков и геополитическая неопределенность продолжают поддерживать спрос на Золото как на актив-убежище.

Для того чтобы Золото смогло бросить вызов рыночным ожиданиям в $5,000 USD за унцию, ему все еще нужно будет пройти множество тестов, связанных с процентными ставками, долларом США и общими настроениями к риску. Для CFD-аналитиков и трейдеров вместо того, чтобы придерживаться одностороннего взгляда, возможно, было бы более разумно разработать гибкие стратегии в лонг и шорт на основе результатов данных, сигналов пробоя и дисциплинированного управления рисками.

Хотите поймать возможности Волатильности Золота, доллара США и мировых индексов во время публикации важных данных? Следите за движениями рынка, разрабатывайте торговые стратегии и гибко позиционируйтесь на торговой платформе CFD Bitget.

Все обучающие материалы по торговле, предоставляемые Bitget , предназначены исключительно для образовательных целей и не должны рассматриваться как финансовый совет. Представленные стратегии и примеры носят исключительно справочный характер и могут не отражать реальные рыночные условия. Торговля CFD сопряжена со значительным риском, включая потенциальную потерю капитала. Прошлые результаты не гарантируют будущих результатов. Пожалуйста, проведите тщательное исследование и убедитесь, что вы понимаете связанные с этим риски. Bitget не несет ответственности за любые торговые решения, принимаемые пользователями.