Visão geral dos contratos de futuros perpétuos de TradFi da Bitget

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Enquanto corretora universal (UEX) líder a nível mundial, a Bitget continua a aprofundar a integração dos ativos financeiros tradicionais (TradFi) com os derivados de criptomoedas, lançando contratos de futuros perpétuos USDT-M em várias categorias, incluindo ações, Pre-IPO, metais preciosos e commodities. Estes produtos utilizam USDT como margem e moeda de liquidação e permitem fazer trading com alavancagem, tanto com posições long como short. A maioria disponibiliza trading praticamente 24 horas por dia, permitindo que os utilizadores de criptomoedas participem nos movimentos dos preços dos ativos globais sem abrirem uma conta numa corretora tradicional.

Este artigo apresenta os principais produtos e mecanismos de contratos de futuros perpétuos da Bitget, juntamente com links para artigos detalhados que permitem aprofundar cada tema.

 

1. Introdução aos contratos de futuros perpétuos Pre-IPO

Os contratos de futuros perpétuos Pre-IPO são um produto derivado concebido pela Bitget especificamente para empresas não cotadas. Permitem aos utilizadores especular sobre alterações na avaliação de empresas com elevado potencial antes da sua listagem oficial, através de um formato de contratos de futuros perpétuos liquidados em USDT. Entre os ativos subjacentes mais comuns encontram-se a OpenAI, produtos relacionados com a SpaceX, a Moonshot AI, entre outros.

Principais características:

• Sem data de vencimento, permitindo a manutenção de posições a longo prazo

• Alavancagem máxima de 5x a 20x (consoante o ativo específico)

• Trading 24 horas por dia, 7 dias por semana

• As taxas de financiamento são normalmente liquidadas a cada 8 horas

• O ativo de liquidação é o USDT e o preço dos contratos de futuros reflete as expectativas do mercado relativamente às futuras avaliações no âmbito de uma IPO

Isto permite aos utilizadores fazer trading antes de grandes alterações de avaliação associadas a uma listagem, sem terem de aguardar pela IPO oficial.

 

2. Contratos de futuros perpétuos Quanto da Bitget

Os contratos de futuros perpétuos Quanto são uma estrutura de derivados TradFi pioneira no setor, concebida especificamente para ações estrangeiras não denominadas em USD, como ações de Hong Kong e do Japão. Os contratos de futuros são cotados na moeda local, como HKD ou JPY, e acompanham de perto os movimentos do preço da ação subjacente. No entanto, a margem, as taxas de financiamento e os lucros/prejuízos são todos liquidados em USDT, através de uma conversão fixa de 1:1 que não envolve qualquer operação cambial efetiva.

Principais vantagens:

• Evitam o risco de flutuação das taxas de câmbio

• Alavancagem máxima de 20x

• Trading 24 horas por dia, 7 dias por semana

• As taxas de financiamento são liquidadas a cada 8 horas

Entre os ativos subjacentes mais comuns encontram-se MINIMAXHKDUSDT, TENCENTHKDUSDT, XIAOMIHKDUSDT, LENOVOHKDUSDT, entre outros. Os traders apenas têm de acompanhar os movimentos dos preços das ações, sem qualquer necessidade de monitorizar os movimentos das taxas de câmbio.

Para mais informações: Contratos de futuros perpétuos Quanto da Bitget: não deixe que as taxas de câmbio afetem os seus retornos

 

3. Contratos perpétuos de ações

Os contratos perpétuos de ações, também conhecidos como contratos de futuros perpétuos de ações RWA, são produtos de contratos de futuros perpétuos USDT-M lançados pela Bitget com base em ações dos mercados tradicionais ou índices de ações tokenizadas. As versões anteriores baseavam-se sobretudo em índices compostos de ações tokenizadas, como xStock e ONDO. Desde então, alguns produtos foram atualizados para acompanhar diretamente as cotações dos mercados tradicionais, recorrendo a fontes de dados como a Pyth e a dxFeed.

Principais características:

• Tanto a liquidação como a cotação são efetuadas em USDT

• Alavancagem máxima de 25x a 100x (consoante o ativo)

• Para alguns ativos, o horário de trading foi alargado das 5×24h iniciais para 24 horas por dia, 7 dias por semana

• As taxas de financiamento são normalmente liquidadas a cada 4 ou 8 horas

• São compatíveis com os modos de margem isolada, margem cruzada e conta de trading unificada

• O mecanismo da taxa de financiamento mantém o preço dos contratos de futuros alinhado com o índice subjacente

Em comparação com os contratos de futuros perpétuos de criptomoedas convencionais, os contratos perpétuos de ações incluem otimizações específicas em áreas como o horário de trading, a cotação do índice, o cálculo do preço de referência, que utiliza suavização por EMA fora do horário de trading, e os limites de posições em aberto (OI).

Para mais informações: Guia completo para compreender os contratos perpétuos de ações

 

3.1 Liquidação de dividendos em numerário dos contratos perpétuos de ações RWA

Quando a ação norte-americana subjacente a um contrato perpétuo de ações RWA anuncia um dividendo em numerário, a Bitget efetua o pagamento do dividendo através do mecanismo de liquidação da taxa de financiamento: o montante do dividendo é transferido das posições short para as posições long, tornando a experiência de manutenção da posição mais semelhante à detenção direta da ação subjacente.

Principais regras:

• As posições long recebem o dividendo e as posições short pagam-no (as posições líquidas nulas não participam)

• Hora da liquidação: no fecho da sessão pós-mercado do dia de trading anterior à data ex-dividendo da ação subjacente (T-1), e não na própria data ex-dividendo

• Montante da liquidação = dividendo por ação × multiplicador dos contratos de futuros × dimensão líquida da posição, liquidado em USDT

• As posições abertas na data ex-dividendo não participam nesse dividendo

• Registado separadamente em Registos financeiros como Taxa de dividendos em numerário

Atualmente, isto aplica-se sobretudo a ações individuais norte-americanas. Alguns ETF, ações de Hong Kong, ações japonesas e outros ativos ainda não são compatíveis.

Para mais informações: Contratos de futuros de ações RWA: mecanismo de liquidação de dividendos em numerário

 

3.2 Desdobramentos, agrupamentos e dividendos em ações nos contratos perpétuos de ações RWA

Quando a empresa subjacente realiza um desdobramento, um agrupamento ou um dividendo em ações, a Bitget processa automaticamente a posição, sem ser necessária qualquer ação manual por parte dos utilizadores.

Etapas de processamento:

1. O trading de contratos de futuros fica sujeito a uma suspensão especial em torno da data ex-direitos.

2. O sistema congela o valor da posição através de uma snapshot do último preço de referência antes da suspensão.

3. A dimensão da posição e o preço médio de entrada são ajustados automaticamente de acordo com o rácio de ajustamento, enquanto o valor da posição e os lucros/prejuízos permanecem inalterados.

4. O trading normal é retomado após a conclusão do ajustamento.

Exemplos de fórmulas de ajustamento:

Ação societária	Exemplo	Rácio de ajustamento	Nova dimensão da posição	Novo preço médio de entrada
Desdobramento de ações	Desdobramento de 1 para 2	2	Quantidade original × 2	Preço médio original ÷ 2
Agrupamento de ações	Agrupamento de 3 para 1	1/3	Quantidade original × 1/3	Preço médio original ÷ (1/3)
Dividendo em ações	10%	1.1	Quantidade original × 1.1	Preço médio original ÷ 1.1

Durante a suspensão do trading, não é possível abrir nem fechar posições, as ordens não executadas são automaticamente canceladas, a acumulação da taxa de financiamento é suspensa e todas as posições associadas de bots de trading são encerradas. O ajustamento em si não implica quaisquer taxas.

Para mais informações: Contratos perpétuos de ações RWA: tratamento de desdobramentos, agrupamentos e dividendos em ações

 

4. Contratos perpétuos de metais preciosos

Os contratos perpétuos de metais preciosos fazem parte da série de contratos de futuros perpétuos RWA TradFi da Bitget, são liquidados em USDT e permitem fazer trading 24 horas por dia, 7 dias por semana, durante todo o ano.

Tipos de ativos subjacentes:

• Índices de preços tradicionais: XAU (ouro), XAG (prata), entre outros, com dados provenientes de vários fornecedores reconhecidos, como a Pyth e a dxFeed

• Tokens de metais preciosos: tokens indexados on-chain, como XAUT e PAXG

Principais diferenças em relação aos contratos de futuros perpétuos de criptomoedas convencionais:

• A alavancagem máxima situa-se normalmente entre 50x e 100x

• As taxas de financiamento são normalmente liquidadas a cada 4 horas

• Os preços de referência utilizam suavização por EMA fora do horário normal de trading para reduzir o impacto da volatilidade anormal

• Não é necessário deter ativos físicos, nem existe exposição às restrições de horário de trading dos mercados tradicionais de metais preciosos

Adequados para utilizadores de criptomoedas que pretendam proteger-se contra a inflação ou tirar partido dos movimentos dos preços dos metais preciosos.

Para mais informações: Guia completo para compreender os contratos perpétuos de metais preciosos

 

5. Contratos perpétuos de commodities

Os contratos perpétuos de commodities são também produtos perpétuos USDT-M, abrangendo atualmente sobretudo commodities como petróleo bruto e gás natural, por exemplo, BZUSDT e NATGASUSDT. Os dados de preços provêm de fontes reconhecidas, como a Pyth e a dxFeed, permitindo uma alavancagem elevada, até 100x, e trading 24 horas por dia, 7 dias por semana.

Principais características:

• Sem data de vencimento, o que elimina a necessidade de rollovers manuais exigidos pelos contratos de futuros tradicionais

• As taxas de financiamento mantêm o preço do contrato ancorado ao preço spot/do índice

• Um índice ponderado proveniente de várias fontes de dados assegura uma cotação transparente

• Fazem parte do mesmo sistema de contratos de futuros perpétuos TradFi que os contratos perpétuos de ações e metais preciosos, permitindo uma gestão eficiente dos fundos numa conta unificada

Adequados para utilizadores que pretendam participar nos movimentos dos preços das commodities através de fundos em criptomoedas.

Para mais informações: Guia completo para compreender os contratos perpétuos de commodities

 

6. Índice de rollover dos contratos perpétuos de commodities

Alguns contratos perpétuos de commodities adotam uma estrutura de índice de rollover. Como a referência subjacente é um contrato de futuros com uma data de vencimento, a plataforma efetuará automaticamente o rollover à medida que esse vencimento se aproxima, transferindo de forma gradual o preço para o contrato de futuros do mês seguinte.

Visão geral da lógica de rollover:

• A ponderação é normalmente ajustada de forma gradual durante uma janela específica de dias úteis em cada mês, por exemplo, passando de 100% no mês atual para 100% no mês seguinte

• As posições transitam automaticamente durante o rollover, sem ser necessária qualquer ação manual por parte dos utilizadores

• Os lucros e prejuízos são ajustados automaticamente com base na transição do preço, evitando o atrito causado pela liquidação forçada no vencimento

Este mecanismo permite que os contratos de futuros perpétuos de commodities proporcionem uma experiência verdadeiramente "perpétua", mantendo simultaneamente a continuidade dos preços face aos mercados de futuros tradicionais.

Para mais informações: Índice de rollover dos contratos perpétuos de commodities: como funciona o mecanismo de rollover

 

Aviso de risco

Os contratos de futuros perpétuos de ativos tradicionais são derivados com alavancagem de alto risco e os respetivos preços podem ser afetados por fatores como gaps nos mercados tradicionais, suspensões de trading durante feriados, ações societárias e taxas de financiamento. Certifique-se de que compreende plenamente as regras do produto, gira prudentemente a dimensão das suas posições e apenas faz trading com fundos que pode perder. Os parâmetros específicos, os horários de trading e as regras estão sujeitos aos anúncios oficiais em tempo real e às páginas de trading da Bitget.