web3: pump.fun recompra posições e atinge lucro, $PUMP encerra prejuízo de 9 meses

Após pump.fun continuar a utilizar as receitas do protocolo para recomprar $PUMP, esta posição, que esteve em perda latente durante cerca de 9 meses, passou a ser lucrativa. Segundo dados da Blockworks Research, a recente valorização do token fez com que este programa de recompra voltasse à zona de rendimento positivo.

Receitas do protocolo recuperam recentemente

Esta mudança ocorreu em simultâneo com o aumento da atividade nas transações na rede Solana. De acordo com a notícia, as receitas da pump.fun aumentaram significativamente nas últimas semanas, passando de pouco mais de 6 milhões de dólares no início de julho, para 11 milhões de dólares na semana passada.

Em abril, a pump.fun já tinha reduzido de 100% para 50% a percentagem das receitas do protocolo destinadas à recompra de $PUMP. Mesmo assim, graças ao crescimento das receitas e à recuperação do preço do token, o desempenho contabilístico do plano de recompra melhorou.

• Receita semanal no início de julho: pouco mais de 6 milhões de dólares
• Receita semanal da semana passada: cerca de 11 milhões de dólares
• Apreciação desde 12 de julho: cerca de 99%

Sentimento de mercado em inversão

Segundo o artigo, além do reforço das recompras e do aumento de atenção no mercado, o facto de os investidores iniciais não terem vendido em massa após o desbloqueio dos tokens também contribuiu para mudar a percepção externa sobre o $PUMP. O ativo, que era anteriormente evitado por alguns traders, tornou-se um dos tokens com melhor desempenho na rede Solana nas últimas semanas.

O artigo refere ainda que, embora os tokens adquiridos através do mecanismo de recompra sejam tecnicamente destruídos, a valorização do $PUMP reacendeu o debate no mercado sobre a “eficácia das recompras”. Alguns projetos optam por utilizar receitas do protocolo para recomprar tokens no mercado aberto, como forma de alinhar interesses com os detentores.

O modelo de recompra volta a ser destacado

O mercado mantém opiniões divergentes relativamente às recompras de tokens. Os opositores consideram que esta prática pode ser apenas uma forma de injectar as receitas do projeto no mercado, fornecendo liquidez de saída a outros investidores, sem necessariamente criar valor sustentável.

No entanto, com o retorno positivo da posição de recompra de $PUMP, as opiniões favoráveis voltaram a ganhar força. Matt Hougan, Diretor de Investimentos da Bitwise, defende que as recompras são um método sólido de captura de valor. Participantes do mercado comparam também o $PUMP ao $HYPE, sugerindo que o sucesso das recompras depende da capacidade de geração de receitas do projeto e da confiança do mercado no próprio modelo.

O artigo salienta ainda que o Assistance Fund da Hyperliquid também utiliza receitas do protocolo para comprar $HYPE. Atualmente, este fundo detém 46 milhões de $HYPE, com um valor de mercado estimado de cerca de 2.76 mil milhões de dólares, e um preço médio de aquisição por token de 26,56 dólares, apresentando um lucro latente de cerca de 1.5 mil milhões de dólares.

Em comparação, o plano de recompra da pump.fun, embora tenha acabado de sair da fase de prejuízo, ainda apresenta uma diferença notória face à Hyperliquid em termos de volume de recompras e de lucros realizados.