Adeus à ansiedade da "desvalorização da capacidade computacional"! Nova geração de provedores de nuvem permite que GPUs antigas continuem operando até 2029; Bank of America Securities mantém classificação "compra" para CoreWeave (CRWV.US) e Nebius (NBIS.US)

A APP da Jinse Finance informa que a Bank of America Securities afirmou que os resultados financeiros recentemente divulgados pela CoreWeave (CRWV.US) e Nebius (NBIS.US) indicam que o setor emergente de serviços cloud (Neocloud) está a beneficiar de “dinâmicas de preços cada vez mais favoráveis”. A instituição mantém a recomendação de “compra” para CoreWeave e Nebius, com preços-alvo de 140 dólares e 310 dólares, respetivamente.

A equipa de analistas da Bank of America, liderada por Thale Riani, afirmou num relatório para investidores esta segunda-feira: “Ambas as empresas destacaram uma forte procura proveniente de clientes de hiperescala, laboratórios de IA e empresas, com a procura continuamente a superar a oferta atual de GPU. Os retornos robustos provenientes dos primeiros deployments de inferência estão a suportar o aumento do investimento por parte dos clientes, enquanto os preços das GPUs de próxima geração continuam a subir. Importante, apesar do lançamento sucessivo de novos produtos, os preços das GPUs de gerações anteriores mantêm-se resilientes, indicando uma pressão limitada sobre os preços no curto prazo. Além disso, em comparação com os contratos tradicionais de 5 anos, a capacidade compute disponível está cada vez mais a ser contratada com prémio, refletindo a urgência da procura atual.”

A Bank of America afirmou que estas tendências podem impulsionar o aumento da margem operacional entre 500 e 1000 pontos base.

Os provedores emergentes de serviços cloud também provaram que ativos de GPU mais antigos podem ter uma vida útil económica muito superior ao esperado. Por exemplo, o cluster de compute Nvidia (NVDA.US) A100 da CoreWeave já está contratualizado até 2029, o que significa que terá um ciclo de vida de pelo menos nove anos.

Riani observou: “À medida que a vida útil dos ativos se prolonga, os operadores podem monetizar o hardware ao longo de um período mais extenso, simultaneamente beneficiando da procura continuada por compute de gerações anteriores, o que reforça a confiança do mercado na proposta de valor a longo prazo das implantações GPU existentes e futuras.”

Por fim, os planos de expansão de compute continuam dentro do previsto. A CoreWeave planeia alcançar 8 gigawatts (GW) de capacidade de compute até 2030, enquanto a Nebius pretende desde 2027 começar a implantar mais de 1 gigawatt por ano.

Riani acrescentou: “Consideramos que estes objetivos de expansão refletem uma elevada confiança na persistência da procura por infraestrutura de IA e reforçam a ideia de que fornecimento de energia e capacidade de execução permanecem como os principais motores do crescimento.”