Como é que os eventos fundamentais afetam os CFD?

No trading de CFD (contratos por diferença), os movimentos de preço são influenciados não só por fatores técnicos, mas também por grandes eventos fundamentais, que são frequentemente os principais impulsionadores das tendências de mercado. Eventos como o Relatório de emprego não agrícola dos EUA (NFP), as divulgações do IPC e as decisões dos bancos centrais sobre as taxas de juro desencadeiam frequentemente uma volatilidade considerável em produtos de CFD como forex, ouro, índices de ações e petróleo bruto.

Para os traders, a chave não está apenas em saber os nomes destes eventos, mas em compreender porque são importantes, no que se devem focar nos dados e como podem afetar os preços de mercado.

Porque é que os eventos fundamentais afetam os CFD?

Os CFD acompanham o preço dos ativos subjacentes, por isso, sempre que o mercado subjacente é afetado por dados económicos ou notícias políticas, os CFD reagem geralmente também.

Estes eventos fundamentais são importantes porque influenciam as expectativas do mercado relativamente a vários fatores-chave:

• Se a economia está forte ou a enfraquecer.

• Se a inflação está a subir ou a abrandar.

• Se é provável que o banco central suba ou desça as taxas de juro a seguir.

• Se o sentimento global de risco do mercado está a mudar.

O que o mercado mais valoriza geralmente não são os dados em si, mas se o resultado está acima ou abaixo das expectativas. Se o desvio entre o valor real e a previsão for suficientemente grande, pode facilmente desencadear oscilações acentuadas de preço.

Que indicadores deve acompanhar no NFP?

Os Relatórios de emprego não agrícola são uma das divulgações económicas mensais mais importantes nos Estados Unidos. Refletem o estado do mercado de trabalho e são frequentemente utilizados para avaliar se a economia dos EUA continua resiliente.

Quando os traders analisam o NFP, geralmente não se focam apenas no número principal de criação de emprego. Também prestam atenção a:

• Se a criação de emprego não-agrícola está acima ou abaixo das expectativas.

• A taxa de A taxa de desemprego.

• O salário médio por hora.

• Se os números anteriores foram revistos.

Entre estes, o salário médio por hora é particularmente importante, porque, se o crescimento dos salários for demasiado forte, pode indicar que a pressão inflacionista ainda está presente, o que pode afetar ainda mais as expectativas relativamente à política da Reserva Federal.

Como é que o NFP afetam os CFD?

• CFD de USD: dados mais fortes do que o esperado são geralmente favoráveis ao dólar dos EUA.

• CFD de ouro: se o mercado espera que as taxas de juro se mantenham mais elevadas durante mais tempo, o ouro pode ficar sob pressão.

• CFD de índices de ações: a reação pode ser mais complexa, com volatilidade inicial antes de surgir uma direção mais clara.

Isto deve-se ao facto de que dados fortes podem, por um lado, sinalizar uma economia saudável, mas, por outro, podem também implicar que as taxas de juro elevadas se manterão durante mais tempo.

Que indicadores deve acompanhar no IPC?

O IPC (Índice de preços no consumidor) é um dos indicadores de inflação mais atentamente acompanhados pelo mercado, porque afeta diretamente as expectativas relativamente à política dos bancos centrais.

Ao analisar o IPC, os traders geralmente focam-se em:

• As leituras anuais e mensais.

• A inflação subjacente.

• Se os números estão acima ou abaixo das expectativas.

• Se a tendência de desinflação está a continuar.

Como é que o IPC afeta os CFD?

• CFD de USD: se o IPC ficar acima do esperado, o mercado pode esperar que o banco central se mantenha mais austero, apoiando o dólar dos EUA.

• CFD de ouro: se as expectativas de subida das taxas aumentarem, o ouro fica geralmente sob pressão.

• CFD de índices de ações: uma inflação acima do esperado é geralmente negativa para as ações, enquanto uma inflação abaixo do esperado tende a apoiar os ativos de risco.

Em termos simples, o IPC reflete não só as alterações de preços, mas também a forma como o mercado reprecifica as expectativas futuras de taxas de juro.

Que indicadores deve acompanhar nas decisões dos bancos centrais?

As decisões dos bancos centrais estão frequentemente entre os eventos com maior impacto direto no mercado, porque afetam o custo do dinheiro, ou seja, as taxas de juro.

No entanto, os traders não devem olhar apenas para a subida ou manutenção das taxas. Também devem prestar atenção a:

• Se a decisão corresponde às expectativas do mercado.

• O conteúdo do comunicado de política monetária.

• A visão do banco central sobre a inflação e o crescimento económico.

• Se o tom da conferência de imprensa é austero ou brando.

Por vezes, mesmo que as taxas se mantenham inalteradas, os mercados podem ainda assim oscilar acentuadamente se a linguagem do banco central for mais austera do que o esperado.

Como é que as decisões dos bancos centrais afetam os CFD?

• CFD de forex: uma postura austera é geralmente favorável à moeda desse país.

• CFD de índices de ações: se o mercado acredita que as taxas de juro elevadas se manterão durante mais tempo, as ações podem ficar sob pressão.

• CFD de ouro: uma postura austera é geralmente negativa para o ouro, enquanto uma postura branda é relativamente favorável.

No trading de eventos fundamentais, o mais importante é o "desvio das expectativas"

Muitas pessoas presumem que bons dados significam que os preços vão subir e que dados fracos significam que os preços vão descer. Na realidade, contudo, os mercados negoceiam o desvio entre o resultado real e as expectativas.

Por exemplo:

• Um aumento de 200,000 no NFP pode parecer razoável.

• Mas, se o mercado tivesse esperado 300,000,

• o relatório pode ainda ser interpretado como mais fraco do que o esperado.

Por isso, ao fazer trading de CFD, é importante não só olhar para o valor efetivamente divulgado, mas também prestar atenção às previsões do mercado e às leituras anteriores. Isto torna mais fácil compreender o motivo dos movimentos dos preços.

A que é que os traders de CFD devem estar atentos?

Antes e depois da divulgação do NFP, do IPC ou das decisões dos bancos centrais, o mercado regista frequentemente:

• Volatilidade significativamente mais elevada.

• Spreads mais alargados.

• Mais derrapagem.

• Mais falsas ruturas no curto prazo.

Por isso, idealmente, os traders devem:

• Consultar antecipadamente o calendário económico.

• Evitar a utilização de alavancagem excessiva antes de grandes comunicados.

• Evitar perseguir movimentos de preço com base apenas na reação inicial do mercado.

• Planear diferentes cenários de trading consoante os possíveis resultados.

Conclusão

O NFP, o IPC e as decisões dos bancos centrais estão entre os eventos fundamentais mais importantes no trading de CFD. No fundo, afetam as expectativas do mercado relativamente à economia, à inflação e à direção das taxas de juro. Assim que essas expectativas mudam, refletem-se rapidamente nos preços do forex, do ouro, dos índices de ações e das commodities.

Para os traders de CFD, o verdadeiro foco não deve estar apenas nos números em si, mas em questões como:

• Os dados surpreenderam o mercado?

• Irão alterar o que o banco central fará a seguir?

• O que irá o mercado reprecificar depois disto?

Compreender esta lógica pode ajudar os traders a interpretar melhor a forma como os eventos fundamentais afetam os CFD e a fazer a gestão do risco de forma mais eficaz durante períodos de elevada volatilidade.

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