Kontrakty terminowe na gaz ziemny w USA spadają; łagodna pogoda i przewidywany popyt ciągną ceny w dół

⑴ Kontrakty terminowe na gaz ziemny w USA spadły w piątek o około 4%, osiągając najniższy poziom od tygodnia, głównie pod wpływem utrzymujących się łagodnych warunków pogodowych, obniżonych prognoz popytu na ten tydzień oraz niewielkiego wzrostu produkcji. ⑵ Najbliższy kontrakt na dostawę w listopadzie spadł o około 13 centów do około 3,1 USD za milion brytyjskich jednostek cieplnych, notując spadek o około 4% w ciągu tygodnia, po wcześniejszym wzroście o ok. 6% w zeszłym tygodniu. ⑶ Według danych instytucji, średnia produkcja w głównych 48 stanach USA od początku października wyniosła około 11,1 miliarda stóp sześciennych dziennie, mniej niż rekordowe poziomy z sierpnia i września wynoszące około 11,3 miliarda stóp sześciennych dziennie. ⑷ Spadek produkcji wiąże się z zamknięciami offshore spowodowanymi huraganami, siłą wyższą na rurociągach oraz innymi problemami infrastrukturalnymi. ⑸ Wraz ze zbliżającym się sezonowym ochłodzeniem, instytucja prognozuje, że średnie zapotrzebowanie wraz z eksportem w głównych 48 stanach wzrośnie z około 10,4 miliarda stóp sześciennych dziennie w tym tygodniu do około 10,7 miliarda stóp sześciennych dziennie w ciągu najbliższych dwóch tygodni. ⑹ W zakresie eksportu LNG, od początku października średnia ilość gazu przesyłana do dziewięciu głównych terminali eksportowych spadła do około 1,76 miliarda stóp sześciennych dziennie, w porównaniu do około 1,79 miliarda stóp sześciennych dziennie we wrześniu. ⑺ W piątek przesył surowca eksportowego ma szansę wzrosnąć do 1,89 miliarda stóp sześciennych dziennie – najwyższego poziomu od pięciu miesięcy, a przepływ przez Sabine Pass i Golden Pass utrzymuje się na silnym poziomie. ⑻ Jeśli chodzi o globalne indeksy, zarówno europejski TTF, jak i azjatycki JKM, znajdują się blisko 29 USD za milion brytyjskich jednostek cieplnych – najwyżej od 45 miesięcy. ⑼ Amerykańskie ceny gazu są jednak mało wrażliwe na sytuację międzynarodową, gdyż krajowa produkcja wystarcza na własne potrzeby, a zdolności eksportowe LNG nie mogą w krótkim czasie znacząco wzrosnąć. ⑽ Dane magazynowe wskazują, że w tygodniu zakończonym 16 października zapasy wzrosły o około 7,8 miliarda stóp sześciennych, do 3,6 biliarda stóp sześciennych, co jest nieznacznie powyżej średniej z pięciu lat. ⑾ Ogólnie rzecz biorąc, łagodna pogoda ogranicza popyt na ogrzewanie, a zmiany w eksporcie oraz poziomie produkcji będą kluczowymi czynnikami wpływającymi na ceny w przyszłości. ⑿ W kolejnych tygodniach warto monitorować tempo ochłodzenia, wolumen surowca kierowanego na eksport LNG oraz szybkość przyrostu zapasów.