Zaktualizowane: Akcje i obligacje CoreWeave mają gwałtownie spaść w tym tygodniu z powodu obaw o podwyżkę stóp procentowych, które uderzyły w inwestycje związane ze sztuczną inteligencją.

W akapitach 7–13 dodano komentarze analityków, szczegóły finansowe i inne informacje

Reuters, 16 października - Akcje i obligacje CoreWeave CRWV.O w piątek oba zanotowały silny tygodniowy spadek, co podkreśla obawy inwestorów dotyczące zadłużenia tej firmy z sektora chmury obliczeniowej w wysokości 50 miliardów USD, które rozlały się na cały sektor sztucznej inteligencji.

Firma, którą wspiera Nvidia, znalazła się w tym tygodniu w centrum uwagi, po tym gdy najnowsze dane o inflacji zwiększyły zakłady rynku na podwyżkę stóp procentowych (link), co zwiększyło prawdopodobieństwo wyższych kosztów pożyczek dla zadłużonych firm prowadzących centra danych i infrastrukturę AI.

Notowania CoreWeave po spadku w tym tygodniu przekraczającym 15%, w obrocie przed sesją spadły o kolejne ponad 5%, osiągając najgorszy tygodniowy rezultat od prawie dwóch miesięcy.

"Dane o inflacji wywołały gwałtowną wyprzedaż CoreWeave, ponieważ jej model biznesowy jest silnie oparty na długu, by obstawiać przyszły popyt na centra danych" — powiedzieli analitycy BCA Research.

"Choć inne spółki z sektora technologicznego są również wrażliwe na tempo i skalę wdrożenia oraz wykorzystania AI, to generalnie są dużo mniej wrażliwe na stopy procentowe," stwierdzili.

Ta wyprzedaż jest silnym przypomnieniem, że zależność firm AI od zadłużenia staje się czynnikiem ryzyka dla inwestorów, a jednocześnie obala przekonanie, że "najważniejsze firmy AI są odporne na makroekonomiczne przeciwności."

Od początku tego miesiąca notowania CoreWeave spadły już o około jedną piątą, a kapitalizacja spółki zmniejszyła się o prawie 9,6 miliarda USD.

https://www.reuters.com/graphics/COREWEAVE-STOCKS/lgvdbqwmlvo/chart.png

Niestałość rynku obligacji

W czwartek rentowność obligacji CoreWeave w dolarach amerykańskich, zapadających w październiku 2031 roku US21873SAG30=TE, chwilowo wzrosła powyżej 16%. Rentowność tych obligacji najprawdopodobniej spadnie piąty tydzień z rzędu, a w tym tygodniu zniżkowała już o około 3 centy.

Zgodnie z danymi S&P Global Market Intelligence koszt zabezpieczenia zadłużenia CoreWeave przed niewypłacalnością (CDS) wzrósł w tym tygodniu do ponad 1,000 punktów bazowych, osiągając rekordowy poziom.

Obawy inwestorów dotyczące gigantycznego zadłużenia oraz wysokich rentowności obligacji CoreWeave wywołały efekt domina, dotykając konkurencyjną firmę Nebius Group (NBIS.O), której notowania w tym tygodniu mogą zanotować największy spadek od dwóch miesięcy.

Mimo to kilku analityków nie zamierza się poddać. Analitycy Evercore utrzymali rekomendację "przebić rynek" dla akcji CoreWeave.

"Wydaje się, że rynek odczytuje wzrost rentowności papierów dłużnych na rynku wtórnym jako dowód niepowodzenia modelu biznesowego, ale według nas to nie jest prawda," napisali w raporcie analitycznym.

Według innych analityków gwałtowny spadek cen akcji CoreWeave nie powinien być uznawany za sygnał końca hossy na rynku AI. "Nie można traktować CoreWeave jako reprezentanta branży AI," powiedział Tommaso Leodari, dyrektor inwestycyjny dubajskiego funduszu hedgingowego Index & Cie.

(Dla ułatwienia czytania przez osoby nieanglojęzyczne, Reuters udostępnia automatyczne tłumaczenie swojego materiału na kilka innych języków. Ponieważ automatyczne tłumaczenie może zawierać błędy lub nie odzwierciedlać właściwego kontekstu, Reuters nie gwarantuje dokładności tłumaczenia i oferuje je wyłącznie w celu ułatwienia dostępu do treści. Reuters nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek szkody lub straty wynikające z korzystania z funkcji automatycznego tłumaczenia.)