Inflacja w strefie euro oraz francuski rynek obligacji wpływają na ścieżkę polityki

⑴ ING Bank podkreśla, że dzisiejsze dane ze strefy euro prawdopodobnie potwierdzą wzrost rocznego wskaźnika cen konsumpcyjnych we wrześniu o 3,8%, co jest wyraźnie powyżej celu Europejskiego Banku Centralnego wynoszącego 2%. ⑵ Rynek wciąż przetwarza jastrzębie prognozy inflacyjne przedstawione podczas wrześniowej konferencji prasowej Europejskiego Banku Centralnego; stanowią one kluczowy czynnik oczekiwań rynkowych dotyczących dalszego zaostrzenia polityki o prawie 75 punktów bazowych. ⑶ Jednak zespół tej instytucji prognozuje, że Europejski Bank Centralny podniesie stopy tylko jeszcze raz, a dalszy kierunek polityki pieniężnej w dużym stopniu będzie zależał od sytuacji na francuskim rynku obligacji. ⑷ Kurs euro do dolara zyskał w tym tygodniu dzięki wahaniom amerykańskich akcji związanych ze sztuczną inteligencją i obecnie prawdopodobnie wchodzi w fazę konsolidacji. ⑸ Instytucja uważa, że ten ruch może popchnąć kurs EUR/USD w okolice 1,1340–1,1350. ⑹ Jeśli jednak amerykański rynek akcji będzie nadal się korygował, nie należy oczekiwać, że EUR/USD będzie największym beneficjentem. ⑺ Według tej instytucji, w takim scenariuszu to kurs USD/CHF prawdopodobnie odegra przewodnią rolę. ⑻ W najbliższym czasie warto zwracać uwagę na ostateczne dane o inflacji w strefie euro, zmiany spreadów na francuskim rynku obligacji oraz wypowiedzi przedstawicieli Europejskiego Banku Centralnego, które mogą wpłynąć na prognozy dotyczące podwyżek stóp.