Przegląd rynku amerykańskiego | Kontrakty terminowe na trzy główne indeksy zmieniają się niejednolicie, akcje Tesla rosną przed sesją, Wollshe wspiera oczekiwania rynku, że Fed pozostawi stopy procentowe bez zmian w październiku

Ruchy rynku przed otwarciem

1. W piątek, 16 października, przed otwarciem giełdy w USA, kontrakty futures na trzy główne indeksy amerykańskie wykazują mieszane ruchy. W chwili pisania, kontrakty futures na Dow Jones rosną o 0,08%, kontrakty futures na S&P 500 rosną o 0,14%, a kontrakty futures na Nasdaq spadają o 0,12%.

2. W chwili pisania, indeks DAX niemiecki rośnie o 0,91%, brytyjski FTSE 100 spada o 0,04%, francuski CAC40 rośnie o 0,26%, a indeks EURO STOXX 50 rośnie o 0,62%.

3. W chwili pisania, WTI crude spada o 0,04%, do 97,93 USD za baryłkę. Brent crude rośnie o 0,39%, do 106,33 USD za baryłkę.

Wiadomości z rynku

Waller aktywnie wyznacza długoterminowe kierunki AI, rynek oczekuje utrzymania stóp procentowych w październiku. Przewodniczący Fed, Kevin Waller, nie rozwiał oczekiwań rynku dotyczących utrzymania stóp procentowych podczas najbliższego posiedzenia pod koniec miesiąca. Waller powtórzył w piątek, że Fed zapewni stabilność cen, a wrześniową podwyżkę opisał jako usunięcie "części luzowania". Odnosząc się do październikowego spotkania w sprawie polityki monetarnej, wyraźnie zadeklarował, że nie będzie przewidywał ścieżki aktywów monetarnych Fed i nie chce przedwcześnie ogłaszać możliwych działań na pozostałe posiedzenia w tym roku, podkreślając, że każda decyzja będzie oparta na produkcji, zatrudnieniu oraz inflacji, a nie na już ustalonej ścieżce polityki. Zwrot ten podkreślił jego preferencję, by Fed nie dawał żadnych wskazówek na przyszłość. Waller uznał AI za najgłębszą zmianę gospodarczą swojego życia, podkreślił także, że wpływ AI na stronę popytu wyprzedzi poprawę po stronie podaży. Jego wypowiedź umacnia przekonanie, że technologie AI będą miały długoterminowy wpływ na gospodarkę, ale nie obiecuje wstrzymania podwyżek stóp procentowych w październiku. Dla globalnego sektora półprzewodników, który ostatnio doświadczył silnych wyprzedaży i korekty, pozytywem jest to, że Waller nie wzmocnił oczekiwań na kolejne podwyżki; jednak to, czy rentowności amerykańskich obligacji będą nadal spadać i czy dotknięte wyprzedażą spółki AI oraz szerszy rynek półprzewodników i technologii odbiją się, zależy od poprawy inflacji, warunków finansowania oraz realizacji zysków AI.

Wall Street gotowa na kolejne działania Bessenta: reperkusje "odwrócenia obligacji" z sierpnia nie opadły, ogłoszenie refinansowania w listopadzie może być następny boomem. W miarę jak Departament Skarbu przygotowuje się do aktualizacji planu zarządzania długiem w listopadzie, kluczowe wskazówki mogą pojawić się już w piątek. Traderzy bacznie obserwują kwartalną ankietę finansową, którą Departament Skarbu przesyła w piątek do dealerów pierwotnych, by ocenić, czy Bessent planuje ograniczenie podaży długoterminowych obligacji USA lub dalsze rozszerzenie wykupu obligacji w nowym planie finansowania ogłoszonym w listopadzie. Wysoka wrażliwość rynku związana jest z niespodziewanym działaniem Departamentu Skarbu w sierpniu: Bessent nagle rozszerzył zakres wykupu starych obligacji, zwiększając wykup dla obligacji z 10-30 letnim terminem poza normalnymi kwartalnymi ustaleniami finansowania. Ruch ten został określony przez rynek jako "odwrócenie operacji skarbowych" i szeroko interpretowany jako próba złagodzenia presji wywołanej wzrostem długoterminowych rentowności.

"Nie przeciwstawiaj się AI!" HSBC: burza na rynku obligacji nie zatrzyma wzrostu akcji, AI główną konstruktywną linią. Najnowsza opinia zespołu globalnych badań inwestycyjnych HSBC mówi wprost, że inwestorzy nie powinni "walczyć z trendem AI". Według banku, segment AI ma silną dynamikę zysków, ścieżka komercjalizacji jest coraz wyraźniejsza, a wyceny po korekcie nie są już drogie, więc relacja ryzyka do zysku pozostaje atrakcyjna. Stratedzy HSBC wskazują, że AI jest obecnie jednym z najtrudniejszych do zwalczania trendów rynkowych. Sygnały komercjalizacji są ciągle pozytywne. Jednocześnie rośnie zapotrzebowanie na rozumowanie AI, zwiększając sprzedaż głównych dostawców chmury, a ceny wynajmu GPU utrzymują się na wysokim poziomie. Oznacza to, że sektor AI przesuwa się z "opowieści o wydatkach inwestycyjnych" na "opowieść o realizacji przychodów", a obawy dotyczące zwrotu z inwestycji w moc obliczeniową maleją. Ostatnie wyprzedaże na rynku obligacji podniosły rentowności, co zwykle negatywnie wpływa na wysoko oceniane spółki wzrostowe. Jednak wyniki giełdowe pokazują, że zyski z AI kompensują presję wywołaną wyższymi stopami. HSBC uważa, że jeśli komercjalizacja AI będzie kontynuowana, wydatki IT będą się przesuwać ku AI, a popyt na chmurę i moc obliczeniową pozostanie duży, można oczekiwać dalszego wzrostu rynku akcji napędzanego przez AI.

Ukryty "rynek niedźwiedzia" na Wall Street niesie szanse? Goldman Sachs przewiduje powrót "trzech fal kupna". Najnowszy raport znanej instytucji finansowej z Wall Street, The Kobeissi Letter, pokazuje, że indeksy benchmarkowe amerykańskiego rynku akcji pozostają na wysokim poziomie, ale wyceny już "przezimowały". Według tej analizy, inflacja energetyczna, rentowności obligacji USA i oczekiwania na podwyżki stóp obniżyły wyceny, które rynek był gotów zapłacić; jeśli te presje się złagodzą, a zyski będą dalej napływać, akcje technologiczne przewodzone przez "Wielką Siódemkę" mogą doczekać się solidnej korekty wycen. Zespół ds. przepływów kapitałowych Goldman Sachs dostarcza dodatkowego sygnału wzrostowego: otwarcie okna wykupu przez spółki, napływ kapitału od inwestorów indywidualnych pod koniec roku oraz popyt zagraniczny po wyborach mogą zapewnić dodatkowy popyt na akcje, których wyceny zostały zbite. Oba wskazują, że wysokiej jakości aktywa technologiczne, które mogą konsekwentnie realizować zyski, mogą liczyć na napływ kapitału oraz korektę wycen.

"Wielki rynek byka" rozwija się wewnątrz indeksu S&P 500? Szefowie funduszy hedgingowych stawiają na "pozostałe 493 akcje". Akcje związane z AI ostatnio są pod presją, jednak szef funduszu hedgingowego Thomas Hayes uważa, że inwestorzy mogą przeoczyć inną zmianę zachodzącą na amerykańskim rynku akcji: podczas gdy S&P 500 wciąż jest zdominowany przez nieliczne duże spółki technologiczne, pozostała część indeksu rozwija w sobie silny rynek wzrostowy. Założyciel i zarządzający Great Hill Capital, Hayes, przewiduje, że w ciągu najbliższych sześciu miesięcy "pozostałe 493 spółki" (unmagnificent 493), czyli składowe S&P 500 poza kilkoma dużymi firmami technologicznymi, mogą stać się główną siłą napędową wzrostu. Jego wnioski opierają się na zmianach w logice inwestowania w AI: wcześniej inwestorzy skupiali się na firmach dostarczających chipy i moc obliczeniową dla infrastruktury AI, jednak z narastającą konkurencją i zwiększeniem podaży, ich wysokie marże mogą być trudne do utrzymania. Tymczasem firmy, które potrafią skorzystać z AI, by podnieść produktywność i marże, mogą stać się następnym wartym uwagi kierunkiem inwestycji.

Wiadomości dotyczące pojedynczych spółek

Akcje chipów pamięci spadają przed otwarciem. W piątek przed otwarciem giełdy w USA, w chwili pisania, SK Hynix (SKHY.US) spada o prawie 3%, Micron Technology (MU.US) i SanDisk (SNDK.US) tracą ponad 2%, Western Digital (WDC.US) oraz Seagate Technology (STX.US) tracą ponad 1%.

Po prawie dziesięciu latach opóźnień, nowy Roadster Tesli (TSLA.US) w końcu zaprezentowany: od 0–100 km/h w 0,81 s, potrafi latać, produkcja dopiero w 2028 roku. Po blisko dziesięciu latach opóźnienia, druga generacja Roadstera Tesli w końcu ujrzała światło dzienne. Auto zostało zaprezentowane na premierze, wyposażone w system zimnego napędu powietrznego o nazwie kodowej "A71", opracowany wspólnie z SpaceX (SPCX.US). W demonstracji pojazd potrafił wspiąć się po niemal pionowej ścianie i się do niej "przykleić", lądować jak rakieta, a także wykonać przewroty i skoki. Z finansowego punktu widzenia, analitycy przewidują, że Roadster będzie mieć niewielki bezpośredni wpływ na całkowitą sprzedaż Tesli. Samochód jest skierowany na rynek premium, produkcja będzie ograniczona, konkurując z Porsche, Lamborghini i Ferrari, ale wysoka marża czyni go potencjalnie atrakcyjnym źródłem zysków. W chwili pisania, akcje Tesli rosną o ponad 3% przed otwarciem, a SpaceX zyskuje ponad 1%.

KFC w USA kończy 40-letnią współpracę z PepsiCo (PEP.US) i przechodzi na Coca-Colę (KO.US)! KFC w USA ogłosiło nawiązanie nowego partnerstwa z Coca-Colą. Od stycznia 2027 KFC przeniesie współpracę na rynku amerykańskim na Coca-Colę, a do wiosny 2027 produkty Coca-Coli będą dostępne we wszystkich restauracjach KFC w USA. Po przejęciu KFC przez Pepsi w 1986 roku, amerykańskie lokale serwowały napoje Pepsi. Prezes KFC USA, Catherine Tan-Gillespie, oświadczyła, że Pepsi pozostaje ważnym partnerem firmy macierzystej KFC oraz na rynkach międzynarodowych. Z kolei Pepsi podkreśliło, że odnowiło niedawno umowę na współpracę z Taco Bell oraz podmiotem KFC na rynkach międzynarodowych.

Interactive Brokers (IBKR.US): przychody w trzecim kwartale wzrosły o 16% r/r, zapowiedziano podwyżkę dywidendy kwartalnej o ponad 70%. Wzrost przychodów netto z odsetek i prowizji sprawił, że w trzecim kwartale Interactive Brokers odnotowało przychód netto w wysokości 1,914 mld USD, 15,6% więcej niż 1,655 mld USD rok wcześniej; po wyłączeniu pozycji nadzwyczajnych, skorygowany przychód netto wyniósł 1,872 mld USD, wzrost o 16,3% wobec 1,610 mld USD rok wcześniej. Największym źródłem przychodów pozostają przychody netto z odsetek, które w trzecim kwartale wyniosły 1,154 mld USD, wzrost o 19% wobec 967 mln USD rok wcześniej, głównie dzięki wzrostowi średniego salda kredytów marginowych klientów oraz ich gotówkowych depozytów. W kategorii prowizji, broker zarobił 602 mln USD, wzrost o 12% wobec 537 mln USD rok wcześniej. Według firmy, przyczynił się do tego wzrost średniej dziennej liczby transakcji dokonanych przez klientów (DARTs) o 18% rok do roku, a także większe obciążenie klientów kosztami regulacyjnymi.

Alcoa (AA.US): przychody w trzecim kwartale wyniosły 3,7 mld USD, wzrost o prawie 24% r/r. Alcoa odnotowała w trzecim kwartale przychody w wysokości 3,704 mld USD, wzrost o 23,7% rok do roku, choć spadek o 6,6% wobec poprzedniego kwartału. Zysk netto przypadający na spółkę wyniósł 483 mln USD, więcej niż 407 mln USD kwartał wcześniej. Zysk na akcję to 1,81 USD wobec 1,53 USD w poprzednim kwartale. Po wyłączeniu pozycji nadzwyczajnych, skorygowany zysk netto wyniósł 485 mln USD, mniej niż 562 mln USD w poprzednim kwartale; skorygowany zysk na akcję to 1,82 USD wobec 2,12 USD kwartał wcześniej. Skorygowany EBITDA była rzędu 789 mln USD, spadek o 12,4% kwartał do kwartału.

Ważne dane i zapowiedzi wydarzeń gospodarczych

Czas Pekinu 21:15 Amerykańska produkcja przemysłowa za wrzesień (zmiana m/m)