Goldman Sachs (GS.US) pierwszy raz analizuje strategię wzrostu: wyniki finansowe 4 głównych banków wkrótce

Według informacji Woofun AI, zespół strategów Goldman Sachs (GS.US) oficjalnie zalecił klientom zwiększenie udziału akcji w portfelach. To bycze stanowisko doczeka się pierwszego realnego testu jutro o świcie. Cztery duże banki, w tym Goldman Sachs, muszą opublikować swoje wyniki finansowe przed wtorkowym otwarciem sesji. Szczególnie wyniki Goldman Sachs będą bezpośrednim sprawdzianem skuteczności tej strategii inwestycyjnej.

Strateg Christian Mueller-Glissmann zalecił podniesienie wagi akcji do poziomu „nadwagi” (Overweight) w ciągu najbliższych trzech miesięcy, z zamiarem dokonania podobnej korekty dla obligacji w perspektywie 12-miesięcznej. Logika opiera się na ocenie, że mimo wzrostu cen ropy i rentowności obligacji, zyski przedsiębiorstw nie ucierpiały proporcjonalnie do spadków cen akcji. Goldman Sachs prognozuje, że wyniki spółek przewyższą 25% wzrostu zysków kwartalnie prognozowanego dla komponentów indeksu S&P 500. Poprawiające się wyceny, silne zyski i łagodząca się inflacja mają wspierać rynek do 2027 roku.

Z danych zebranych przez Woofun AI wynika, że mimo iż indeks S&P 500 znajduje się blisko historycznych szczytów, Barclays (BCS.US) wskazuje, że ponad połowa jego składowych notuje ceny o co najmniej 20% niższe od rekordów. Obecnie 84% spółek wchodzących w skład indeksu notuje ceny niższe o minimum 10% od historycznych maksimów. Wśród sektorów największe spadki odnotowała branża nieruchomości – 97% spółek straciło ponad 10%; następnie sektor materiałów 96%, użyteczności publicznej 94% i dóbr konsumpcyjnych niepodstawowych 92%. Sektor energii wypada relatywnie najlepiej.

Jeśli chodzi o wyniki czterech największych banków, Citigroup (C.US) i JPMorgan (JPM.US) są najbardziej perspektywiczne – analitycy oczekują wzrostu zysku na akcję odpowiednio o 19% i 17% rok do roku. Dla porównania, konsensus Nasdaq (NDAQ.US) przewiduje niższe wyniki dla Wells Fargo (WFC.US) i Goldman Sachs — odpowiednio 7% i 5%. Inwestor Steve Weiss powiedział w CNBC, że wyniki w tym sezonie mogą być dalekie od doskonałości. Banki, choć witają nowe IPO, są ostrożne w podejściu do fuzji i przejęć z powodu wysokich kosztów pożyczek. Zarządzająca funduszami Jeanne Harrington podkreśliła, że zachowanie rynku jest lepszym wskaźnikiem niż dane liczbowe, a reakcje inwestorów będą kluczową zmienną.

Jeśli chodzi o potencjalne ryzyka, presja ze strony stóp procentowych utrzymuje się. Tom Michaud z KBW podkreślił, że rentowności obligacji są na najwyższym poziomie od 24 lat, przez co akcje banków mogą pozostawać pod presją, dopóki sytuacja na rynku stóp się nie ustabilizuje. W środę USA opublikuje dane o inflacji — ten makroekonomiczny wskaźnik dodatkowo wpłynie na sentyment rynkowy i przyszłe trendy.