Konsultingowy gigant Bain ostrzega: globalny sektor AI musi osiągnąć roczne przychody na poziomie 6 bilionów dolarów, aby utrzymać "gorączkę wydatków" centrów danych

Według aplikacji informacyjnej Strefa Inwestorów, globalny gigant konsultingowy Bain twierdzi, że do 2031 roku globalny przemysł sztucznej inteligencji (AI) będzie musiał osiągnąć roczny przychód w wysokości 6 bilionów dolarów, aby uzasadnić olbrzymie globalne nakłady kapitałowe przeznaczone na budowę centrów danych.

Bain poinformował we wtorek w swoim corocznym globalnym raporcie technologicznym, że obecne konsumenckie i biznesowe usługi AI mogą przyczynić się maksymalnie do 1,8 biliona dolarów tej kwoty, co oznacza, że nadal trzeba stworzyć 4,2 biliona dolarów nowych przychodów. Bain wskazuje, że ten brakujący przychód może pochodzić z dziedzin znajdujących się jeszcze w początkowej fazie rozwoju, takich jak autonomiczne maszyny, robotyka, a także z nowych obszarów jak opracowywanie leków, zdrowie psychiczne czy produkcja energii.

Główny autor raportu, globalny lider Bain ds. technologii, mediów i telekomunikacji David Crawford powiedział: „Ten sektor potrzebuje fali innowacji, której rozmiar znacznie przewyższy te uwolnione przez internet mobilny i chmurę obliczeniową.” „Budowa infrastruktury AI przebiega dużo szybciej niż rośnie popyt, a aby finansować ją w sposób zrównoważony, trzeba będzie zwiększyć globalny roczny wzrost PKB o około 1 punkt procentowy.”

Bain podkreśla, że choć obecna dyskusja skupia się głównie na produktywności pracowników, to z punktu widzenia ekonomicznego infrastruktury AI, poza wzrostem wydajności, konieczne będzie wygenerowanie nowych przychodów liczonych w bilionach dolarów.

Ponadto Bain przewiduje, że do 2030 roku wydatki na centra danych osiągną 5-6,5 biliona dolarów oraz zwiększą moc o co najmniej 150 GW, co dodatkowo zwiększy presję na krajowe zasoby energetyczne. Firma wskazuje, że do 2031 roku roczne wydatki na infrastrukturę AI — obejmujące centra danych, moc obliczeniową, a także aktualizacje akceleratorów i chipów pamięci — mogą osiągnąć nawet 1,5 biliona dolarów.

Deweloperzy centrów danych już teraz mierzą się z problemami niedoboru transformatorów i dostaw wody oraz energii, jednocześnie spotykając się z silnym sprzeciwem lokalnych społeczności. Tylko w drugim kwartale w USA, projekty centrów danych warte 68 miliardów dolarów zostały zablokowane lub opóźnione.

Raport Bain pokazuje, że aby obecne tempo rozwoju AI było zrównoważone, branża nadal napotka wiele przeszkód. Firmy takie jak Microsoft (MSFT.US), Google (GOOGL.US), Amazon (AMZN.US), Meta Platforms (META.US) oraz Oracle (ORCL.US) inwestują biliony dolarów w budowę centrów danych, aby zaspokoić rosnące zapotrzebowanie AI na zasoby obliczeniowe. Skala i koszty centrów danych podwajają się mniej więcej co 12-16 miesięcy, między innymi z powodu znacznych podwyżek cen chipów, urządzeń sieciowych i innych komponentów firm takich jak Nvidia (NVDA.US) czy SK Hynix (SKHY.US).

W momencie, gdy dostawcy usług AI nie wykazują jeszcze wyraźnych zwrotów, raport pojawia się, podczas gdy dyskusja na temat zwrotów z inwestycji w AI stale się nasila. Krytycy obawiają się, że pomiędzy producentami technologicznymi a deweloperami AI powstaje coraz bardziej zależna sieć powiązań, która napędza wysokie oczekiwania rynkowe, co z kolei wymaga dalszego zwiększania nakładów.

Warto zauważyć, że ogromne nakłady kapitałowe na AI nie zawsze przekładają się na trwałe zwroty, co jest także głównym powodem, dla którego Michael Burry wciąż krytykuje transakcje związane z AI. Ten znany z obstawiania przeciwko amerykańskiemu rynkowi nieruchomości przed światowym kryzysem finansowym inwestor ostatnio stwierdził, że bańka AI może pęknąć wcześniej, niż początkowo sądzono. Obecnie zamienia swoje krótkie pozycje na aktywa powiązane z AI na opcje put, by uzyskać większą efektywność kosztową w krótszym oknie czasowym.

W komunikacie inwestycyjnym opublikowanym w poniedziałek Burry napisał: „Generalnie przyspieszam harmonogram. W związku z tym chcę, by krótkie pozycje były bardziej zlewarowane. Gdy okno czasowe jest bliższe oczekiwaniom, ryzyko dźwigni jest łatwiejsze do zaakceptowania. Jeśli chodzi o dźwignię, nic nie jest lepsze niż opcje — tutaj mam na myśli opcje put; ze względu na wyjątkowo niski wskaźnik zmienności jak VIX, ceny tych opcji są względnie niskie.” Wyjawił, że część zmian portfela ma na celu optymalizację podatkową, ale głównym powodem jest przekonanie, że „bańka AI może pęknąć wcześniej, niż oczekiwano”. Nowa pozycja w opcjach put oznacza, że jego zakład na odwrócenie transakcji AI może zmaterializować się przed latem przyszłego roku.