CFO stwierdził, że SpaceX (SPCX.US) ma większą pewność co do celu rocznego przychodu na poziomie 100 miliardów dolarów! Moc obliczeniowa na Ziemi otrzymuje duże zlecenia, a wizja kosmicznej AI otwiera nowe perspektywy

Aplikacja finansowa Zhihui Finance uzyskała wiadomość, że SpaceX (SPCX.US), lider w dziedzinie AI i eksploracji kosmosu, założony i prowadzony przez Elona Muska, ujawnił na prestiżowej konferencji Goldman Sachs Communacopia+ Technology nowe informacje. Nowa umowa na dostawy infrastruktury AI ma przynieść od grudnia miesięczne przychody w wysokości 1,11 miliarda dolarów, co w przeliczeniu na pełny roczny okres oznacza około 13,32 miliarda dolarów. Wzmacnia to pewność zarządu w realizacji celu 100 miliardów dolarów rocznego wskaźnika przychodów oraz podkreśla szybki wzrost działalności powiązanej z infrastrukturą AI jako kluczowego motoru rozwoju firmy. CFO SpaceX Brett Johnson ujawnił również szczegółowy harmonogram rozwoju istotnych linii wzrostu firmy, takich jak powiększanie mocy obliczeniowej na Ziemi, wdrażanie AI w orbicie kosmicznej, komercjalizacja Starship na większą skalę oraz bezpośrednie połączenia satelitarne ze smartfonami.

100 miliardów dolarów to cel SpaceX, aby do końca 2026 roku osiągnąć roczny wskaźnik przychodów (annual revenue run rate) o tej wielkości. Kluczowym aspektem tego ambitnego celu jest tempo wzrostu: aby go osiągnąć, SpaceX potrzebuje miesięcznych przychodów około 8,333 miliarda dolarów, czyli około 3,2 razy więcej niż średnia miesięczna przychód firmy w drugim kwartale, który wyniósł 2,6 miliarda dolarów.

Musk wcześniej napisał na platformie X, przewidując, że roczne przychody SpaceX osiągną około 3,5 biliona dolarów w okolicy 2033 roku, wyprzedzając wcześniejszy cel osiągnięcia 1 biliona dolarów do 2030 roku. Według prognoz Wall Street, jeśli przychody wyniosą 100 miliardów dolarów w 2027 roku, oznacza to wzrost 35-krotny w ciągu sześciu lat, z roczną stopą wzrostu około 81%. Jednak ta prognoza jest osobistą przewidywaniem Muska, a nie oficjalnym guidance firmy.

Umowy na zasoby AI podpisane z Google i Anthropic odpowiadają za około 920 milionów dolarów i 1,25 miliarda dolarów miesięcznie. Jeśli nowy kontrakt zacznie obowiązywać zgodnie z planem, a wcześniejsze umowy zostaną utrzymane na tym poziomie, te trzy razem przyniosą około 3,28 miliarda dolarów miesięcznie. Liczby te pokazują, że zakupy od klientów zewnętrznych stają się ważnym elementem ekspansji przychodów SpaceX. Jednak perspektywy przychodów z umowy na usługi AI o wartości 6,7 miliarda dolarów nie zawierają jasnego terminu, co uniemożliwia bezpośrednie dodanie do obliczeń miesięcznych lub rocznych przychodów.

Te pozytywne wydarzenia wspierają rozszerzenie źródeł wzrostu SpaceX na komercyjne usługi obliczeniowe, jednocześnie pozostawiając perspektywy dla obliczeń orbitalnych jako długoterminowej szansy – umowy na moc obliczeniową na Ziemi wspierają szybkie zwiększenie przychodów, a wizja centrów danych AI w kosmosie otwiera nowe pole dla długoterminowego rozwoju. Dla inwestorów tematu AI, duże kontrakty AI cloud, nad którymi dominację ma SpaceX, pomagają znacząco wzmocnić pozytywne oczekiwania rynku wobec całego łańcucha produkcji mocy obliczeniowej AI.

SpaceX na konferencji Goldman Sachs Communacopia+ Technology wykazał silną pewność w realizacji celu 100 miliardów dolarów rocznego wskaźnika przychodów. Firma planuje również zwiększyć moc infrastrukturalną AI na Ziemi z nieco ponad 2 GW pod koniec 2026 roku do 5–10 GW w 2027 roku oraz eksplorować obliczenia orbitalne, by przełamać ograniczenia ziemskie. SpaceX planuje rozpocząć komercyjną, modułową moc obliczeniową w orbicie pod koniec dekady, z długoterminowym celem rocznej deployacji 100 GW mocy AI – jeśli pracowałaby nieprzerwanie przez cały rok, zużycie energii dorównywałoby jednej piątej całkowitej produkcji energii w USA w 2025 roku.

Nowe kontrakty AI zwiększają pewność: “AI + Kosmos” przekracza kluczową granicę na drodze do przychodów rzędu setek miliardów dolarów

Brett Johnson, CFO SpaceX, stwierdził, że firma jest coraz bardziej przekonana o osiągnięciu celu rocznego wskaźnika przychodów na poziomie 100 miliardów dolarów, podkreślając silny optymizm zarządu oraz rynku wobec szybkiego wzrostu tej technologicznej potęgi Elona Muska w obszarach AI, zasobów mocy obliczeniowej, komercyjnej eksploracji kosmosu i satelitarnego internetu.

Johnson powiedział na konferencji Goldman Sachs Communacopia+ Technology, że firma podpisała nową umowę na świadczenie usług AI dla klienta, którego tożsamość nie została ujawniona, a od grudnia miesięczna wartość umowy wynosi 1,11 miliarda dolarów. Roczne przychody z tego kontraktu to około 13 miliardów dolarów. Dodał również, że ta nowa umowa jeszcze bardziej zwiększa pewność SpaceX w osiągnięciu celu 100 miliardów dolarów rocznego wskaźnika przychodów.

Johnson omawiał także plan rozwoju mocy obliczeniowej AI na Ziemi przez SpaceX, zakładając, że do końca 2026 roku zostanie wdrożona nieco ponad 2 GW, a na 2027 rok cel wynosi 5–10 GW.

Johnson zaznaczył, że dostawy energii elektrycznej stają się coraz większym ograniczeniem dla infrastruktury AI na Ziemi, co jest jednym z powodów, dla których SpaceX postrzega obliczenia orbitalne jako długoterminową szansę.

Z punktu widzenia liczb, cel rocznego wskaźnika przychodów polega na przemnożeniu miesięcznych przychodów przez 12, nie oznacza to, że w raporcie finansowym za 2026 rok firma uzyska przychody na poziomie 100 miliardów dolarów. SpaceX może być zmuszony generować ponad 8,3 miliarda dolarów miesięcznych przychodów, aby osiągnąć ten poziom. Firma, która działa w branżach AI, eksploracji kosmosu i satelitarnej działalności, w drugim kwartale miała przychody wynoszące 7,8 miliarda dolarów, czyli ok. 2,6 miliarda miesięcznie, co oznacza, że miesięczne przychody muszą wzrosnąć ponad trzykrotnie.

Obecne umowy obejmują umowę na usługi AI cloud o wartości 6,7 miliarda dolarów, która zacznie wzrastać od października, oraz umowę hostingową AI o wartości 1,11 miliarda dolarów miesięcznie od grudnia. Firma zawarła również duże umowy na computing AI z liderami globalnych aplikacji jak Google i Anthropic, zapewniając sobie ponad 2 miliardy dolarów miesięcznych przychodów.

Osiągnięcie poziomu 100 miliardów dolarów zależy od tempa wzrostu poszczególnych umów; opóźnienia w realizacji lub spowolnienie wzrostu mogą sprawić, że SpaceX nie osiągnie wyznaczonego celu.

Johnson wcześniej mówił, że dzięki umowom na wynajem mocy obliczeniowej, okres zwrotu z inwestycji w infrastrukturę AI SpaceX może być krótszy niż rok.

Gigant finansowy z Wall Street, Morgan Stanley, analizując kluczowe trendy wynikające z OpenAI Astra, modelu określonego przez CEO Nvidia Jensen Huang jako początek “epoki AGI”, stwierdził, że znaczący wzrost możliwości dużych modeli AI czyni obciążenia robocze ekonomicznie opłacalnymi, przez co wzmacnia ograniczenia podaży mocy obliczeniowej AI, energii dla centrów danych, produkcji kart i pamięci. Według scenariusza, moc centrów danych u największych graczy cloud i aplikacji AI ma wzrosnąć z 35 GW w 2025 roku do około 145 GW w 2028 roku, czyli ponad 4-krotny wzrost.

Publikacja Astra zwiększyła oczekiwania rynku względem ogólnej sztucznej inteligencji (AGI), przez co zapotrzebowanie na moc obliczeniową wzrasta szczególnie pod wpływem nowych modeli “rozliczania za wyniki”, a bezpośrednie dowody wzrostu zapotrzebowania wynikają z samej natury rozwoju AI – pojawienia się trendu “AI tworzy AI” w ramach “rekursywnej samonaprawy (RSI)”.

Wraz z coraz większym zapotrzebowaniem na moc obliczeniową, kierowaną przez najnowsze modele Astra, Morgan Stanley przewiduje, że łączne nakłady inwestycyjne czterech największych firm cloud/AI w Ameryce Północnej na centra danych wzrosną z 917 miliardów dolarów w 2026 roku do 1,47 biliona w 2027 roku i 1,64 biliona w 2028 roku, a wdrażana moc z 35 GW w 2025 roku do 145 GW w 2028 roku.

Kontynuacja inwestycji w AI zależy od zwrotu kapitałowego i przepływów pieniężnych. Analiza Morgan Stanley pokazuje, że firmy oferujące API w oparciu o własną infrastrukturę uzyskują stopę zwrotu ROIC na poziomie 46%, wyższą niż cloud providerzy wynajmujący GPU (31%) oraz oferujące API w oparciu o infrastrukturę firm trzeci (25%). To pokazuje, że firmy posiadające model, moc obliczeniową i kanały komercjalizacji uzyskują wyższy zwrot, choć są to szacunki oparte o modele ilościowe. Ogólne przepływy operacyjne czterech gigantów powinny wzrosnąć z 739 miliardów dolarów w 2026 roku do 1,23 biliona w 2028 roku, a potrzeby zaciągania nowych długów spaść z 238 miliardów do 90 miliardów dolarów.

Moc obliczeniowa na Ziemi przekłada się na wzrost zamówień AI, wizja kosmiczna otwiera granice przyszłego rozwoju

Ekspansja mocy obliczeniowej AI przez SpaceX dostarcza Morgan Stanley, Goldman Sachs i innym wielkim graczom z Wall Street konkretnych miar do obserwacji popytu w łańcuchu przemysłu AI. SpaceX zamierza wdrożyć nieco ponad 2 GW AI w infrastrukturze do końca 2026 roku, a celem na 2027 rok jest 5–10 GW.

GW mierzy wielkość mocy infrastruktury; faktyczna moc obliczeniowa zależy od konfiguracji chipów, wydajności klastrów i wykorzystania. Z inżynieryjnego i biznesowego punktu widzenia, agent AI wykonujący skomplikowane zadania o dużej powtarzalności powoduje wzrost zapotrzebowania na obliczenia, pamięć i sieć; kluczowi klienci zamawiający z wyprzedzeniem to pozytywny sygnał dla rynku. Odpowiednia infrastruktura przyspiesza zamówienia na główne komponenty AI – GPU/TPU/XPU, wysokowydajną pamięć HBM/DRAM, serwerową pamięć RAM, SSD klasy enterprise, światłowody i zasilanie, lecz faktyczne zyski zależą od tempa uruchomienia projektów i udziału w zamówieniach.

Obliczenia orbitalne AI to kierunek SpaceX na przyszłość, w celu przekroczenia ograniczeń energetycznych na Ziemi. Firma złożyła wniosek o wdrożenie do miliona satelitów data center na orbicie, a ostatnie doniesienia wskazują, że pierwsze satelity mogą zostać wystrzelone pod koniec 2027 roku – plany te nadal mają charakter dalekosiężny.

Potencjalne korzyści centrum danych AI w kosmosie polegają na wykorzystaniu promieniowania słonecznego na odpowiedniej orbicie i zmniejszeniu zależności od ziemskich źródeł energii i zasobów ziemi; wyzwania skupiają się na kosztach wyniesienia, jakości systemów zasilania, radiacji, komunikacji i utrzymania sprzętu. Szczególnie ważne dla inwestorów jest zrozumienie chłodzenia: w próżni nie ma konwekcji powietrznej, ciepło z chipów musi być przekazane do radiatorów i odprowadzone przez promieniowanie, a powierzchnia i masa radiatorów są kluczowym ograniczeniem.

Podstawowe założenie centrów danych AI w kosmosie to pozyskanie energii słonecznej w orbicie, wykonywanie tam obliczeń, a następnie przesyłanie danych na Ziemię, zmniejszając zapotrzebowanie na rozbudowę ziemskich sieci, zasoby ziemi i wodę do chłodzenia.

Wybór odpowiedniej orbity heliosynchronicznej pozwala na niemal ciągłe nasłonecznienie i ogranicza potrzeby magazynowania energii; niskie temperatury kosmiczne nie oznaczają automatycznego chłodzenia chipów – cała energia zużyta przez obliczenia staje się ciepłem, które musi być przekazane do radiatorów i odprowadzane przez promieniowanie.

Stąd masa i powierzchnia radiatorów, koszty wyniesienia, odporność chipów na radiację, komunikacja o wysokiej przepustowości pomiędzy satelitami i utrzymanie w orbicie, są głównymi barierami scalingu. Lekkie panele słoneczne znacząco poprawiają zasilanie, ale ekonomia całego systemu zależy od dojrzałości kilku czynników technicznych.

Tuż po “supremacyjnej premierze AI chipów” przez Nvidia, która ponownie podniosła globalne oczekiwania co do wzrostu nakładów inwestycyjnych w AI i przyspieszenia hossy w branży, Musk rozszerza granice infrastruktury AI z Ziemi na orbity. SpaceX (SPCX.US) planuje w czwartym kwartale 2027 roku wystrzelić pierwsze satelity AI data center oparte o najnowszą architekturę Nvidia – Vera Rubin GPU, zbudowane w formie klastrów, a w 2028 roku osiągnąć “znaczącą skalę”. Nie oznacza to natychmiastowego zastąpienia ziemskich data center, lecz postawienie na obliczenia w kosmosie jako dodatek do mocy obliczeniowej AI – omijając ograniczenia sieci ziemskiej, gruntów i wody.

Podstawowy wniosek Muska i zarządu SpaceX: do 2030 roku popyt na moc obliczeniową data center na świecie może sięgnąć 235 GW, 70% dla AI, podczas gdy ziemska sieć, grunty, regulacje i środowisko nie pozwalają na ekspansję w skali terawatów; podczas gdy słońce generuje około 99,8% energii układu słonecznego. SpaceX planuje więc pod koniec dekady rozpocząć komercyjne wdrożenia modułowego AI na orbicie, z długoterminowym celem deployowania 100 GW AI rocznie – przy nieprzerwanej pracy odpowiada to jednej piątej produkcji energii elektrycznej USA w 2025 roku.

Prospekt emisyjny SpaceX jasno definiuje: “budowa nieustannie rozwijającej się cywilizacji kosmicznej, ostatecznie zdolnej do wykorzystania całej energii słońca – cywilizacja typu II.” Musk sam mówił, że fabryka satelitów na Księżycu, Mass Driver i coroczna deployacja ponad 100 TW AI hardware, popchną ludzkość do “znaczącego pozytywnego postępu” w kierunku cywilizacji typu II.