Bank of America ostrzega, że z amerykańskich akcji w ciągu trzech tygodni odpłynęło 14,2 miliarda dolarów, co może zwiększyć zmienność rynku.

Strategzy Bank of America stwierdzili, że odpływ kapitału z amerykańskiego rynku akcji sprzyja wzrostowi zmienności, podczas gdy zarówno rynek, jak i decydenci nadal lekceważą rosnącą rentowność amerykańskich obligacji skarbowych. Bank of America, powołując się na dane EPFR Global, podał, że w ciągu ostatnich trzech tygodni z amerykańskich funduszy akcji odpłynęło 1,42 miliarda dolarów, co stanowi największą skalę odpływu od stycznia. Napływ kapitału na rynki światowe również spowalnia – w tym samym okresie globalne fundusze akcyjne przyciągały średnio 700 milionów dolarów tygodniowo, znacznie mniej niż 5,2 miliarda dolarów w lipcu. To wskazuje, że inwestorzy stają się bardziej ostrożni, jednak nie widać oznak paniki – nawet gdy ceny ropy przekroczyły 100 dolarów za baryłkę, a ceny oleju napędowego osiągnęły rekordowy poziom, Rezerwa Federalna wciąż rozważa podwyżki stóp procentowych zależne od danych. Stratzyści, w tym Hartnett, zauważyli: „Kiedy decydenci zaczynają panikować, rynek przestaje panikować, ale mimo że rentowności 30-letnich obligacji osiągnęły najwyższy poziom od czerwca 2007 roku, a ceny towarów gwałtownie wzrosły, nie widać żadnej paniki. Jednak obojętny rynek i pozorne działania ze strony polityki to przepis na wzrost zmienności.” Zespół Bank of America ostrzega, że choć w ciągu ostatnich trzech lat zainwestowano 1,5 biliona dolarów w sztuczną inteligencję, niemal nie ma dowodów na wzrost wydajności w całej gospodarce. W rzeczywistości całkowita produktywność czynników produkcji spada poniżej linii trendu, a ten wskaźnik przez ostatnie 50 lat był silnie powiązany z nastrojami konsumentów.