GMGN AI osiągnęło przychód w wysokości 2,11 miliona dolarów w ciągu zaledwie 24 godzin, zajmując trzecie miejsce wśród wszystkich monitorowanych protokołów kryptowalutowych – za Tether i Circle, a przed Robinhood Chain z wynikiem 1,91 miliona dolarów, według DefiLlama. Istotniejsze od samej liczby jest pytanie, dlaczego tak wielu inwestorów detalicznych płaci za kopiowanie portfeli, które według nich posiadają przewagę informacyjną nad rynkiem.
GMGN działa głównie na Solana i wygenerowało 45,5 miliona dolarów prowizji w ciągu ostatnich 30 dni, z czego 37,26 miliona zostało zaksięgowane jako przychód protokołu. W skali roku tempo to przekłada się na około 204 miliony dolarów prowizji i 163 miliony dolarów przychodu. Platforma przetworzyła w tym samym 30-dniowym okresie 4,7 miliarda dolarów obrotu, pobierając standardową opłatę w wysokości 1% za każdą transakcję.
Inwestorzy detaliczni korzystający z narzędzi do kopiowania transakcji rutynowo akceptują poślizg cenowy, czyli różnicę między oczekiwaną ceną transakcji a rzeczywistym kursem realizacji, ponieważ traktują to jako niewielki koszt potencjalnego podążania za traderem z lepszą informacją.
Jeśli portfel wieloryba zaczyna akumulować token przed ważnym ogłoszeniem, kara za realizację na poziomie 5% czy 10% może wydawać się nieistotna w obliczu potencjalnego ruchu sięgającego 300% lub 500%.
Śledzenie portfeli wprowadza jednak własne ryzyka zamiast je eliminować. Gdy narzędzie sygnalizuje ruch wieloryba, transakcja jest już rozliczona, a więc naśladowcy zwykle realizują transakcję po gorszej cenie niż sam wieloryb.
Kopiujący przejmują także punkt wejścia wieloryba, nie znając jego planu wyjścia ani horyzontu czasowego. Niektóre transakcje wielorybów są jedynie częścią większej zhedżowanej pozycji, przez co widoczna transakcja onchain nie oddaje faktycznej ekspozycji. Ponieważ wieloryby wiedzą, że są obserwowane, niektórzy celowo używają portfeli-dekójów, aby wykreować sztuczny impuls przed wyjściem przez inny portfel.
(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});Ponieważ kopiowanie transakcji nie eliminuje poślizgu cenowego, ryzyka czasowego ani ryzyka całkowitego załamania tokena, użytkownicy kupują tak naprawdę wygodę. Automatyczną realizację zamiast ręcznego śledzenia wykresów, zastosowanie cudzej strategii zamiast budowania własnej od zera oraz mniejsze zmęczenie decyzyjne dzięki rezygnacji z samodzielnego podejmowania decyzji.
Przy globalnej adopcji kryptowalut mającej osiągnąć szacunkowo 861 milionów użytkowników w 2025 roku i platformach copy tradingowych obsługujących według branżowych szacunków od 10 do 20 milionów aktywnych użytkowników, wzrost przychodów GMGN odzwierciedla szerszą zmianę w sposobie, w jaki inwestorzy detaliczni uczestniczą w dynamicznych rynkach tokenów – nawet jeśli mechanizmy znajdujące się u podstaw nie gwarantują przewagi, na którą liczą.
