Deutsche Bank twierdzi, że rynek nie docenia skali podwyżek stóp procentowych potrzebnych amerykańskim i europejskim bankom centralnym do opanowania inflacji.

Strategowie Deutsche Bank zwracają uwagę na występowanie obecnie na rynku „fundamentalnego rozbieżności”; uczestnicy rynku błędnie oceniają skalę podwyżek stóp procentowych przez dwa główne banki centralne – amerykański i europejski. Henry Allen, strateg tego banku, wskazuje, że biorąc pod uwagę obecne presje inflacyjne, inwestorzy generalnie zaniżają prognozowany zakres podwyżek, który będzie niezbędny do opanowania inflacji. Zaznacza, że obecne oczekiwania rynkowe wobec dalszych podwyżek stóp przez Fed i Europejski Bank Centralny są ostrożne, zakładają one bardzo ograniczony wzrost, podczas gdy po drugiej stronie presja inflacyjna globalnie wciąż wzrasta. Ta „fundamentalna rozbieżność” jest oczywiście trudna do utrzymania przez dłuższy czas.Według danych opublikowanych w ubiegły czwartek przez Amerykański Instytut Zarządzania Podażą (ISM), w sierpniu tego roku wzrosty cen w sektorze usług oraz cen surowców wróciły do poziomów notowanych po wybuchu pandemii COVID-19, gdy CPI w USA rósł rok do roku nawet o 5%. Allen napisał w poniedziałkowym raporcie badawczym: „Dopóki dane nie pokażą rzeczywistego spadku dynamiki inflacji, presja na wzrost stóp procentowych będzie się utrzymywać”.W zakresie geopolityki, napięta sytuacja na Bliskim Wschodzie nadal winduje ceny ropy i gazu na rynkach światowych, a dodatkowo ciągłe problemy w globalnych łańcuchach dostaw oraz częste ekstremalne zjawiska pogodowe razem prowadzą do drastycznych wzrostów cen surowców takich jak żywność czy metale przemysłowe. Choć przewodniczący Fed, Kevin Walsh, ostrzegał już w zeszłym miesiącu, że nie widać oznak wyraźnego spowolnienia inflacji, wyceny na rynku swapów procentowych nadal pokazują, że uczestnicy oczekują, iż do końca lipca 2027 roku Fed dokona w sumie tylko dwóch podwyżek stóp procentowych.