Poparcie spadło poniżej 40%! Kiedy rynek zacznie obstawiać przegraną Trumpa w wyborach połówkowych?

Do wyborów środka kadencji w USA, które odbędą się 3 listopada, pozostało już mniej niż dwa miesiące, a obie partie weszły w kluczową fazę kampanii. Obecnie wiele sondaży pokazuje, że poziom poparcia dla Trumpa spadł poniżej 40%, zbliżając się do nowego minimum podczas jego kadencji; dane z rynków prognoz sugerują, że Partia Demokratyczna ma około 85% szans na zdobycie kontroli nad Izbą Reprezentantów, natomiast w Senacie prognozy wskazują na niemal równy podział szans. Sytuacja wyborcza jest wyraźnie niekorzystna dla Partii Republikańskiej.

Jak dotąd układ sił w amerykańskich wyborach środka kadencji stał się już w dużej mierze jasny – scenariusz bazowy wskazuje na podzielony Kongres, gdzie Demokratom uda się odzyskać Izbę Reprezentantów, a Republikanie utrzymają Senat; jednak istnieje również ryzyko scenariusza, w którym Demokraci przejmą obie izby parlamentu.

W tegorocznych wyborach środka kadencji wybranych zostanie 435 miejsc w Izbie Reprezentantów, 35 miejsc w Senacie oraz 36 stanowisk gubernatorów stanowych. Republikanie mają obecnie przewagę jedynie 3 mandatów w Izbie Reprezentantów, co stanowi jeden z najniższych wyników większościowych od dziesięcioleci. Natomiast w Senacie Republikanie posiadają obecnie przewagę 53 do 47, jednak kontrola nad izbą w dużej mierze zależy od wyników w kilku kluczowych stanach wahających się, takich jak Alaska, Iowa, Maine, Karolina Północna, Ohio i Teksas – a prognozy również nie napawają optymizmem.

Warto zauważyć, że chociaż rynek w dużej mierze przewiduje, iż Republikanie stracą Izbę Reprezentantów, to jednak skutki uboczne tego – takie jak osłabienie zdolności do stanowienia prawa, ograniczenie możliwości ekspansji fiskalnej oraz wzrost niepewności politycznej – nie zostały jeszcze w pełni uwzględnione w wycenach. Wraz ze zbliżaniem się wyborów środka kadencji Trump podejmie zapewne bardziej radykalne kroki, by odwrócić niekorzystny trend. Dlatego kluczowe w najbliższych dwóch miesiącach nie będzie jedynie obstawianie wyniku wyborów, lecz obserwowanie, kiedy zmienne polityczne przełożą się – przez ceny ropy, inflację i oczekiwania fiskalne – na wyceny aktywów.

Podzielony Kongres przesunie politykę Trumpa od ekspansji legislacyjnej w stronę zdecydowanych działań administracyjnych

W przypadku podzielonego Kongresu największą zmianą w drugiej połowie kadencji Trumpa będzie wyraźne osłabienie jego zdolności legislacyjnych.