TD Securities: Cena złota może w krótkim okresie spaść do poziomu 4200, a w 2027 roku ma szansę osiągnąć 5350 USD

　　Źródło: Golden Ten Data

　　Według najnowszego raportu dotyczącego strategii na rynku surowców opracowanego przez TD Securities, pomimo ostatniej słabości dolara amerykańskiego, rynek złota nadal doświadcza wyraźnej krótkoterminowej presji spadkowej. Po tym, jak przewodniczący Fed, Kevin Warsh, wysłał silne sygnały jastrzębie,

　　Podczas dorocznego sympozjum w Jackson Hole Warsh ponownie podkreślił zdecydowane dążenie Fed do sprowadzenia inflacji do celu 2%. Wyraźnie zaznaczył, że obecne warunki finansowe nie są jeszcze wystarczająco restrykcyjne, a oznaki schłodzenia inflacji są nadal niejednoznaczne. W efekcie,

Takie zmiany oczekiwań wyraźnie podniosły rentowności krótkoterminowych obligacji USA, wywołując w ostatnim czasie presję na notowania złota, które pozostają w okolicach 4430 USD.

　　Według analityków TD Securities, głównym problemem stojącym obecnie przed inwestorami na rynku złota jest zmiana czynników napędzających. W przeszłości inwestorzy skłaniali się ku „transakcjom na deprecjację dolara” w poszukiwaniu zabezpieczenia na rynku złota, jednak w miarę jak Fed podkreśla swoją odpowiedzialność za stabilizację cen, ta narracja została stopniowo zepchnięta na margines przez rynek.

　　Biorąc pod uwagę głębszą logikę rynku obligacji, pomimo że Departament Skarbu USA poprzez interwencje na rynku długu o dłuższym terminie zapadalności w pewnym stopniu łagodził presję zacieśnienia finansowego i tymczasowo wspierał rynek złota, to ta siła nie jest już w stanie zrównoważyć silnej presji wynikającej z rosnących krótkoterminowych stóp procentowych. W związku z tym TD Securities prognozuje, że do końca bieżącego roku

　　TD Securities podkreśla jednak, że to krótkoterminowe osłabienie nie oznacza końca długoterminowej hossy. Raport definiuje obecne wahania jako „etap zmiany wyceny”, a nie odwrócenie trendu.

　　Tę długoterminową perspektywę oparto na założeniu, że inflacja ostatecznie się ustabilizuje, a rynek ropy powróci do równowagi. Analitycy TD Securities wskazują, że gdy środowisko wysokich stóp procentowych zacznie realnie ograniczać popyt ogółem, Fed zyska więcej przestrzeni do odwrócenia cyklu zacieśniania, realizując swój mandat na rzecz pełnego zatrudnienia. Gdy taki punkt zwrotny w polityce stanie się faktem, silny popyt ze strony banków centralnych na całym świecie, inwestorów instytucjonalnych oraz nabywców detalicznych fizycznego złota wspólnie przyczyni się do rozpoczęcia kolejnej, strukturalnej fali wzrostowej na rynku złota.

　　Rynek w dalszym ciągu uważnie śledzi przyszłe kierunki polityki w okresie prezydentury Trumpa i kolejne działania Fed.

　　Molly Brooks, strateg ds. stóp procentowych w USA w TD Securities, powiedziała: „Jeśli w przyszłym tygodniu zobaczymy, że wskaźniki rynku pracy pozostaną stabilne lub będą jeszcze mocniejsze, a kolejne dane inflacyjne również okażą się wyższe, to taki sygnał

”

Redaktor odpowiedzialny: Zhu Henan