Goldman Sachs prognozuje wzrost ceny złota do 4900 dolarów, ale ostrzega przed nasileniem się dwukierunkowej zmienności; operacje zabezpieczające mogą stać się czynnikiem wzmacniającym ruchy cen.

⑴ Goldman Sachs ponownie podkreślił, że jego prognoza ceny złota na poziomie 4900 USD za uncję do końca 2026 roku wiąże się ze znaczącym ryzykiem wzrostu. Uważa, że dalsze ożywienie popytu ze strony zachodnich inwestorów, w połączeniu z utrzymującym się silnym zakupem złota przez banki centralne, może popchnąć cenę złota w okolice kluczowych poziomów cen wykonania, co z kolei może wywołać działania zabezpieczające ze strony handlowców i przyspieszyć wzrost cen.⑵ Jednocześnie Goldman Sachs wskazuje, że obecny trend wzrostowy na rynku złota niesie ze sobą większe ryzyko dwukierunkowych wahań. Cena złota podczas szybkiego wzrostu jest łatwo podatna na zakłócenia ze strony czynników technicznych oraz przepływów kapitałowych, a rynek nie znajduje się w jednostronnej, stabilnej tendencji wzrostowej.⑶ Instytucje ostrzegają, że w przypadku korekty cen złota handlowcy mogą szybko zlikwidować wcześniej ustalone pozycje zabezpieczające, co dodatkowo zwiększy presję sprzedażową i spotęguje spadek cen, prowadząc do negatywnej pętli sprzężenia zwrotnego.⑷ Ogólnie rzecz biorąc, rynek złota znajduje się obecnie na etapie nasilonej gry strukturalnych przepływów kapitałowych przy wciąż silnych podstawach. Długoterminowa logiczna tendencja wzrostowa nie została naruszona, ale w krótkim okresie wrażliwość cen na kluczowe poziomy techniczne i zachowania handlowców znacząco wzrosła, a każde przebicie w dowolnym kierunku może wywołać efekt domina.