Rentowność niemieckich 10-letnich obligacji skarbowych osiągnęła najwyższy poziom od 15 lat, podczas gdy popyt na rynku pierwotnym pozostaje stabilny.

⑴ W środę Niemcy przeprowadziły aukcję, emitując 10-letnie obligacje skarbowe o wartości 3,769 miliarda euro, z średnią stopą zwrotu wynoszącą 3,26%, co stanowi najwyższy poziom dla tego okresu od 15 lat. Dodatkowo, pozostawiono bez sprzedaży emisję o wartości 2,231 miliarda euro, co odzwierciedla utrzymujący się trend wzrostu globalnych kosztów finansowania w ostatnim czasie.⑵ Na rynku wtórnym rentowność niemieckich 10-letnich obligacji wzrosła w ciągu dnia o 1 punkt bazowy do 3,26%, co pozostaje na poziomie zbliżonym do kwoty emisyjnej na rynku pierwotnym, wskazując na zgodność wyceny nowych obligacji z poziomami handlowymi na rynku.⑶ W tej aukcji stosunek ofert do przydziału wyniósł 1,15, co jest zbliżone do poprzedniego poziomu 1,14, pokazując, że popyt rynkowy nie osłabł zauważalnie mimo wzrostu rentowności do najwyższych poziomów od lat, a chęć inwestorów do przejmowania obligacji pozostaje stabilna.⑷ We wtorek Niemcy przeprowadziły emisję 30-letnich obligacji w drodze bankowej sprzedaży, a średnia stopa zwrotu tej emisji również osiągnęła najwyższy poziom dla tego okresu od 15 lat. Utrzymujący się wzrost długoterminowych rentowności znacząco podnosi całkowite koszty finansowania niemieckiego rządu.