Peso filipińskie spadło do historycznie najniższego poziomu, a gwałtowny wzrost cen ropy oraz zależność od importu stanowią podwójną presję.

(1) Peso filipińskie wobec dolara amerykańskiego spadło do najniższego poziomu w historii, głównie na skutek ciągłego wzrostu cen ropy. Ponieważ niemal całe zapotrzebowanie tego kraju na ropę jest pokrywane z importu, peso jest wyjątkowo wrażliwe na zmiany kosztów energii; w ciągu ostatnich czterech dni cena ropy Brent wzrosła o ponad 5%. (2) Od początku roku peso filipińskie osłabiło się łącznie o ponad 5%, stając się jedną z najsłabszych walut Azji, co odzwierciedla efekt nałożenia się presji zewnętrznej oraz wewnętrznej strukturalnej słabości. (3) Stratedzy Bank of New York Mellon wskazują, że bank centralny Filipin „może być skłonny ponownie podnieść stopy procentowe, by bronić peso”, jednak skuteczność podwyżek stóp w ograniczaniu deprecjacji waluty słabnie. Jednocześnie rezerwy dewizowe Filipin zmniejszyły się w tym roku już o niemal 7% do poziomu 103 miliardów dolarów, co dodatkowo ogranicza pole manewru dla polityki monetarnej.