Funt brytyjski może kontynuować krótkoterminowy wzrost, a środowe dane o inflacji będą kluczowym czynnikiem.

⑴ Kurs funta szterlinga względem dolara amerykańskiego we wtorek kontynuował umiarkowanie silny trend wahań, napędzany stopniową korektą oczekiwań dotyczących ścieżki polityki monetarnej Fed; wcześniejsza seria słabszych danych gospodarczych z USA podniosła oczekiwania rynkowe co do skali obniżek stóp Fed w latach 2026–2027. ⑵ Wyceny na rynku stóp procentowych wskazują, że choć trajektorie polityki Fed i Bank of England do końca 2026 są zasadniczo zbieżne, to jednak sygnały o gołębim charakterze wysłane przez Fed po ostatnim utrzymaniu stóp bez zmian doprowadziły do wzrostu kursu funta do około 1,3571 — najwyżej od dwóch miesięcy; utrzymujące się pokrywanie spekulacyjnych krótkich pozycji na funcie może dalej wspierać kurs waluty. ⑶ Kluczowym ryzykiem krótkoterminowym pozostają środowe dane o inflacji w Wielkiej Brytanii; rynek oczekuje wzrostu ogólnej inflacji w lipcu z ok. 2,6% w czerwcu do ok. 2,9%; jeśli wynik przekroczy oczekiwania, może to wzmocnić argumentację za podwyżką stóp przez Bank of England we wrześniu, co na poziomie algorytmicznego handlu zapewniłoby funtowi impulsowe wsparcie. ⑷ Jednak trwałość wzrostu funta pozostaje wątpliwa, ponieważ jednoczesny wzrost oczekiwań na podwyżki stóp i obawy fiskalne się nasilają; stały wzrost rentowności brytyjskich obligacji skarbowych o długim terminie wykupu sugeruje wyższą wrażliwość rynku na kwestie fiskalne, co może ograniczać przestrzeń do wzrostu kursu walutowego. ⑸ Jeśli inflacja będzie niższa od oczekiwań, kurs GBP/USD może znaleźć się pod presją sprzedażową, jednak mając na uwadze, że rynek wciąż posiada znaczące krótkie pozycje netto, każda przecena może wywołać pokrycie shortów, łagodząc tym samym spadek.