Bitget UEX Codzienny raport｜Iran atakuje amerykańską bazę wojskową, ceny ropy odbijają; chipy pamięci masowej nadal gwałtownie spadają; Apple wraz z Microsoftem, Google i innymi stabilnie rosną (29 lipca 2026)

I. Najważniejsze wydarzenia

Działania Fed

Wyraźne rozbieżności na rynku przed decyzją, rosnące oczekiwania dotyczące podwyżek stóp

• Liczba otwartych kontraktów futures na federalne fundusze wzrosła do rekordowego poziomu (w poniedziałek osiągnęła 967 tys.), co odzwierciedla ogromne rozbieżności wśród traderów co do polityki Fed.
• Dane CME pokazują, że prawdopodobieństwo utrzymania stóp w lipcu wynosi 69,5%, natomiast szansa na podwyżkę o 25 punktów bazowych wynosi 30,5%; do września szansa na kumulatywną podwyżkę jest jeszcze wyższa.
• Badanie Reuters pokazuje, że po raz pierwszy od końca 2023 roku analitycy obniżyli prognozy cen złota, mediana prognoz na 2026 rok wynosi teraz 4509 USD za uncję. Wpływ rynku: niepewność polityki podnosi wartość dolara i zmienność, ogranicza aktywa ryzykowne oraz wzmacnia wycenę ryzyka inflacji i geopolitycznego.

Międzynarodowe surowce

Iran zaatakował amerykańską bazę wojskową, ceny ropy znacząco odbiły

• Iran wystrzelił kilka rakiet balistycznych w stronę amerykańskiej bazy w Jordanii, wszystkie zostały przechwycone. To pierwszy atak rakietowy Iranu na tę bazę od czasu zawieszenia działań ofensywnych w ubiegły piątek.
• CENTCOM potwierdził, że atak miał miejsce 28 lipca po południu czasu wschodniego USA, siły amerykańskie pozostają w stanie wysokiej gotowości.
• Wiceminister spraw zagranicznych Iranu zaproponował negocjacje z Omanem w sprawie tymczasowego szlaku na cieśninie Ormuz, nalegając, by trasa morska była w pełni kontrolowana przez Iran, w przeciwnym razie grozi zamknięciem i wznowieniem konfliktu. Wpływ rynku: zerwanie nieoficjalnego zawieszenia broni podnosi ryzyko geopolityczne, WTI odbija ponad 3%, odnowione obawy o krótkoterminowe dostawy, a także nasila spekulacje dotyczące inflacji i polityki.

II. Podsumowanie rynku

Surowce & Forex

• Złoto spot: około 4 015 USD/uncja, -0,35%
• Srebro spot (XAG): około 57,2 USD/uncja, +0,11%
• WTI: około 82,6 USD/baryłka, +3,12%
• Brent crude oil: około 81,2 USD/baryłka, +4,31%
• Indeks dolara (DXY): około 101,39, -0,02%

Analiza czynników napędzających: Atak Iranu przełamał wcześniejsze oczekiwania dotyczące zawieszenia broni, szybko podnosząc ryzyko premii na ropie, WTI odbiło ponad 3%. Złoto i srebro są pod presją ze względu na wzrost ceny ropy i narastające rozbieżności przed decyzją Fed; pierwsza obniżka prognoz cen złota dodatkowo osłabia kruszce. Dolar wykazuje relatywną siłę, co odzwierciedla niepewność polityczną. Logika współzależności aktywów jest klarowna: eskalacja geopolityczna → wzrost cen ropy → obawy o inflację → wzrost szans na jastrzębie działania Fed; krótkoterminowa zmienność surowców będzie uzależniona od postępu negocjacji o Ormuz i wyników FOMC.

Wyniki rynku kryptowalut

• BTC: 63 962 USD (+0,93%)
• ETH: 1 917 USD (+2,31%)
• Całkowita wartość rynkowa kryptowalut: około 2,28 bln USD (+0,4%)
• Likwidacje na rynku: 24h całkowite likwidacje około 372 mln USD, likwidacje longów około 280 mln USD
• Bitget BTC/USDT mapa likwidacji: W okolicach aktualnej ceny (63 900) presja likwidacyjna jest niewielka, ale w przedziale 64 200–65 000 USD zgromadziło się wiele likwidacji shortów 50x i 100x; przebicie tego obszaru może wywołać kolejne likwidacje shortów i dalszy wzrost ceny. Suma likwidacji shortów w górnych zakresach to ok. 280 mln USD, wyraźnie więcej niż longów (ok. 230 mln USD), zatem krótkoterminowa presja nadal skierowana jest na shorty, a potencjalna przestrzeń wzrostowa jest nieco większa niż potencjalna korekta.

• Netto przepływy spot ETF: Spot ETF BTC 27 lipca netto odpływ około 11,6 mln USD, dziś dynamiczny napływ netto 5,1 mln USD.

Analiza czynników napędzających: Eskalacja geopolityczna i rosnące nastroje risk-off przed decyzją Fed powodują presję na aktywa ryzykowne. BTC i ETH cofają się, ogromne likwidacje longów pokazują, że dźwignia na longach została wyczyszczona. Słabe przepływy ETF dodatkowo zwiększają presję sprzedaży. Ogólny trend jest słaby, ale odbicie ceny ropy i wynik FOMC będą kluczowymi zmiennymi krótkoterminowymi, ETH jest relatywnie słabsze, co odzwierciedla kruchość aktywów wysokiego beta przy spadku apetytu na ryzyko.

Wyniki indeksów giełdowych USA

• Dow Jones: zamknięcie 52 747,32 pkt (+1,03%), korzystające z silnych wyników spoza sektora technologicznego
• S&P500: zamknięcie 7 428,78 pkt (+0,21%), wzrost w wąskim zakresie
• Nasdaq: zamknięcie 24 876,91 pkt (-0,22%), wyraźny wpływ spadków w branży półprzewodników

Dynamika gigantów technologicznych

• NVDA: 197,01 USD (+0,25%)
• AAPL: 340,08 USD (+0,94%)
• MSFT: 393,35 USD (+1,09%)
• GOOGL: 332,60 USD (+1,85%)
• AMZN: 230,86 USD (-0,23%)
• META: 593,41 USD (-0,08%)
• TSLA: 307,44 USD (-0,58%)

Podsumowanie wyników i analiza czynników: Wśród spółek technologicznych na rynku amerykańskim rośnie rozwarstwienie. Apple, Microsoft, Google stabilnie rosną – kapitalizacja Apple przebiła NVDA i wróciła na pozycję lidera światowego rynku; tymczasem Micron, AMD spadają ponad 8%, Intel prawie 6%, co ciągnie w dół Nasdaq i Philadelphia Semiconductor Index. Aplikacje AI częściowo rosną (Workday wzrost ponad 8%), ale Palantir się cofa. Ogólnie: „spółki spoza sektora technicznego i software utrzymują się lepiej, hardware i pamięci pozostają pod presją”, co odzwierciedla trwającą wycenę zwrotów z inwestycji AI przez rynek.

Obserwacja zmian sektorowych

Sektor pamięci - gwałtowne spadki

• Przykładowe spółki: SanDisk minus ponad 14%, Micron, SK Hynix spadki prawie 9%, Seagate minus ponad 8%
• Czynniki napędzające: spadek oczekiwań na zapotrzebowanie na pamięci dla AI, dodatkowo wyprzedaż ogólnie chipów.

Optokomunikacja - zbiorowe spadki

• Przykładowe spółki: Corning minus ponad 12%, Coherent minus ponad 10%, Lumentum minus ponad 8%
• Czynniki napędzające: kontynuacja obaw dotyczących wydatków kapitałowych i nastrojów dla hardware technologicznego.

Philadelphia Semiconductor - spadek o 4,49%

• Przykładowe spółki: AMD, Micron minus ponad 8%, Applied Materials, Marvell prawie minus 8%
• Czynniki napędzające: trwające wątpliwości dotyczące wycen i zwrotów w łańcuchu hardware AI.

III. Dogłębna analiza spółek amerykańskich

1. Seagate Technology (STX) - Wyniki znacznie powyżej oczekiwań, jasny punkt w sektorze pamięci

Skrót wydarzeń: Przychody za IV kwartał 3,65 mld USD (r/r +48%), skorygowany EPS 5,71 USD, marża operacyjna 44,6% – trzy kluczowe wskaźniki wyraźnie powyżej rynkowych prognoz. Spółka podniosła też prognozy na I kwartał do 4-4,2 mld USD (czyli wyżej niż oczekiwania ok. 3,79 mld USD). Po publikacji raportu kurs akcji wzrósł po sesji o ponad 9%. Interpretacja rynku: W kontekście presji sektora pamięci i półprzewodników wynikającej z obaw o zwrot z inwestycji AI, Seagate – jako dostawca rozwiązań dla enterprise storage – wykazuje silną zdolność do realizacji rzeczywistego popytu. Wyniki znacznie powyżej oczekiwań pokazują, że częściowy tradycyjny popyt na przechowywanie pozostaje odporny, nie został całkowicie pochłonięty przez emocje związane z korektą AI. To wyraźny kontrast z dużymi spadkami SanDisk, Micron i innych, podkreślający podział na „realizujących wyniki” i „opartych na oczekiwaniach” wśród spółek z branży. Wskazówki inwestycyjne: Krótkoterminowe wsparcie wyników jest klarowne, ale należy śledzić dalszą widoczność zamówień i kierunki wydatków kluczowych klientów, aby potwierdzić trwałość popytu.

2. Micron Technology (MU) – Spadek prawie 9%, pogłębia się negatywna atmosfera dla sektora pamięci

Skrót wydarzeń: Kurs spadł o prawie 9%, wraz z SanDisk (ponad 14% spadku), AMD i innymi ciągnąc segment pamięci i Philadelphia Semiconductor Index (SOX spadł o 4,49%). Interpretacja rynku: Rynek zaczyna mieć poważniejsze wątpliwości co do trwałości cyklu wzrostu cen HBM oraz standardowych pamięci. Wcześniej oczekiwanie na popyt na serwery AI wywołało silne wzrosty cen spółek z sektora, ale obecnie kapitał wycofuje się z wysoko wycenianych spółek, co oznacza, że inwestorzy na nowo wyceniają narrację „liniowego wzrostu zapotrzebowania na AI”. Micron jako lider sektora pogłębił pesymistyczny nastrój, a silny kontrast z Seagate podkreśla segmentację. Wskazówki inwestycyjne: Krótkoterminowo dominują emocje, należy śledzić wytyczne kluczowych klientów co do wydatków kapitałowych, poziomy zapasów i trend cenowy, unikać ślepego obstawiania długoterminowego popytu na AI.

3. Apple (AAPL) – Stabilne wzrosty, umacnia przewagę wartości rynkowej

Skrót wydarzeń: Kurs wzrósł o ok. 0,94% do 340,08 USD, kapitalizacja przekroczyła wartość NVDA, wracając na pierwsze miejsce globalnie, i ustanowiła lokalny rekord. Interpretacja rynku: W warunkach presji sektora hardware i półprzewodników Apple wykazuje wyraźną premię za pewność. Inwestorzy preferują stabilny cash flow, rosnący segment usług oraz ostrożną strategię wydatków AI (skłaniają się raczej ku wynajmowaniu mocy obliczeniowej niż budowaniu własnych zasobów). To „priorytet pewności” sprawia, że Apple jest bezpieczną przystanią w okresie zmienności oraz wzmacnia rynek w kierunku „wysokiej jakości wzrostu”. Wskazówki inwestycyjne: Aktywa o wysokiej pewności są preferowane. Raport z tego tygodnia zweryfikuje jakość wzrostu segmentu urządzeń i usług oraz postępy komercjalizacji AI.

4. Nvidia (NVDA) – Lekki wzrost o 0,25%, sentyment do hardware AI wciąż nie naprawiony

Skrót wydarzeń: Kurs lekko wzrósł o 0,25% do 197,01 USD, wcześniej znacznie skorygowany z powodu obaw o koszty budowy infrastruktury AI i presję konkurencyjną. Interpretacja rynku: Rynek dalej przetrawia zwroty z dużych wydatków kapitałowych, strukturę finansowania (w tym potencjalne duże wsparcie dla OpenAI), oraz nasilającą się konkurencję z Chin. Choć odnotowano lekki wzrost, jego siła jest ograniczona – zaufanie inwestorów do „długoterminowej prosperity infrastruktury AI” nie zostało przywrócone. Kontrast z przewagą Apple podkreśla podział hardware–pewność. Wskazówki inwestycyjne: Długoterminowy popyt na moc AI pozostaje, jednak krótkoterminowo wyceny i tempo wydatków są pod dokładną kontrolą, zmienność może pozostawać powyżej średniej rynkowej.

5. Corning (GLW) – Spadek ponad 12%, wyraźna presja na sektor optokomunikacyjny

Skrót wydarzeń: Kurs spadł ponad 12%, cały sektor optokomunikacyjny w dół (Coherent ponad 10%, Lumentum ponad 8%). Interpretacja rynku: Corning jako dostawca zaawansowanych materiałów i optokomunikacji bezpośrednio odczuł spadek oczekiwań co do CAPEX dla centrów danych AI. Popyt na moduły światłowodowe i szybkie połączenia zależy od wydatków cloudowych i dużych klientów; gdy rynek zaczyna mieć wątpliwości co do zwrotów z infrastruktury AI, najbardziej odczuwają to segmenty upstream. Spadki w pamięciach i chipach rezonują, podkreślając przejście hardware do etapu korekty oczekiwań. Wskazówki inwestycyjne: Sektor ten jest mocno powiązany z infrastrukturą AI, krótkoterminowo jest bardzo wrażliwy na emocje. Kluczowe jest śledzenie dalszych wytycznych wydatkowych cloud klientów i producentów sprzętu.

6. SK Hynix (SKHY ADR) – Zysk operacyjny wzrósł 557%, ale poniżej prognoz, ADR pod presją

Skrót wydarzeń: Zysk operacyjny za Q2 wzrósł rok do roku o 557% do 60,5 bln KRW (~41,6 mld USD), rekordowy poziom; przychody 79 bln KRW. Obie kluczowe liczby poniżej prognoz (zysk operacyjny oczekiwano 64 bln KRW, przychody 83,85 bln KRW). Spółka wskazała, że wyższy udział HBM pozwolił tylko częściowo skorzystać na cyklu wzrostu cen standardowych chipów, planuje znaczną ekspansję produkcji HBM4 w drugiej połowie 2026. Interpretacja rynku: Rekordowe zyski, ale „poniżej prognoz” wywołały obawy o możliwe spowolnienie boomu AI w segmencie pamięci. Wyższa struktura HBM przyniosła krótkoterminowo presję, pokazując, że inwestorzy bardziej zwracają uwagę na marginalne różnice, niż absolutny wzrost. Wynik ten pogłębił ostrożne nastawienie do sektora pamięci i mocno kontrastuje z wynikami Seagate, ujawniając segmentację w łańcuchu AI. Wskazówki inwestycyjne: Długoterminowy popyt na HBM i zaawansowaną pamięć jest wspierany, ale krótkoterminowo należy obserwować tempo ekspansji i czy popyt klientów będzie adekwatny. Kombinacja „wysokie wzrosty, ale miss" może dalej ograniczać tempo odbudowy wyceny.

IV. Działania rynku i projektów

1. Całkowita wartość zablokowana na sieciach Layer2 Ethereum (TVL) spadła do ok. 5 mld USD, najniżej od 2023 roku, praktycznie wymazując wzrosty po debiutach w 2024 (Optimism, Arbitrum, ZKsync). Optimistic Rollup, jak Optimism, Base i Arbitrum nadal dominują TVL: łącznie ok. 4,8 mld USD, czyli 96% całości.

2. Analitycy twierdzą, że jeśli Fed wysłałby jakikolwiek gołębi sygnał, byłoby to korzystne dla bitcoin. Rynek jest bardzo podzielony co do środowej decyzji Fed – CME FedWatch pokazuje, że szansa na utrzymanie stóp to 70%, a zaskakująca podwyżka o 25 bp to 30%. Analityk Block Scholes, Thahbib Rahman, uważa, że przewodniczący Fed Kevin Warsh ograniczył użycie forward guidance, co zwiększa niepewność – obecne spotkanie FOMC jest najbardziej nieprzewidywalne od lat.

3. SK Hynix ogłosił plan znacznej ekspansji produkcji HBM4 w drugiej połowie 2026. Podpisał długoterminowe umowy (LTA) z 10 największymi klientami; w Q3 2026 spodziewa się wzrostu wysyłek DRAM o około 10% k/k; w Q3 2026 spodziewa się niewielkiego wzrostu wysyłek NAND, 1–4% k/k; umowy długoterminowe ustalają zróżnicowane mechanizmy cenowe według typu klienta i produktów, by wygładzić cykliczność cen; poprawią pewność popytu i zamówień w dłuższym horyzoncie.

4. Według Biznesowych Mediów, amerykańscy urzędnicy ogłosili, że Iran wystrzelił rakietę balistyczną w stronę amerykańskiej bazy w Jordanii, która została przechwycona przez Jordanię. To pierwszy taki atak od ubiegłego piątku, gdy USA zawiesiły ofensywę wobec Iranu. CENTCOM potwierdził, że dziś o 17:45 czasu wschodniego Iran wystrzelił kilka rakiet, próbując zaskoczyć wojska USA na Bliskim Wschodzie. Wszystkie rakiety zostały skutecznie przechwycone. CENTCOM podkreślił, że wojsko jest czujne i w stanie wysokiej gotowości. W związku z informacjami, WTI rozpoczęło środową sesję wzrostem przekraczającym 4%.

5. Górnicza firma bitcoinowa i dostawca infrastruktury AI, Ionic Digital, na debiucie bezpośrednim na Nasdaq zaliczyła wzrost ponad 25%, cena zbliżona do 63 USD, wycena ok. 2,75 mld USD. Firma powstała w styczniu 2024, przejęła większość aktywów górniczych z restrukturyzacji Celsius Network – sprzęt, infrastrukturę, ok. 195 mln USD gotówki oraz 540 BTC.

6. SK Hynix (SKHY.O) opublikował raport, zysk operacyjny w Q2 wzrósł o 557% do 60,5 bln KRW (ok. 41,62 mld USD), rekordowy wynik, wpływ miały duże inwestycje technologicznych gigantów w centra danych AI i popyt na zaawansowane pamięci. W ubiegłym roku zysk operacyjny wynosił 9,2 bln KRW. Jednak wynik ten jest niższy od oczekiwań rynku (64 bln KRW), głównie ze względu na wyższy udział HBM, przez co nie skorzystał w pełni z obecnego cyklu wzrostu cen tradycyjnych chipów. To nasila obawy o możliwe wyhamowanie rozwoju branży półprzewodników przez AI. Przychody SK Hynix także nie spełniły oczekiwań – 79 bln KRW wobec oczekiwanych 84 bln KRW. Po ogłoszeniu raportu, SK Hynix po spadku o 9% we wtorek na giełdzie USA, dalszy spadek o 9% po sesji; SanDisk (SNDK.O) i Micron (MU.O) również spadły ponad 4%, neutralizując wcześniejsze wzrosty wywołane raportem Seagate (STX.O).

7. Według Cointelegraph, po spadkach azjatyckich spółek chipowych amerykańskie spółki technologiczne znalazły się pod presją – po otwarciu rynku USA bitcoin tymczasowo spadł poniżej 63 tys. USD, przebijając kluczowe wsparcie i osiągając minimum z ostatnich 10 dni. Dane rynkowe pokazują, że kurs bitcoin jest pod wpływem globalnej wyprzedaży technologii, a spadki na azjatyckim rynku półprzewodników wywołały efekt domina na ryzykowne aktywa, rozprzestrzeniając się na USA.

V. Kalendarz rynku

Harmonogram publikacji danych

Ważne wydarzenia nadchodzące

Opinie instytucji:

Analitycy powszechnie uważają, że atak Iranu przełamał oczekiwania zawieszenia broni, szybko podniósł ceny ropy i wywołał obawy o inflację, a tym samym uczynił ścieżkę polityczną Fed bardziej niepewną w tym tygodniu. Rekordowe pozycje futures na federalne fundusze pokazują ogromne rozbieżności na rynku. Hardware technologiczny i pamięci pozostają pod presją, trwa ponowna wycena zwrotów z inwestycji AI; po części wyniki spoza technologii i software dają wsparcie. Rynek kryptowalut korekta w obliczu spadku apetytu na ryzyko, koncentracja likwidacji longów. Ogólny konsensus: podwójna niepewność geopolityczna i polityczna będzie dominować w krótkim terminie, a wynik FOMC i raporty gigantów technologicznych staną się kluczowymi punktami wyceny.

Zastrzeżenie: Powyższe treści są zestawione przez AI search, ludzie tylko weryfikują publikację – to nie są rekomendacje inwestycyjne. Dane mogą być nieco niedokładne – prosimy o odniesienie się do aktualnych danych rynkowych.