CaiXin Futures: Po wzroście ceny miedzi na Shanghai Futures brak dalszego impulsu, cena węglanu litu odbiła się i wzrosła o 2,55%.

⑴ Kontrakty na miedź na Shanghai Futures Exchange notują niestabilne ruchy; ryzyka geopolityczne na poziomie makro nie zostały całkowicie zniwelowane, lecz nastroje rynkowe ulegają marginalnej poprawie. Po stronie podaży długoterminowe ograniczenia wydobycia oraz niskie widoczne zapasy rafinowanej miedzi utrzymują presję, dodatkowo niedobór miedzi na rynkach zagranicznych zwiększa ryzyko short squeeze. Krajowa konsumpcja pozostaje słaba i opiera się głównie na bezpośrednich potrzebach. Po wzrostach ceny miedzi brakuje motywacji do dalszego ciągłego wzrostu; w krótkim okresie oczekiwany jest ruch boczny. Warto śledzić przyszłą ścieżkę stóp procentowych Fed.⑵ Kontrakty na aluminium na Shanghai Futures Exchange również wykazują niestabilny ruch; nastroje makroekonomiczne marginalnie się poprawiają. W aspekcie fundamentalnym, wraz z uruchamianiem nowych zagranicznych projektów oraz ponownym uruchomieniem produkcji, podaż elektrolitycznego aluminium powinna wzrosnąć, lecz w krótkim okresie trend globalnego spadku zapasów sztabek aluminium pozostaje trudny do odwrócenia. Wśród mieszanych sygnałów zarówno negatywnych, jak i pozytywnych, ceny aluminium w najbliższym czasie prawdopodobnie będą oscylować w przedziale bocznym.⑶ Kontrakty na cynk na Shanghai Futures Exchange wykazują nieco silniejsze wahania; globalne ograniczenia podaży rudy cynku nie zmieniły się, a niskie opłaty za przerób zapewniają wsparcie dla cen na najniższym poziomie. Po stronie popytu konsumpcja charakteryzuje się sezonowym spowolnieniem, jednak spadające zapasy cynku w magazynach LME na rynkach zagranicznych wspierają ceny. Wśród mieszanych sygnałów zarówno negatywnych, jak i pozytywnych, krótkoterminowe ceny cynku pozostaną nieco bardziej zmienne.⑷ Metale szlachetne notują niestabilne ruchy; geopolityczne zakłócenia się utrzymują, ale w ostatnich dwóch dniach metale szlachetne wykazują silniejsze ruchy, stopniowo tracąc negatywną korelację z cenami ropy. Złoto może znajdować się w początkowej fazie zmiany narracji; choć banki centralne wielu krajów rozpoczynają cykl podwyżek stóp, zakupy złota przez największe instytucje mają działanie wspierające dla cen. Krótkoterminowo kurs powinien oscylować w przedziale bocznym z długoterminowym wsparciem, więc strategią może być kupno na spadkach.⑸ Kontrakty na węglan litu odbijają od dna — główny kontrakt zakończył sesję wzrostem o 2,55%, przy cenie 145 000 yuanów za tonę. Dzisiaj cena środkowa na węglan litu klasy bateriowej wzrosła o 3 400 yuanów do 145 400 yuanów za tonę, a liczba rejestrów magazynowych spadła o 531 ton. Mimo że obecnie redukcja zapasów jest dynamiczna, rynek jest ostrożny co do jej trwałości, ponieważ — w porównaniu z wysoką pewnością po stronie podaży — zdolność popytu do absorpcji wymaga jeszcze czasu. Ostatnio pesymistyczne nastawienie co do przyszłego popytu powoduje dalszy spadek cen, jednak bieżące czynniki fundamentalne nadal zapewniają wsparcie. Po uwolnieniu się pesymistycznych emocji, ceny mogą się ustabilizować.