Caixin Futures: Wahania cen czarnej serii na niskim poziomie, przewaga byków na rynku węgla koksującego staje się widoczna

```html⑴ Stal znajduje się w niskim zakresie wahań, produkcja przestała spadać i zaczęła rosnąć, podczas gdy rzeczywisty popyt dalej słabnie. Rynek cechuje się relacją „wzrost podaży, spadek popytu”, co w połączeniu ze słabymi oczekiwaniami popytu powoduje presję na wzrost cen. Pod względem finansowym, kontrakt na pręty zbrojeniowe 10 skoncentrował się na redukcji długich pozycji, natomiast kontrakt na blachę gorącowalcowaną 10 wykazał redukcję zarówno długich jak i krótkich pozycji, przy czym krótkie pozycje zostały ograniczone bardziej. Technicznie, kontrakt na blachę gorącowalcowaną 10 wzrósł, po czym spadł; wsparcie znajduje się na poziomie 3065 yuanów za tonę, a opór można odnaleźć w pobliżu 40-dniowej średniej. Jeśli chodzi o wycenę, strata zakładów stalowych stale się powiększa, a notowania spadły poniżej kosztów energii elektrycznej dla elektromiejskich fabryk we wschodnich Chinach, wycena nie jest wysoka. Presja ze strony zapasów wciąż istnieje, ale ryzyko negatywnego sprzężenia może być częściowo ograniczone przez zakłócenia w dostawach węgla koksującego. W krótkim okresie ceny stali mogą pozostać na niskich poziomach z wahaniami.⑵ Ruda żelaza utrzymuje się na niskich poziomach i cechuje się wahaniami, liczba globalnych wysyłek oraz ilość dostarczana do portów wzrosła wyraźnie względem poprzedniego okresu, jednak rzeczywiste dostawy mogą być zaburzone i czekają na potwierdzenie. Tygodniowa produkcja pięciu głównych rodzajów stali zaczęła ponownie rosnąć, a produkcja surówki żelaza ma szansę stopniowo się ustabilizować, wsparcie ze strony realnego popytu utrzymuje się. Pod względem finansowym, wśród dwudziestu największych graczy kontraktu 09, większość zmniejszyła pozycję, przy czym redukcja krótkich pozycji była większa, chęci do aktywnego nacisku są niewielkie. Na rynku po redukcji pozycji następuje odbicie; opór znajduje się w pobliżu 40-dniowej średniej, a wsparcie na poziomie 735 yuanów za tonę. Zakłócenia w dostawach nie zostały całkowicie wyeliminowane, produkcja surówki żelaza zaczyna się stabilizować, a wzrost cen ropy podnosi oczekiwania wobec kosztów transportu morskiego, co może stworzyć wsparcie dla cen. W krótkim terminie ceny rudy żelaza pozostaną na niskich poziomach z wahaniami.⑶ Węgiel koksujący pozostaje w niskim zakresie wahań, wiele kopalń w Shanxi nadal jest wstrzymanych lub ogranicza produkcję, tempo powrotu do pracy jest wolne, a nowe regulacje dotyczące bezpieczeństwa stale wywierają presję – w krótkim okresie produkcja nie wróci znacząco do góry. Węgiel koksujący w obrocie przechodzi obecnie przez cykl obniżek cen; odbiorcy wykazują ostrożność, pośrednicy przyspieszają sprzedaż po niższych cenach, a ceny spotowe pozostają słabe i niestabilne. Pod względem finansowym, wśród dwudziestu największych graczy kontraktu 09 zwiększono pozycje długie i krótkie, przy czym długie wzrosły bardziej, portfel jest nastawiony na wzrost. Technicznie dominuje zachowanie „zwiększona pozycja na wzrost, zmniejszona pozycja na spadek” – trend wzrostowy jest kierowany przez długie pozycje. Opór znajduje się w pobliżu 40-dniowej średniej, a wsparcie przesunęło się w górę do poziomu 1270 yuanów za tonę. Zakłócenia w dostawie z miejsc wydobycia nadal występują i perspektywa krótkoterminowa pozostaje napięta, lecz słaby popyt ze strony odbiorców ogranicza potencjał odbicia. Zaleca się traktowanie węgla koksującego jako materiał na długie pozycje z perspektywy surowcowej.⑷ Kierunek dla koksu jest słaby, ceny węgla do produkcji stale spadają, rentowność producentów koksu nieznacznie się poprawia, a produkcja jest ogólnie stabilna. Stalowe zakłady pod presją strat silnie naciskają na niższe ceny koksu i często redukują zamówienia. Główne kontrakty futures notują znaczne dyskonto względem cen spotowych, a wyceny na rynku są relatywnie niskie. Straty zakładów stalowych stale się zwiększają, pierwsza runda obniżek cen koksu została wdrożona, ceny spotowe mają jeszcze miejsce na spadek; w krótkim okresie rynek nie ma siły do odbicia, wycena może się obniżyć, jednak wysoki poziom bazowy może ograniczyć przestrzeń do dalszych spadków.⑸ Ferrosilicium znajduje się w słabym i niestabilnym zakresie, fundamenty pozostają słabe; zapasy rudy manganowej w portach maleją, popyt jest słaby, wskaźnik wykorzystania mocy produkcyjnej utrzymuje się na niskim poziomie, a zapasy fabryczne pozostają wysokie, ogólny impuls jest słaby. Pod względem finansowym, wśród dwudziestu największych graczy kontraktu 09, większość zwiększyła pozycje długie i krótkie, przy czym krótkie wzrosły bardziej, a zmiany w portfelu są nastawione na spadek.```