Konflikt na Bliskim Wschodzie podnosi ceny ropy do niemal 100 dolarów, a rentowności głównych obligacji państwowych osiągają nowe maksima dla tego okresu

⑴ W czwartek podczas sesji europejskiej rentowności dziesięcioletnich obligacji skarbowych USA i Wielkiej Brytanii wzrosły równocześnie do najwyższego poziomu od dwóch miesięcy, natomiast rentowność dziesięcioletnich obligacji skarbowych Niemiec osiągnęła najwyższy poziom od 2011 roku, głównie za sprawą eskalacji konfliktu zbrojnego na Bliskim Wschodzie, który popchnął cenę ropy Brent w kierunku 100 dolarów za baryłkę.⑵ Utrzymujący się wzrost cen ropy pogłębia obawy rynku o ponowne nasilenie inflacji; inwestorzy zaczynają na nowo wyceniać ryzyko utrzymania polityki zacieśniania lub nawet dalszych podwyżek stóp przez główne banki centralne. Przedstawiciele instytucji zwracają uwagę, że dynamika na rynku energii wyraźnie pokazuje, jak ryzyko geopolityczne błyskawicznie przekłada się na oczekiwania inflacyjne i trajektorię stóp procentowych.⑶ Rentowność dziesięcioletnich obligacji niemieckich wzrosła do około 3,21%, amerykańskich do około 4,68%, a brytyjskich do około 5,09%. Ropa Brent wzrosła tego dnia o prawie 3,8%. Od czasu ogłoszenia przez USA w lipcu wygaśnięcia porozumienia o zawieszeniu broni, ceny ropy powróciły do rosnącego trendu.⑷ Siły USA kontynuują ataki na Iran, bojownicy Houthi ogłosili, że zaatakowali dwa saudyjskie tankowce na Morzu Czerwonym, a obawy rynku o bezpieczeństwo cieśniny Bab el-Mandeb, drugiego najważniejszego szlaku, się nasilają. Stany Zjednoczone zwiększają obecność wojskową i wysyłają sprzęt na Bliski Wschód, pozostawiając pole manewru dla większych operacji wojskowych.⑸ Nagły wzrost cen ropy stawia przed Europejskim Bankiem Centralnym nowe wyzwania przed publikacją decyzji dotyczącej stóp procentowych. Rynek oczekuje, że tym razem EBC pozostawi stopy bez zmian, ale wzrasta prawdopodobieństwo podwyżki we wrześniu. W przyszłym tygodniu zarówno Fed, jak i Bank Anglii przewidują utrzymanie stóp, jednak mogą wysłać sygnał jastrzębi. Deutsche Bank prognozuje, że Fed podwyższy stopy o 25 punktów bazowych zarówno we wrześniu, jak i w grudniu.