Caixin Futures: Ryzyko wyciskania pozycji na rynku miedzi za granicą rośnie z powodu niedoboru gotówki; cena węglanu litu odbija się od dna i rośnie o 2,21%.

⑴ Kontrakty z Szanghaju na miedź wykazują tendencję do silnej, wahającej się aktywności. Ryzyko geopolityczne na poziomie makro nie zostało całkowicie zażegnane, jednak nastroje rynkowe stopniowo się poprawiają. Po stronie podaży utrzymuje się długoterminowe napięcie na rynku kopalń, a widoczny stan zapasów rafinowanej miedzi pozostaje niski. Rynek spot miedzi za granicą wykazuje oznaki niedoboru, co zwiększa ryzko wyciskania pozycji. W kraju główna konsumpcja opiera się na zakupach koniecznych, a popyt jest słaby. W dalszej kolejności warto obserwować ścieżkę stóp procentowych Rezerwy Federalnej. W krótkim okresie, pod wpływem silnych podstaw, ceny miedzi prawdopodobnie będą wahająco się utrzymywać na wyższym poziomie.⑵ Kontrakty z Szanghaju na aluminium wykazują tendencję do wahań. Nastroje makroekonomiczne stopniowo się poprawiają, a w podstawach zagraniczne nowe projekty zwiększania wydobycia i ponownego uruchamiania produkcji elektrolitycznego aluminium są konsekwentnie realizowane, przez co podaż elektrolitycznego aluminium prawdopodobnie będzie stale rosnąć. Jednak w krótkim okresie trend spadku globalnych zapasów sztabek aluminium jest trudny do odwrócenia; przy zmiennym układzie sił ceny aluminium będą w najbliższym czasie poruszać się w ramach wahań.⑶ Kontrakty z Szanghaju na cynk wykazują tendencję do wahań. Układ globalnej podaży cynku wciąż jest napięty, a opłaty za przetwarzanie utrzymują się na niskim poziomie, co zapewnia wsparcie na dnie. Niemniej, dzięki poprawie rentowności hut, dotychczas nie doszło do dalszego ograniczania produkcji. Po stronie popytu wyraźnie zaznacza się sezon spadkowy, a odbiorcy na rynku krajowym są niechętni wysokim cenom cynku. W krótkim okresie, przy zmiennym układzie sił, ceny cynku mogą utrzymać tendencję do wahań.⑷ Metale szlachetne wykazują tendencję do wahań; zakłócenia geopolityczne trwają, ale w ostatnich dwóch dniach metale szlachetne odbiły i stopniowo odchodzą od korelacji odwrotnej z ropą naftową. Złoto może znajdować się na wczesnym etapie zmiany narracji. Mimo że Europa, Japonia i Korea Południowa kolejno wchodzą w cykl podwyżek stóp procentowych, a oczekiwania dotyczące podwyżki stóp przez Rezerwę Federalną rosną, zakupy złota przez banki centralne na całym świecie dają cenom wsparcie. W krótkim okresie metale szlachetne będą się poruszać w ramach wahań, a w długim okresie mają wsparcie; strategicznie można rozważyć długie pozycje przy niższych cenach.⑸ Węglan litu odbił od dna, główny kontrakt wzrósł o 2,21%, kończąc na poziomie 143 300 yuanów za tonę. Dziś cena środkowa węglanu litu do baterii wzrosła o 600 yuanów do poziomu 142 000 yuanów za tonę, a ilość świadectw magazynowych zmniejszyła się o 158 ton. Mimo że obecnie proces redukcji zapasów węglanu litu jest bardzo silny, rynek podchodzi ostrożnie do jego trwałości, ponieważ w porównaniu z wysoką pewnością po stronie podaży, zdolność do absorpcji po stronie popytu wciąż wymaga czasu na sprawdzenie. Ostatnio pesymizm dotyczący przyszłego popytu napędza dalszy spadek cen, lecz podstawy rynkowe wciąż wspierają ceny. Po uwolnieniu pesymistycznych nastrojów ceny mogą się ustabilizować.