Caixin Futures: Segment czarnej rudy kontynuuje słabość na niskich poziomach, ruda żelaza i węgiel koksujący jednocześnie pod presją i wahają się.

⑴ Ceny stali wahają się na niskim poziomie, a słabość popytu pozostaje niezmieniona, przez co ceny mają ograniczone możliwości wzrostu. Technicznie rzecz biorąc, kontrakt na październik na pręty zbrojeniowe kontynuuje spadki przy rosnącym wolumenie, z przewagą strony krótkiej. Dla kontraktu na październik kluczowe wsparcie znajduje się na poziomie 3065 juanów za tonę, a opór w okolicy 40-dniowej średniej kroczącej. Wycena: straty hut powiększają się, a ceny rynkowe pozostają poniżej kosztów energii elektrycznej dla pieców łukowych we wschodnich Chinach, obecna wycena nie jest wysoka. Ciśnienie wynikające z wysokich zapasów utrzymuje się, rzeczywistość pozostaje słaba, a polityka makro może przynieść negatywny efekt, jeśli nie spełni oczekiwań.⑵ Ceny rudy żelaza pozostają niskie i słabe, globalne wolumeny wysyłek i dostaw do portów wyraźnie wzrosły w porównaniu z poprzednimi tygodniami, a wpływ zakłóceń dostaw na wysyłki wymaga weryfikacji. Produkcja żelaza z surówki nadal spada, a wsparcie popytu maleje. Technicznie kontrakt na wrzesień spada przy wzroście wolumenu, przewaga strony krótkiej jest wyraźna, a wsparcie przesuwa się na poziom 730 juanów za tonę. Od góry mamy silny opór przy 5-, 10- oraz 40-dniowej średniej kroczącej. Dopóki produkcja surówki żelaznej nie przestanie spadać, na rynku kontraktów brak jest czynników prowzrostowych i w krótkim terminie spodziewany jest słaby ruch boczny na niskim poziomie.⑶ Ceny węgla koksowego na niskim poziomie, wiele kopalń w Shanxi nadal ogranicza lub wstrzymuje produkcję, a stopniowy powrót podaży jest powolny. Nowe przepisy BHP nadal wywierają presję i krótkoterminowo nie należy oczekiwać wzrostu produkcji. Produkcja surówki żelaznej spada, ceny koksu wchodzą w fazę spadkową, a przedsiębiorstwa z branży koksu i stali podchodzą do zakupów ostrożnie, handlowcy przyspieszają sprzedaż po niższych cenach, a rynek spotowy pozostaje słaby. Technicznie kontrakt na wrzesień jest w konsolidacji, ograniczany od góry przez 40- i 60-dniową średnią kroczącą, a od dołu ma wsparcie przy 1250 juanów za tonę. Rynek znajduje się na etapie walki między powolnym powrotem podaży a słabnącym popytem, a zakres wahań pozostaje ograniczony. Zalecane jest krótkoterminowe wykorzystanie węgla koksowego jako zabezpieczenia na fazowe odbicie wynikające z ograniczenia podaży, jednak należy uważać na ograniczanie wzrostów przez dalszy spadek popytu.⑷ Koks napotyka na słabe bodźce popytowe, a ceny węgla do produkcji koksu nieprzerwanie maleją. Zyski producentów koksu lekko się poprawiają, produkcja pozostaje stabilna. Po stronie popytowej rośnie liczba wielkich pieców, ale presja na marże hut powoduje, że są one skłonne wymuszać dalsze spadki cen koksu oraz redukować ilości zakupywanego towaru. Kontrakty terminowe notowane są ze znaczną zniżką względem cen spot, wycena rynkowa pozostaje relatywnie niska. Straty hut się pogłębiają, ich chęć do naciskania na ceny surowców rośnie, a pierwsza obniżka w rundzie dostaw koksu została już wdrożona. W krótkim terminie brak siły do odbicia cen, istnieje ryzyko dalszego spadku wyceny, choć duży bazowy spread może ograniczyć skalę zniżek.⑸ Ceny ferromanganu wahają się na niskim poziomie, a fundamenty rynku pozostają słabe, choć stabilne. Zapasy rudy manganu w portach spadły w skali tygodnia, jednak popyt jest słaby, wykorzystanie mocy produkcyjnych wśród producentów niskie, a zapasy w zakładach nadal rosną. Ogólny trend na rynku pozostaje słaby.