Analityk CryptoQuant: obecna hossa BTC jest napędzana głównie przez handel z dźwignią, a nie przez napływ rzeczywistego kapitału

Jinse Finance informuje, że według analityka CryptoQuant, Sunny Mom, Bitcoin w ciągu dwóch dni wzrósł z około 64 000 USD do 66 000 USD, jednak obecna zwyżka jest napędzana głównie przez transakcje z dźwignią, a nie przez napływ realnego kapitału. Dane on-chain pokazują, że w dniach 18-19 lipca krótkotrwałe ujemne stawki finansowania wywołały short squeeze i zapoczątkowały odbicie, a następnie wartość otwartych kontraktów wzrosła z około 21,2 miliarda USD do nowego maksimum na poziomie 23 miliardów USD, co wskazuje, że nowe pozycje lewarowane nadal napędzają rynek. Tymczasem wolumeny obrotu na rynku spot od kwietnia pozostają na „schłodzonym” poziomie, a środki stablecoinów poza giełdą są w trybie wyczekiwania, a nie wycofania. Jeśli chodzi o ETF-y, amerykańskie spotowe Bitcoin ETF odnotowały przez dwa tygodnie z rzędu dodatnie przepływy netto, a tylko 20 lipca napłynęło około 271 milionów USD (w tym IBIT wniósł 116,5 miliona USD), co pokazuje, że kapitał instytucjonalny powoli wraca, ale nie wystarcza to jeszcze, by wyraźnie poprawić ogólne wolumeny obrotu na rynku spot. Analityk ostrzega, że obecna struktura wzrostów jest krucha i jeśli momentum zacznie słabnąć, szybkie zamykanie pozycji lewarowanych może wywołać gwałtowną korektę; zaleca się poczekać na realne ożywienie wolumenu obrotu na rynku spot przed dalszym podążaniem za wzrostami.