Napięcia na Bliskim Wschodzie napędzają napływ kapitału na bezpieczne aktywa, złoto ponownie powyżej 4100 dolarów, utrzymuje się trend wzrostowy.

　　

Międzynarodowe ceny złota wznowiły wzrost podczas azjatyckiej sesji w środę, (XAU/USD) wzrosło do okolic 4120 USD. Wcześniej ceny złota odbiły od psychologicznej bariery 4000 dolarów po spadkach z poprzedniej sesji, głównie z powodu pogorszenia globalnych nastrojów risk-off, co sprawiło, że inwestorzy ponownie zwiększyli alokację w aktywa bezpieczne. Kluczowe czynniki napędzające rynek złota pozostają wciąż związane z rywalizacją pomiędzy ryzykiem geopolitycznym a oczekiwaniami polityki makroekonomicznej. Zaostrzenie relacji między USA a Iranem wyraźnie zwiększyło zmienność na rynku

Analitycy podkreślają, że obecna fala wzrostów na rynku złota to w większym stopniu powrót kupujących po korekcie cen, a nie efekt wejścia nowych istotnych informacji. Strateg ds. surowców z ING, Eva Manthey, stwierdziła, że obecny wzrost cen złota „przypomina raczej kupowanie na spadkach niż bezpośrednią reakcję rynku na nowe wiadomości”. Oznacza to, że inwestorzy nadal doceniają długoterminową wartość złota, jednak krótkoterminowe transakcje kierowane są przede wszystkim zmianami nastrojów rynkowych.

　　

. Złoto tradycyjnie postrzegane jest jako instrument zabezpieczający przed ryzykiem geopolitycznym i niepewnością finansową. Kiedy rośnie obawa, że dostawy energii mogą być zagrożone, kapitał często kieruje się na rynek metali szlachetnych

Równocześnie potencjalny wpływ wzrostu cen energii na inflację pozostaje istotnym czynnikiem na rynku złota. Jeśli ropa naftowa będzie nadal drożała z powodu ryzyka dostaw, presja inflacyjna na świecie może wzrosnąć na nowo, wpływając na przyszłe działania głównych banków centralnych. W przypadku FED rynek obecnie rozważa relację pomiędzy ryzykiem inflacyjnym a sytuacją gospodarczą. Niedawne dane o inflacji w USA pokazują jej łagodzenie, przez co rynek obniżył prawdopodobieństwo podwyżek stóp procentowych na lipcowym posiedzeniu FED. Niemniej traderzy spodziewają się, że przynajmniej jedna korekta stóp procentowych nastąpi przed końcem roku.

　　

Obecnie rynek oczekuje na dalsze wskazówki dotyczące sytuacji na Bliskim Wschodzie, zmian cen energii oraz dalszych sygnałów ze strony polityki FED. W krótkim terminie złoto pozostaje pod wpływem połączonego oddziaływania popytu na bezpieczne aktywa i oczekiwań dotyczących polityki pieniężnej.

　　

Z perspektywy 4-godzinnych interwałów: po technicznej korekcie w okolicach 4000 USD cena złota odbiła, tworząc krótkoterminową strukturę wzrostową. Średnie ruchome stopniowo zawracają w górę wskazując na wzrost siły kupujących. Wskaźnik RSI rośnie z niskich poziomów, poprawia się krótkoterminowa dynamika rynku, ale nie weszła jeszcze w wyraźnie wykupioną strefę. Jeśli cena złota przebije opór 4150 USD, może się otworzyć dalsza przestrzeń wzrostowa; w przypadku spadku poniżej 4040 USD, prawdopodobny jest ponowny test wsparcia na 4000 USD. Obecnie na wykresie 4-godzinnym przewaga jest po stronie kupujących, choć rynek pozostaje bardzo zależny od zmian dotyczących ryzyka geopolitycznego.

Podsumowanie redakcyjne

Ostatnie odbicie złota napędza popyt na aktywa bezpieczne, a wzrost niepewności dotyczącej relacji USA–Iran sprawia, że rynek ponownie śledzi ryzyko globalnych dostaw energii oraz zmienność finansową. Jednak dalszy potencjał wzrostowy złota pozostaje uwarunkowany oczekiwaniami wobec polityki FED i notowaniami dolara. W perspektywie średnio- i długoterminowej złoto korzysta z rosnącej globalnej niepewności i rosnącej alokacji inwestorów w aktywa bezpieczne. Jeśli ryzyko związane z energią się zmniejszy, a dane gospodarcze z USA pozostaną mocne, przedłużenie okresu wysokich stóp procentowych FED może wywołać presję korekcyjną na złoto. Obecnie rynek pozostaje na etapie wzajemnej interakcji premii za ryzyko i oczekiwań dotyczących stóp, warto monitorować, czy opór 4150 USD zostanie przebity i czy wsparcie 4000 USD będzie utrzymane.

Redaktor prowadzący: Guo Jian