Bank centralny Węgier zgodnie z oczekiwaniami obniżył stopę procentową o 25 punktów bazowych do 5,75%. Utrzymująca się inflacja poniżej celu tworzy warunki do dalszego luzowania, jednak ryzyko geopolityczne i osłabienie forinta ograniczają dalszą przestrzeń do obniżek.

⑴ Narodowy Bank Węgier we wtorek obniżył stopę referencyjną o 25 punktów bazowych do poziomu 5,75%, zgodnie z oczekiwaniami rynku, kontynuując wcześniejszy cykl luzowania. Inflacja w czerwcu spadła z 1,8% w maju do 1,7%, pozostając po raz drugi z rzędu poniżej celu banku centralnego wynoszącego 2%–4%, co daje przestrzeń do dalszego łagodzenia polityki pieniężnej. ⑵ Prezes banku centralnego zapowiedział możliwość kolejnej obniżki stóp latem, po czym we wrześniu nastąpi kompleksowa ocena ścieżki polityki w oparciu o najnowsze prognozy makroekonomiczne, co sugeruje, że po trzecim kwartale tempo luzowania może stać się bardziej ostrożne. ⑶ Od ostatniego posiedzenia forint osłabił się wobec euro o prawie 2%, głównie z powodu ponownego napięcia na Bliskim Wschodzie. Wzrost kosztów importu energii może przez kanał kursowy przełożyć się na ceny krajowe, co stanowi ryzyko wzrostu inflacji oraz może ograniczyć skalę i tempo dalszych obniżek stóp procentowych.