Spread między 10-letnimi a 2-letnimi obligacjami skarbowymi USA jeszcze bardziej się zawęzi w najbliższych miesiącach, twierdzi Capital Economics. Zaznaczają, że narastające napięcia w Cieśninie Ormuz mogą doprowadzić do pełnego odwrócenia krzywej rentowności. „Jednym z powodów tego zjawiska jest to, że oczekiwany wzrost krótkoterminowych realnych stóp procentowych przewyższa oczekiwania dotyczące realnych stóp długoterminowych, co może być reakcją na silne dane gospodarcze.” Capital Economics

Różnica w rentowności dziesięcioletnich i dwuletnich amerykańskich obligacji skarbowych w nadchodzących miesiącach jeszcze bardziej się zmniejszy – stwierdziła Capital Economics. Według firmy, dalsze narastanie napięć w Cieśninie Ormuz może doprowadzić do całkowitego odwrócenia krzywej rentowności. „Jedną z przyczyn tej różnicy jest to, że oczekiwany wzrost realnych stóp procentowych w krótkim terminie przewyższa oczekiwany wzrost realnych stóp w długim terminie, co może być reakcją na mocne dane gospodarcze.” Capital Economics prognozuje również, że wraz z dyskontowaniem przez inwestorów dodatkowych podwyżek stóp procentowych, krzywa rentowności dwuletnich i dziesięcioletnich obligacji stanie się jeszcze bardziej płaska. „Przewidujemy, że Rezerwa Federalna w ciągu najbliższego roku podniesie stopy procentowe o 75 punktów bazowych, podczas gdy obecnie rynek oczekuje wzrostu jedynie o 40 punktów bazowych” – stwierdzili analitycy firmy.