Goldman Sachs: Po wydaniu Kimi K3 MiniMax Inteligencji nagle spadł, era monopolu mocy obliczeniowej dobiega końca

Według informacji rynkowych cytowanych przez ChainCatcher, raport Goldman Sachs z 18 lipca wskazuje, że Moonshot AI opublikowała model Kimi K3 o 2,8 bilionach parametrów, który w rankingu programistycznym Arena.ai wyprzedził Claude Fable 5 oraz GPT-5.6 Sol i zajął pierwsze miejsce; cena API to 2,3 USD za milion tokenów, co ustanawia nowy rekord dla chińskich modeli. Dwa dni po premierze Zhipu spadło o 28%, MiniMax o 16%, kontrakty terminowe na indeks Nasdaq 100 spadły o ponad 1,8%, a indeks półprzewodników z Filadelfii odnotował łącznie spadek o ponad 18% od szczytu.

Goldman Sachs uważa, że Kimi K3 stanowi punkt zwrotny: chińskie laboratorium, które nie jest w stanie dorównać największej zachodniej mocy obliczeniowej pre-treningowej, dzięki innowacyjnej architekturze i uczeniu ze wzmocnieniem szybko zmniejszyło dystans do czołowych modeli amerykańskich, dowodząc, że "skalowanie" nie jest już jedyną drogą do sukcesu. Goldman Sachs ostrzega, że „era ekspansji mocy obliczeniowej” może dobiegać końca, a logika inwestycji w infrastrukturę AI opartą na zasadzie "im więcej mocy tym lepiej" wymaga przemyślenia. Goldman Sachs utrzymuje rekomendację „kupuj” dla MiniMax, a dla Zhipu „neutralną”. W przyszłości uwaga będzie skupiona na intensywnych premierach modeli o 2-5 bilionach parametrów, takich jak Zhipu GLM, Alibaba Qwen, MiniMax M3 Pro.